Stručnjaci kažu da je privatnost nedostajuća karika u evoluciji stabilnih kovanica

Institucionalna potražnja potiče priču o privatnosti

Tradicionalni stablecoini, poput USDT i USDC, pružaju ključnu stabilnost cijena i postali su dominantan sredstvo razmjene za decentralizirane financije (DeFi) i prekogranične transfere. Međutim, ta stabilnost dolazi s značajnim kompromisom u privatnosti. Budući da su transakcije javno zabilježene na nepristojnim blockchainovima, ta nepromjenjiva transparentnost izlaže ne samo adrese novčanika i balance, već i cjelovitu povijest transakcija i uzorke interakcija svima s pristupom internetu.

Ovaj visok stupanj vidljivosti podataka na lancu je temelno nespojiv s ponekad strogim standardima povjerljivosti potrebnim za tradicionalne financije i mnoge poslovne slučajeve uporabe.

Stručnjaci uglavnom slažu se da dok maloprodajni korisnici trebaju digitalne imovine koje kombiniraju stabilnost s privatnim značajkama, primarni i najmoćniji pokretač za stablecoine sa privatnošću je institucionalna i poslovna nužnost.

Za tvrtke (uključujući isplate plaća, zdravstvenu zaštitu i blagajničke operacije), privatnost nije pitanje “tajnosti”, već o povjerljivosti i zaštiti konkurentskih ili osobnih podataka koji ne smiju biti otkriveni na transparentnim mrežama. Institucije, tvrde stručnjaci, zahtijevaju privatnost kako bi stekle ekonomske prednosti ili otvorile nove linije poslovanja koje bi inače bile nemoguće.

Neki promatrači sada predviđaju značajan rast ove potražnje, posebno kako donošenje zakonodavstva o stablecoinima, poput GENIUS Act, očekuje se da će privući bilijune dolara institucionalnog novca na blockchain. Međutim, oni tvrde da će se ova velika usvajanja dogoditi samo kada se uspostave privatne mreže.

Izazov poštivanja propisa

Unatoč jasnoj potražnji, regulatorna nesigurnost oko privatnosti ostaje velika prepreka. Dok su kovanice privatnosti poput Zcash (ZEC) vidjele ogroman rast (porast od preko 1.000% u posljednjem dvomjesečnom razdoblju), postizanje široko prihvaćene upotrebe stablecoina zahtijeva više od same anonimnosti.

Connor Howe, izvršni direktor i osnivač Enso.Build, upozorava da ZK dokazi sami po sebi ne rješavaju problem poštivanja propisa. On navodi: “Iako ZK dokazi rješavaju pitanje privatnosti, oni sami po sebi ne rješavaju problem poštivanja propisa. Dok ne postoji jasan okvir za suživot privatnosti i otvorenosti, institucije će i dalje koristiti USDT i USDC.”

Joel Valenzuela, član Dash DAO jezgre, protivi se da industrija mora prihvatiti da je tehnologija privatnosti tu da ostane, tvrdeći: “Kapital će teći tamo gdje postoji najviše prilika, a institucije će vršiti pritisak na regulatore da popuste dok ne budu u mogućnosti sudjelovati u novoj konkurentnoj digitalnoj ekonomiji.”

[naplata_id=”article-middle-content”]

Privatni stablecoini vs. CBDCs

Rasprava prirodno i neizbježno vodi do digitalnih valuta centralne banke (CBDCs), koje su projektirane kako bi uključile ograničeni, centralizirani oblik programske privatnosti. Ovaj dizajn ima za cilj uravnotežiti povjerljivost korisnika s osnovnim regulatornim zahtjevima poput suzbijanja pranja novca (AML) i suzbijanja financiranja terorizma (CFT). Kritičari tvrde da ovaj centralizirani dizajn temelno podriva konkurentnu održivost privatnih stablecoina.

Međutim, stručnjaci tvrde suprotno: Shahaf Bar Geffen, izvršni direktor COTI-a, vjeruje da će CBDCs katalizirati rast privatnih stablecoina umjesto da ih zasjene. On primjećuje: “Stablecoini će stoga ponuditi fleksibilnost koju CBDCs ne mogu ponoviti i imati će uporabu u DeFi koju CBDC ne može ispuniti.”

Lorenzo Pellegrino, glavni bankovni službenik (CBO) u Nexo, tvrdi da su CBDCs zaostali u usvajanju i da ih razvijaju tradicionalne institucije koje se još uvijek prilagođavaju blockchainu. Smatra da privatni stablecoini imaju “svoju prednost u digitalnoj imovini” i da će korisnici uvijek odabrati privatne stablecoine umjesto digitalnih valuta koje podržava vlada.

Howard Wu, suosnivač Aleo, sugerira da, iako stablecoini s privatnošću mogu doživjeti sporiji početni rast likvidnosti, “strukturno, pokretači potražnje ukazuju u drugom smjeru; prema privatnosti kao osnovnom očekivanju umjesto rizika.”

U međuvremenu, stručnjaci su izrazito optimistični da će stablecoini s privatnošću ne samo ući u redove najboljih stablecoina, već da će privatnost postati nužna, standardna značajka za najveće igrače u industriji unutar idućih pet godina. Oni vide trenutni transparentni tržište kao “HTTP eru” digitalnog novca, s neizbježnom transformacijom prema šifriranim, privatnim transakcijama (eru “HTTPS”).

Stručnjaci također priznaju da primarni izazovi s kojima se suočavaju stablecoini s privatnošću nisu regulativni, već tehnički i iskustveni.

Često postavljana pitanja 💡

• Zašto tradicionalni stablecoini nemaju privatnost? USDT i USDC bilježe sve transakcije javno na transparentnim blockchainima.
• Zašto institucije trebaju stablecoine s privatnošću? Tvrtkama je potrebna povjerljivost za isplate plaća, zdravstvenu zaštitu i osjetljive financijske operacije.
• Što koči usvajanje stablecoina s privatnošću? Regulatorna nesigurnost i nedostatak okvira za usklađenost ostaju velike prepreke.
• Hoće li CBDCs zamijeniti privatne stablecoine? Stručnjaci kažu da bi CBDCs mogli potaknuti rast privatnih stablecoina, a ne eliminirati njihovu relevantnost.