Stručnjaci kažu da bi GENIUS Act mogao preoblikovati globalni krajolik stabilnih kriptovaluta

GENIUS Akt postavlja globalni presedan za stabilne valute

Stručnjaci sugeriraju da će GENIUS Akt, iako američki zakon, postaviti značajan globalni presedan za regulaciju stabilnih valuta. Vjeruju da će njegovi okviri snažno utjecati na međunarodne standarde, čineći usklađenost nužnim preduvjetom za izdavatelje stabilnih valuta izvan SAD-a koji žele održati interoperabilnost i pristup američkim financijskim tokovima, bazenima likvidnosti i sustavima plaćanja.

Posebno se očekuje da će se zahtjevi Zakona poput 1:1 rezervnog pokrića, redovitih revizija i snažne zaštite potrošača postati industrijski standardi širom svijeta. Oni koji neće moći ili neće htjeti ispuniti ove pojačane standarde mogli bi se suočiti s isključenjem iz ključnih integracija sa sjedištem u SAD-u, čime bi se njihova rastna sposobnost ograničila. Suprotno tome, za kvalificirane izdavatelje izvan SAD-a koji se usklade, Zakon bi mogao pružiti jasan put u američko tržište, potičući širu konkurenciju.

Stručnjaci također povlače paralele s nedavnim smjernicama Američke komisije za vrijednosne papire i burze (SEC) o razotkrivanju proizvoda za trgovanje kriptovalutama (ETP), naglašavajući da američka regulatorna očekivanja mogu imati praktične ekstrateritorijalne učinke čak i bez izravnog jurisdikcijskog dosega. U suštini, za izdavatelje stabilnih valuta izvan SAD-a, usklađivanje sa standardima GENIUS Akta moglo bi postati nužna cijena za pristup globalnoj financijskoj likvidnosti.

Izjave stručnjaka koje je anketirao Bitcoin.com news došle su u trenutku kada je američki predsjednik Donald Trump pristao na GENIUS Akt, koji je nedavno donio Zastupnički dom SAD-a. Usvajanjem zakona, SAD je službeno signalizirala svoj novi pristup digitalnim imovinama, što je promjena od Bidenove administracije.

S Trumpom koji je sada dodao svoj potpis zakonu, stručnjaci sada očekuju da će američke financijske institucije početi poduzimati konkretne korake prema izdavanju vlastitih stabilnih valuta. Martins Benkitis, izvršni direktor i suosnivač Gravity Teama, rekao je da predviđa “rane poteze od banaka fokusiranih na fintech koje već provode pilot projekte infrastrukture stabilnih valuta.” Rekao je da će najviše “inovativne” institucije vjerojatno koristiti ovo kao “odskočnu dasku za izgradnju izvan SWIFT-a i modernizaciju prekograničnih namira.”

Mete AI, suosnivač ICB Labs-a, rekao je da bi povećana jasnoća proizašla iz stupanja na snagu nedavno donesenih zakona “mogla otvoriti vrata za nove financijske instrumente povezane s blockchainom, s upravljivijim rizicima usklađenosti.” Marvin Bertin, izvršni direktor Maestro-a, poput drugih stručnjaka, rekao je za Bitcoin.com news da vjeruje da će financijske institucije ovaj potez vidjeti pozitivno. Međutim, izrazio je zabrinutost da GENIUS Akt u sadašnjem obliku daje nepravednu prednost tradicionalnim financijskim institucijama.

“Jedna od zabrinutosti je da GENIUS Akt zabranjuje generiranje profita na stabilnim tokenima u SAD-u, favorizirajući postojeći bankarski sustav i gušeći potencijalne inovacije s ovom tehnologijom,” argumentirao je Bertin.

Razjašnjavanje regulatornih ovlasti s CMSA

Iako je medijska pažnja uglavnom bila usmjerena na GENIUS Akt, još jedan važan komad zakonodavstva stalno napreduje kroz američki Kongres: Akt o strukturi tržišta kriptovaluta (CMSA). Ovaj prijedlog zakona izravno se bavi dugotrajnim regulatornim neredom koji je zadesio rastuću industriju digitalnih sredstava.

Već godinama američka Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) i Komisija za trgovinu robama i fjučersima (CFTC), glavna financijska regulatorna tijela nacije, često su izdavali kontradiktorne izjave u vezi s klasifikacijom digitalnih sredstava. Ova jurisdikcijska nejasnoća ostavila je sudionike na tržištu u stalnom stanju neizvjesnosti, gušeći inovacije i često ih zarobljavajući u pravnom limbu, nesigurni koje smjernice agencije slijediti.

Međutim, prema CMSA, dvije agencije će imati jasno definirane uloge, a prema Bertinu, ovaj “jasan, dvoregulatorni okvir daje tvrtkama koje rade na blockchainu, poput Maestro-a, povjerenje u razvoj usklađenih, Bitcoin-native financijskih proizvoda.”

George Massim, glavni pravni savjetnik u Caladanu, objasnio je da prema CMSA, razvojni inženjeri mogu, teoretski, tražiti od SEC-a da njihov token klasificira kao digitalnu robu. Ako uspiju, to će dovesti do uklanjanja tokena iz nadležnosti SEC-a. Međutim, Massim je rekao da ovaj takozvani certifikat o decentralizaciji može stvoriti nove izazove.

“Osim ako SEC ne počne šire prihvaćati decentralizacijske tvrdnje, ovaj okvir neće nužno smanjiti ulogu Komisije. Dakle, iako Clarity i Market Structure akti imaju za cilj formalizirati granice, praktičan rezultat će ovisiti o tome kako će i SEC i CFTC operacionalizirati te promjene,” tvrdio je Massim.

Iako se usvajanje tri zakona smatra pobjedom za Trumpovu administraciju, neki su izrazili zabrinutost zbog kontinuirane opozicije zakonodavstvu digitalne imovine od strane Demokratske stranke. Iako konačni rezultat glasovanja za GENIUS Akt pokazuje da je više od 100 demokrata glasalo za, očiti anti-kripto stav stranke stvara neizvjesnost koja otežava projektima da se dugoročno obvežu.

Mete AI upozorio je da ako kripto zakonodavstvo prođe isključivo prema stranačkim linijama, “njegova održivost je u opasnosti.” Takva polarizacija također odvraća institucionalno prihvaćanje i može potkopati povjerenje javnosti u sposobnost vlade da mudro upravlja digitalnim sredstvima, dodao je Mete AI. Massim dijeli ta osjećanja, smatrajući ovu dinamiku kao što čini dobitke “nesporno krhkima.”

Kako bi prevladao partizansku politiku Washingtona, Massim umjesto toga zagovara korištenje uspostavljenih regulatornih okvira, ali prilagođavanje kako bi odražavali tehničku stvarnost kripta poput decentralizacije, tokenizirane imovine i 24/7 tržišta. Massim je dodao:

“Ako je SEC-ova smjernica ranije ovog mjeseca o razotkrivanju ETP-ova kripto sredstava prema Reg S-K i S-X ikakav pokazatelj, čini se da Komisija signalizira da vjeruje kako se naslijeđeni alati mogu prilagoditi kako bi se prilagodila digitalnim sredstvima bez potrebe za potpuno novim režimima.”

U međuvremenu, Bertin je rekao da je dijalog između industrijskih dionika, regulatora i zakonodavaca s obje strane potreban kako bi se osiguralo da se bilo koje zakonodavstvo ne percipira kao isključivi proizvod bilo koje političke stranke.