Srebro na $60? Strategist upozorava na ekstremni rizik procjene

Medvjedi na srebru upozoravaju na bolnu korekciju — Snaga cijene srebra skriva rastući rizik pada

Stariji strateg za robu iz Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, podijelio je 31. siječnja na društvenoj mreži X mračnu prognozu za srebro, upozoravajući da ekstremna upozorenja o procjeni ukazuju na značajan rizik pada te pozicioniraju metal kao podložan oštroj i potencijalno bolnoj korekciji.

„Bakar može vratiti glupost srebra prema 60 dolara”, započeo je McGlone, kadrirajući putanju srebra kroz relativnu procjenu, a ne kroz izravni smjer cijene, tvrdeći da usporedbe između metala pružaju jasnije signale od nominalnih razina. Dodao je:

„Ako srebro padne na 60 dolara po unci, a bakar ostane relativno nepromijenjen, prvo bi i dalje moglo biti najskuplje ikad u odnosu na drugo.”

Strateg je naglasio da grafikon koji prati njegovu objavu pokazuje koliko je omjer srebro-bakar i dalje povišen unatoč nedavnoj volatilnosti, naglašavajući da oštar pad ne bi nužno značio fer vrijednost kada se uspoređuje s još uvijek stabilnijim profilom cijena bakra.

Grafikon pokazuje da se omjer nedavno kretao znatno iznad povijesnih vršnih teritorija, čak i nakon smanjenja s ekstrema koji su početkom godine dosezali gotovo 19 funti bakra po unci srebra. Istaknuta referentna razina blizu 10 kontrastira s trenutnim očitanjem koje je još uvijek u srednjim tinejdžerskim vrijednostima, dodatno učvršćujući stav da je srebro i dalje nategnuto na dugoročnoj logaritamskoj skali koja obuhvaća više ciklusa roba. Dodatni podaci grafikona ukazuju na 100-tjednu korelaciju između srebra i bakra od oko 0,51, signalizirajući značajan odnos koji se može proširiti tijekom spekulativnih faza, a ne kretati se ujednačeno.

Srebro je već doživjelo povijesni i nasilan kolaps 30. siječnja, potonuvši više od 31% u jednom danu — najgore dnevno poslovanje od 1980. Pad je izazvan nominacijom Kevina Warsha za predsjednika Fed-a od strane predsjednika Donalda Trumpa, što je natjeralo američki dolar i prinose na državne obveznice da porastu, dok je izazval velika likvidacija pretjerano pojačanih pozicija. Cijene koje su vršile iznad 120 dolara samo 24 sata prije pale su prema 84 dolara, stabiliziravši se na kraju blizu raspona 78-80 dolara dok su prisilne likvidacije i 36% povećanje CME zahtjeva za marginom slomile parabolični uzlet.

Pročitajte više: Inventari COMEX srebra rapidno se iscrpljuju dok kratka stiskanja postaju intenzivna

Strateg je dodatno objasnio:

„Od 1988. godine, okvirna vrijednost 10 označava pikove u omjeru srebra i bakra, s prosjekom od šest. Srebro iznad 100 dolara po unci moglo bi se pridružiti kategoriji razboritih kratkih pozicija s bakrom.”

McGloneova projekcija sugerira da bi uloga bakra kao globalno konzumiranog industrijskog metala, vezana uz proizvodnju, infrastrukturu i potražnju za elektrifikacijom, mogla djelovati kao stabilizirajuće sidro za relativnu procjenu. U tom okviru, investicijska volatilnost srebra, pojačana očekivanjima o kretanju i monetarnoj politici, ostavlja ga podložnog daljnjim prilagodbama. Čak i povlačenje prema 60 dolara predstavljalo bi normalizaciju, a ne kapitulaciju, s relativnim cijenama i dalje povišenim u odnosu na bakar. Analiza pozicionira nedavnu snagu srebra manje kao trajno preispitivanje i više kao višak koji bi se mogao odmotati dok se povijesni omjeri ponovno ne uspostave.

Česta pitanja ⏰

• Zašto je omjer srebra i bakra važan za cijene srebra?
  Ističe ekstremne relativne procjene koje mogu signalizirati kada je srebro povijesno prekomjerno u odnosu na bakar.
• Koji rizik pada je Mike McGlone istaknuo za srebro?
  Upozorio je da bi srebro moglo pasti prema 60 dolara po unci i još uvijek ostati skupo u odnosu na bakar.
• Koliko je trenutačno povišen omjer srebra i bakra?
  Omjer se drži u srednjim tinejdžerskim vrijednostima, znatno iznad dugoročnog prosjeka i povijesnih vršnih razina.
• Zašto se bakar koristi kao mjerilo protiv srebra?
  Industrijska potražnja za bakrom pruža stabilnije sidro cijena u usporedbi s investicijskom volatilnošću srebra.