SpaceX Elona Muska prikupio je 25 milijardi dolara u svojoj prvoj prodaji obveznica, dok narudžbe dosežu gotovo 90 milijardi dolara

Snažno prekomjerno upisan debi

SpaceX je 23. lipnja odredio cijenu izdanja od 25 milijardi dolara obveznica investicijskog rejtinga, što se ubraja među najveće debitantske korporativne prodaje obveznica u povijesti. Potražnja je bila toliko snažna da su nalozi dosegnuli gotovo 90 milijardi dolara, gotovo učetverostručivši izvorni cilj tvrtke od 20 milijardi dolara i omogućivši joj da poveća ponudu za 5 milijardi dolara.

Izdanje je obuhvatilo pet tranši s dospijećima od 2031. do 2056. Struktura je uključivala 7 milijardi dolara obveznica s kuponom 5,350% koje dospijevaju 2031., 6 milijardi dolara obveznica s kuponom 5,650% koje dospijevaju 2033., 6 milijardi dolara obveznica s kuponom 5,875% koje dospijevaju 2036., 2,5 milijardi dolara obveznica s kuponom 6,600% koje dospijevaju 2046. te 3,5 milijardi dolara obveznica s kuponom 6,650% koje dospijevaju 2056.

Veličina knjige naloga ponovno je pokazala golem apetit investitora za izloženost jednoj od najvrjednijih privatnih tvrtki na svijetu koja je postala javni izdavatelj. SpaceX je 19. lipnja raspolagao s približno 100,8 milijardi dolara gotovine i gotovinskih ekvivalenata, što mu je pomoglo osigurati uvjete investicijskog rejtinga pri prvom izlasku na tržište obveznica.

Kamo ide novac

SpaceX je rekao da namjerava prihode najprije iskoristiti za potpunu otplatu zaduženja u okviru svoje mostne kreditne linije, a preostali iznos usmjeriti u opće korporativne svrhe. Otplata raščišćava financiranje koje je premostilo kapitalne potrebe tvrtke uoči njezina izlaska na burzu.

Prikupljanje sredstava dolazi u trenutku kada SpaceX nastavlja s nizom kapitalno intenzivnih projekata. Primjerice, tvrtka širi svoj satelitski internetski posao Starlink, razvija program rakete Starship te provodi šire širenje kapaciteta umjetne inteligencije, a svaki od tih projekata zahtijeva kontinuirana ulaganja.

Izlaskom na tržište obveznica tako brzo nakon izlaska na burzu, SpaceX je dao do znanja da namjerava iskoristiti svoj novi status za prikupljanje dugoročnog, jeftinijeg kapitala u velikom obujmu, umjesto da se oslanja isključivo na vlasnički kapital.

Od IPO-a do tržišta obveznica

Prodaja obveznica uslijedila je nakon rekordnog IPO-a 12. lipnja, jednog od najpraćenijih tržišnih događaja godine. Uvrštenje je odjeknulo daleko izvan dioničkih tržišta, pri čemu je Bitcoin.com News izvijestio da je trgovanje na tržištima predviđanja dosegnulo rekordni tjedni iznos od 10,8 milijardi dolara dok su IPO SpaceX-a, Svjetsko prvenstvo i drugi događaji potaknuli rast špekulativnog volumena.

Platforme za predviđanja također su zabilježile istodobnu potražnju u financijama, geopolitici i sportu, pri čemu je SpaceX naveden među ključnim katalizatorima.

Za tradicionalne investitore u obveznice zaključak je bio jednostavan. Izdavatelj koji prvi put izlazi na tržište i privlači gotovo 90 milijardi dolara naloga upućuje na duboko povjerenje u bilancu SpaceX-a i putanju rasta, čak i na duljem kraju krivulje dospijeća.

S obzirom na to da će mostni zajam biti otplaćen i da je osigurano novo dugoročno financiranje, SpaceX je zaključao kapital kako bi ostvarivao svoje brojne ambicije do kraja desetljeća. Veličina i odaziv na debitantski posao također učvršćuju tvrtku kao stalnu prisutnost na tržištima duga.

U kratkom roku, investitori će promatrati koliko brzo SpaceX raspoređuje prikupljena sredstva i hoće li se vratiti na tržište obveznica u budućim rundama.