SEC Radna grupa ispituje pravila DeFi kreditiranja na sastanku s kripto tvrtkom

Crypto Task Force SEC-a raspravlja o regulaciji DeFi posudbi

Radna skupina za kriptovalute američke Komisije za vrijednosne papire (SEC) nastavlja sastanke s industrijskim sudionicima, što je odraženo u memorandumu objavljenom o sastanku 15. rujna s predstavnicima DeFi tvrtke Term Finance. Memorandum je izložio model Term Financea za kratkoročno, fiksno kamatno posuđivanje, koji koristi pretjerano kolateralizirane kripto imovine u tri-party repo strukturama i koristi pametne ugovore za ne-kustodijalno izvršenje.

SEC memorandum izjavio je:

Tema rasprave bile su metode rješavanja problema vezanih uz regulaciju kripto imovine.

Dokument je naveo da je Reves test procijenjen kako bi se utvrdilo resemblica li takvi zajmovi izuzetnim bilješkama i da je Howey test isproban za njegovu relevantnost u odlučivanju mogu li se protokolski tokeni klasificirati kao vrijednosni papiri. Term Finance postavio je pitanja o tome utječe li maloprodajno sudjelovanje na regulatornu analizu, kako bi sekundarna tržišta mogla utjecati na klasifikaciju i doprinose li sučelja kriteriju “napora drugih” prema Howeyu. Osoblje SEC-a istaknulo je potrebu za balansiranjem javne percepcije s tehničkim i ekonomskim dizajnom proizvoda.

Ublažavanje rizika i usklađenost također su bile ključne teme u raspravama. Term Finance naglasio je mehanizme poput zahtjeva za pretjeranom kolateralizacijom, decentralizirane cjenovne oračile i audibilnost u stvarnom vremenu kako bi pokazali usklađenost s principima zaštite investitora. Tvrtka je također izrazila interes za buduću suradnju sa SEC-om kroz alate kao što su regulatorni sandbox programi, stalne procjene s osobljem i komunikaciju osmišljenu da izbjegne pogrešno tumačenje zajmova ili tokena kao investicijskih proizvoda.

Radna skupina SEC-a za kriptovalute, koju vodi povjerenica Hester Peirce, aktivno se angažira s industrijom putem sastanaka, okruglih stolova i javnog unosa kako bi pomogla oblikovati jasnije propise. Održala je okrugle stolove diljem SAD-a—posebno usredotočujući se na male kripto startupove mlađe od dvije godine—a zakazala je javni okrugli stol 17. listopada kako bi raspravljala o privatnosti i financijskom nadzoru. Iako regulatorna neizvjesnost ostaje, memorandum je odražavao šire stajalište industrije da automatizirani i transparentni protokoli posudbi mogu dopuniti tradicionalna tržišta poboljšanjem upravljanja rizicima i poticanjem institucionalnog usvajanja.