Saylor prodaje 4,5 milijuna dionica, no Bitcoin doseže 90 tisuća dolara: Zašto?

Bitcoin raste iako je Strategy-in ATM razrijedila milijune

Neobične cjenovne kretnje Bitcoina uglavnom su prkosile logici tijekom posljednjih nekoliko mjeseci, a današnja tržišna akcija nije bila drugačija. BTC trezorska tvrtka Strategy (Nasdaq: MSTR) objavila je ponudu od 4,535 milijuna dionica koja je donijela 748 milijuna dolara prihoda, čime je ratni trezor tvrtke povećan na 2,19 milijardi dolara u gotovini, uz postojeći skladište od 671.268 BTC, vrijednih otprilike 60 milijardi dolara po trenutnim cijenama. Transakcija je efektivno razrijedila trenutne dioničare, potez koji se na prvi pogled čini lošim. Zašto je onda cijena bitcoina porasla kao odgovor?

Pročitajte više: Saylor kupuje gotovo 1 milijardu dolara vrijedan Bitcoin, a onda on pada za 4%

Prodaja je vrsta transakcije koja se naziva ponuda “preko tržišta”, ili jednostavno ATM. To je situacija u kojoj javna tvrtka prikuplja dodatni kapital izdavanjem novih dionica na tržište, obično za financiranje poslovanja ili otplatu duga. Strategy-in slučaj spada u potonju kategoriju, s deklariranim ciljem tvrtke da “podrži isplatu dividendi na svojim prioritetnim dionicama i kamate na svoje neplaćene dugove.”

Ali općenito, ATM-ovi izazivaju negativne reakcije jer razrjeđuju postojeće dioničare. Zapravo, MSTR je blago pao u ponedjeljak poslijepodne nakon objave. Investitori Strategy-a posebno obično teže postupnom povećanju omjera bitcoin-po-dionici, no današnji ATM smanjuje tu ključnu metriku. Transakcija sada postavlja pitanja: je li Strategy već u financijskim problemima ili tvrtka jednostavno jača svoju bilancu suočena s onim što sve više nalikuje na trajno medvjeđe tržište?

“Upravo su razrijedili vlasnike običnih dionica kako bi povećali gotovinu koju drže za isplatu kamate vlasnicima prioritetnih dionica”, rekao je Vinny Lingham, suosnivač Hedge fonda za kriptovalute Praxos Capital. “To razrjeđuje BTC/dionicu za obične vlasnike. Ovo je toliko suprotno narativu tijekom posljednjih nekoliko godina.”

Linghamov komentar uglavnom je točan, ali s obzirom na prepreke s kojima se suočavaju tvrtke za trezorsku digitalnu imovinu (DAT) u svjetlu nedavnog sloma cijena kriptovaluta, Strategy-jev ATM mogao bi se smatrati razumnim dugoročnim potezom koji daje prednost financijskoj stabilnosti unatoč rezultirajućem razrjeđenju. Ta perspektiva može pomoći u objašnjavanju ranog rasta BTC-a danas.

“Izgradnja gotovinskog statusa od 2,19 milijardi dolara jača njihov kreditni profil i sposobnost izdavanja budućih prioritetnih dionica s užim raspodjelama”, rekao je Douglas Borthwick, izvršni direktor startup-a za upravljanje kapitalom Token Cap Stack, kao odgovor na Linghamov komentar. “Niži trošak kapitala = više BTC po dolaru razrjeđenja. Igra za dugoročno povećanje vrijednosti, ne samo za servisiranje trenutnih obveza.”

Pregled tržišnih metrika

Bitcoin se u trenutku izvještavanja trgovao po cijeni od 88.306,81 dolara, povećavši se za 0,11% za dan i 2,84% za tjedan, prema podacima s Coinmarketcap-a. Kriptovaluta je dosegla najnižu cijenu od 87.908,07 dolara i trgovala se najviše po 90.501,93 dolara tijekom posljednja 24 sata.

Dnevni volumen trgovanja skočio je za 89,98% na 36,76 milijardi dolara nakon zatišja tijekom vikenda. Tržišna kapitalizacija uglavnom je bila stabilna na 1,75 bilijuna dolara. Dominacija Bitcoina porasla je za 0,07% na 59,65% jer je BTC branio svoju tržišnu kapitalizaciju od konkurentskih altova.

Ukupan otvoreni interes budućnosti na bitcoinu porastao je za 1,49% na 58,90 milijardi dolara, prema podacima iz Coinglass-a. Likvidacije za dan bile su slične petkovim brojkama, ukupno iznoseći 107,35 milijuna dolara. Dugi investitori i kratki prodavači podijelili su gubitke s 55,74 milijuna dolara i 51,61 milijun dolara, respektivno.

FAQ ⚡

• Zašto je bitcoin porastao čak i kad je Saylor prodao 4,5 milijuna Strategy-ovih dionica?
  Čini se da je bitcoin reagirao na šire tržišne sentimente i uvjete likvidnosti, a ne na razrjeđenje dioničara Strategy-a.
• Koja je bila svrha Strategy-ove prodaje dionica od 748 milijuna dolara?
  Tvrtka je prikupila gotovinu uglavnom za isplatu preferiranih dividendi i kamata, čime je povećana fleksibilnost bilance.
• Šteti li prodaja običnim dioničarima Strategy-a?
  Da, izdavanje novih dionica razrjeđuje postojeće vlasnike i smanjuje bitcoin po dionici na kratki rok.
• Može li transakcija ipak biti pozitivna dugoročno?
  Neki investitori vjeruju da veći novčani fond poboljšava otpornost Strategy-a i podržava buduće akumulacije bitcoina.