Predsjednik SEC-a potiče regulatorno usklađivanje SEC-a i CFTC-a

SEC i CFTC kreću prema jedinstvenom okviru nadzora tržišta

Regulatorna koordinacija između američkih nadzornih tijela tržišta se širi, budući da je predsjednik američke Komisije za vrijednosne papire i burze (SEC) Paul S. Atkins 10. ožujka iznio napore za usklađivanje pravila i nadzora s Komisijom za trgovanje robnim terminskim ugovorima (CFTC) za tržišta vrijednosnih papira i derivata.

Atkins je inicijativu objasnio u obraćanju na konferenciji FIA Global Cleared Markets Conference u Boca Ratonu na Floridi. Rekao je:

“Načelo koje bi nas umjesto toga trebalo voditi je jednostavno: kada okvir jedne agencije postiže usporedive regulatorne ishode, tada bi trebao biti sposoban zadovoljiti preklapajuće zahtjeve druge.”

U svojim je izlaganjima predsjednik SEC-a opisao pristup kao svojevrsnu reguliranu “super-aplikaciju”, u kojoj bi se tvrtke koje posluju u oba regulatorna okvira mogle osloniti na integrirane procese usklađenosti umjesto snalaženja u dupliciranim sustavima izvještavanja, inspekcijama i nadzornim režimima.

U međuvremenu, SEC je uputio osoblje da započne zajedničke sastanke s osobljem CFTC-a o prijavama proizvoda i interpretativnim pitanjima koja utječu na tvrtke podložne obama regulatornim okvirima. SEC je također priopćio da je pokrenuo web-stranicu SEC-CFTC Harmonization na kojoj sudionici tržišta mogu zatražiti koordinirane razgovore s objema agencijama. Područja istaknuta za suradnju uključuju cross-margining i trgovačke strukture koje kombiniraju spot (cash) i terminske (futures) proizvode. Atkins je potaknuo sudionike industrije da iznesu prijedloge za nove trgovačke strukture, napominjući da bi regulatori po potrebi mogli razmotriti ciljane olakšice kako bi podržali inovacije na tržištima koja sve više funkcioniraju paralelno.

Osim toga, agencije razmatraju ažurirani Memorandum o razumijevanju kako bi poboljšale koordinaciju u inspekcijama, provedbenim aktivnostima i razmjeni nadzornih informacija. SEC i CFTC također su ušli u ono što dužnosnici opisuju kao novu fazu suradnje, uključujući inicijativu iz siječnja 2026. koju su Atkins i predsjednik CFTC-a Michael Selig opisali kao Project Crypto. Inicijativa nastoji uspostaviti zajedničke definicije koje razlikuju digitalne robe od vrijednosnih papira digitalne imovine, uz jasnije razgraničenje jurisdikcijskih granica između regulatora. Nastojanje također ima za cilj smanjiti duplicirane obveze usklađenosti za platforme koje nude i spot trgovanje i derivate, potencijalno stvarajući putove da kripto tvrtke lakše posluju unutar američkih reguliranih tržišta.

FAQ 🧭

• Zašto SEC i CFTC rade na jedinstvenom okviru nadzora tržišta?
  Regulatori žele smanjiti duplicirane zahtjeve usklađenosti i stvoriti dosljedan nadzor za tvrtke koje posluju na tržištima vrijednosnih papira i derivata.
• Kako bi regulatorno usklađivanje moglo utjecati na financijske tvrtke i burze?
  Integrirana usklađenost i koordinirani nadzor mogli bi smanjiti regulatorne troškove i pojednostaviti poslovanje platformi koje nude i spot vrijednosne papire i terminske proizvode.
• Kakvu ulogu Project Crypto ima u koordinaciji SEC-a i CFTC-a?
  Project Crypto nastoji definirati digitalne robe naspram vrijednosnih papira digitalne imovine i razjasniti regulatornu jurisdikciju kako bi se olakšalo poslovanje na američkim kripto tržištima.
• Zašto bi ulagači trebali pratiti napore suradnje SEC-a i CFTC-a?
  Tješnja koordinacija može ubrzati inovacije financijskih proizvoda i poboljšati regulatornu jasnoću za tržišta u nastajanju, kao što su kripto i hibridne platforme za trgovanje.