Predsjednik SEC-a Atkins kaže da je prijedlog „Reg Crypto”, koji obuhvaća prikupljanje sredstava i izuzeća za startupove, jedan korak od objave

Ključni zaključci:

• Predsjednik SEC-a Paul Atkins potvrdio je 6. travnja 2026. da je „Reg Crypto” u OIRA-i i čeka odobrenje Bijele kuće prije javnog savjetovanja.
• Prijedlog stvara tri izuzeća u okviru „sigurne luke”, omogućujući startupima da prikupe do 5 milijuna USD, a izdavateljima do 75 milijuna USD godišnje.
• Atkins je ugasio SEC-ov inovacijski hub nakon što ga je Gary Gensler ostavio toliko kompromitiranim da su se sudionici industrije bojali sudskih poziva nakon posjeta.

Predsjednik SEC-a potvrđuje da je pravilo o izuzeću za kripto startupe u OIRA-i i čeka odobrenje

Paul Atkins dao je izjavu tijekom razgovora uz kamin na inauguralnom Summitu o politici digitalne imovine i tehnologijama u nastajanju, koji su u ponedjeljak organizirali Vanderbilt University i Blockchain Association na Vanderbiltovoj Owen Graduate School of Management.

Prijedlog, interno nazivan „Reg Crypto” ili „Regulation Crypto Assets”, trenutačno je na pregledu u Uredu Bijele kuće za informacije i regulatorna pitanja. Atkins je rekao da se objava za javno savjetovanje očekuje uskoro, nakon dovršetka tog pregleda.

Atkins je okvir prvi put iznio 17. ožujka 2026. u obraćanju na DC Blockchain Summitu pod naslovom „Regulation Crypto Assets: A Token Safe Harbor”. Taj je govor predstavio SEC-ov novi interpretativni pristup za kriptoimovinu prema saveznim zakonima o vrijednosnim papirima.

Prema predloženom okviru, većina kriptoimovine, uključujući digitalne robe, kolekcionarske predmete, alate i platne stabilne kovanice, bila bi klasificirana kao nevrijednosni papiri. Samo tokenizirani tradicionalni vrijednosni papiri ostali bi u potpunosti podložni postojećim zakonima o vrijednosnim papirima.

Za slučajeve u kojima se kriptoimovina nudi kao investicijski ugovor prema Howey testu, prijedlog stvara tri ciljana izuzeća u okviru „sigurne luke”. Svako je osmišljeno kako bi poduprlo prikupljanje kapitala uz očuvanje zaštite ulagatelja putem zahtjeva za objavom informacija.

Izuzeće za startupe dalo bi kripto projektima u ranoj fazi vremenski ograničeno, neisključivo izuzeće od registracije u trajanju do četiri godine. Projekti bi mogli prikupiti do približno 5 milijuna USD dok mreža sazrijeva, pod uvjetom da javno objave načelne informacije i podnesu obavijesti SEC-u.

Zasebno izuzeće za prikupljanje sredstava omogućilo bi izdavateljima da prikupe do približno 75 milijuna USD u bilo kojem razdoblju od 12 mjeseci za investicijske ugovore u kriptoimovini. Izdavatelji koji podnose prijavu ovim putem moraju dostaviti dokument o objavi koji obuhvaća financijsko stanje i druge načelne izjave, a i dalje se mogu osloniti na druga postojeća izuzeća od registracije.

Treća „sigurna luka”, izuzeće za investicijski ugovor, pruža put temeljen na pravilima kako bi kriptoimovina izašla iz klasifikacije prema zakonima o vrijednosnim papirima nakon što izdavatelj trajno prestane sa svim ključnim upravljačkim naporima obećanima ulagateljima.

Atkins se također osvrnuo na odluku SEC-a da ugasi svoj inovacijski hub, potez koji je privukao pozornost s obzirom na istaknutu predanost agencije napretku kripto politike. Rekao je da je hub pod bivšim predsjednikom Garyjem Genslerom stekao toliko toksičnu reputaciju da su mu sudionici industrije rekli kako bi došli u posjet, vratili se kući i pronašli sudski poziv kako ih čeka na „prednjem pragu”.

Atkins je iskoristio trenutak kako bi usporedio sadašnje okruženje s mandatom svog prethodnika. Napomenuo je da je Gensler naštetio Komisiji za trgovanje robnim terminskim ugovorima (CFTC) prije prelaska u SEC, ostavljajući obje agencije u potrebi za popravkom. Rekao je da je osoblje SEC-a, za koje je očekivao da će se opirati smjeru nove administracije, umjesto toga prihvatilo promjenu.

Predsjednik je potaknuo kripto industriju da sudjeluje na međuizborima 2026. i podrži kandidate koji podupiru regulatornu politiku naklonjenu inovacijama.

SEC još nije objavio formalni tekst predloženog pravila. Atkinsov govor o sigurnoj luci za tokene iz ožujka 2026. i ponedjeljkovi komentari ostaju najautoritativnije javne izjave o sadržaju prijedloga. Nakon dovršetka pregleda u OIRA-i, agencija će objaviti cjeloviti prijedlog propisa za javno savjetovanje.