'Potvrđen rizik' – Evo što će pokrenuti novi rast Bitcoina, prema analitičaru

Bitcoin je ‘Poboljšana Verzija Dionica’ – Ne Digitalno Zlato, Kaže Analitičar

U članku na X, makroanalitičar poznat pod pseudonimom Market Radar koristi trenutnu divergenciju između BTC-a i zlata kako bi dekonstruirao ideju da je bitcoin digitalno zlato.

On kaže da zlato i bitcoin ne konkuriraju za istu ulogu u financijskom sustavu.

Dok zlato djeluje kao krajnje utočište koje koristi od briga oko inflacije, duga ili devalvacije valute, bitcoin se ponaša kao najrizičnija imovina na tabli, napredak kada su investitori sigurni, apetit za rizik je potpun i likvidnost obilna.

Kaže Market Radar:

“Zlato je krajnji obveznica, ona bez rizika otpisa ali isto tako bez kupona. Tamo kapital teče kada zabrinutosti oko inflacije i državni kreditni status guraju investitore bliže riziku, udaljujući ih od trajanja i prema nečemu što se ne može tiskati ili isključiti. Bitcoin, naprotiv, je najrizičnija imovina na tabli. Predstavlja djeličnu vlasničku strukturu nečega posve digitalnog, nečega što ne možete dotaknuti, nečega bez stvarne korisnosti izvan financijaliziranih proizvoda. Bitcoin je ispušni ventil za likvidnost kada su uvjeti dobri i investitori žele još više rizika. To je poboljšana verzija dionica, a ne konkurent zlatu.”

Analitičar kaže da je 2025. dokazala tu razliku “odlučno,” s eksplozijom zlata zbog kupnje od strane središnjih banaka i pada stvarnih prinosa, dok se BTC srušio, padom čak 35% od najvišeg vrha u ranom listopadu.

I razlika je važna jer, unatoč mišljenju mnogih, današnja likvidnost nije toliko obilna kao što se može činiti na površini.

Market Radar primjećuje da kvar u yen carry trade također pritiska BTC, dok se globalni kapital pokreće kako bi povećao gotovinu prije nego što se njihove pozicije razotkriju zbog rastućih stopa Banke Japana (BOJ).

Iako je Fed bio relativno prilagodljiv, s kamatnim stopama u definitnom padu, analitičar kaže da BOJ još uvijek stvara zanemaren pritisak likvidnosti protiv BTC-a.

MarketRadar kaže:

“Fed može biti neutralan, domaći uvjeti mogu biti podržavajući, a bitcoin može i dalje trpjeti likvidnosne protivterećenje od središnje banke s druge strane svijeta. To je stvarnost trgovanja najrizičnijom imovinom na globalno povezanoj krivulji.”

No, postoji i još jedan aspekt pada bitcoina kojeg investitori propuštaju, prema analitičaru.

Pročitaj više: Peter Brandt upozorava na signal rasprodaje bitcoina dok se bear kanal kompletira

On također kaže da dionice imaju “ogromnu pasivnu zaštitnu mrežu” zbog milijardi dolara koji se automatski dodjeljuju u fondove s ciljanom godinom i indeksne fondove od strane savjetnika koji su uglavnom ravnodušni prema uvjetima likvidnosti ili sentimentu rizika.

To stvara “asimetričan odgovor na kontrakciju likvidnosti” koji omogućuje dionicama da se drže tijekom stezanja uvjeta i straha od recesije, dok bitcoin, bez ikakvog pasivnog potražnje, pada.

Market Radar kaže da, imajući sve to na umu, to ne znači nužno da je bitcoin gotov, samo da uvjeti potrebni za trajan rast još nisu prisutni.

On kaže da se “režim poboljšava” i da je “prisutnost rizika potvrđena,” a sve što je potrebno je da cijena to pokaže probijajući svoju bearish strukturu.

Dok se to ne dogodi, BTC je “padajući nož kojeg nismo spremni uhvatiti.”

• Zašto bitcoin ne djeluje kao digitalno zlato u 2025.?
  Jedan analitičar kaže da bitcoin trguje kao visokorizična imovina, a ne kao sigurno utočište poput zlata.
• Kako se bitcoin razlikuje od zlata u tržišnom ponašanju?
  Zlato koristi od straha od inflacije i padajućih prinosa, dok bitcoin raste samo kad su likvidnost i apetit za rizik jaki.
• Zašto je zlato nadmašilo bitcoin više od godinu dana?
  Kupnja od strane središnjih banaka i stroža globalna likvidnost favorizirali su zlato, dok su opterećivali rizične imovine poput BTC-a.
• Što se mora dogoditi da bi bitcoin ponovno porastao?
  Bitcoin treba jasnije uvjete za rizik i proboj iz svoje bearish strukture cijena.