Od Sigurne Luke do Testa Otpornosti: Cijene Zlata i Srebra Osjećaju Pritisak

Zlato pada, srebro posrće dok se strah na tržištu širi kroz imovinu

Sigurna utočišta su rijetka 5. veljače, jer plemeniti metali, američke dionice i kripto ekonomija koju predvodi bitcoin (BTC) bilježe oštre padove. Posljednja provjera pokazuje da se unca zlata čistoće .999 prodaje za 4,899 dolara, dok se srebro prodaje po cijeni od 77,38 dolara po unci.

Prema analitičaru Kitco-a Jim Wyckoffu, kombinacija jačeg dolara i pada cijena nafte stvara izrazito medvjeđi scenarij za zlato i srebro. “Viši indeks američkog dolara i niže cijene sirove nafte danas su medvjeđi elementi vanjskog tržišta za plemenite metale,” Wyckoff je napisao u četvrtak.

Oba metala pretrpjela su težak tjedan nakon što su dotaknula najviše cijene ikad prije samo dva tjedna. Zlato je izgubilo 9.87% u proteklih pet trgovinskih sesija, dok je srebro niže za 3.36% u istom razdoblju. Tržišta izgledaju sve napetija, a CBOE Volatility Index (VIX) skočio je za 20% u proteklom danu, što ukazuje na oštru eskalaciju volatilnosti na tržištu.

Najnoviji pritisak prema dolje odražava skup kratkoročnih katalizatora koji opterećuju i zlato i srebro. Jedan od faktora koji često citiraju promatrači je odluka CME-a da poveća zahtjev za marginama—zlato na 8% s 6% i srebro na 15% s 11%—potez usmjeren na hlađenje poluge koji je potisnuo previše zadužene trgovce prema izlazima.

Povišeni omjeri papira i fizičkih roba na tržištima fjučersa i derivata dodatno su intenzivirali kratkoročnu napetost, sa COMEX preokretima i promjenama otvorenog interesa koji su dodali dodatnu zamku kretanju. Kao što je Wyckoff primijetio u svojoj analizi u četvrtak, mekše cijene sirove nafte, šire povlačenje sklonosti prema riziku, i prelijevana slabost baznih metala poput bakra su dodatno pogoršali pritisak.

Iako su cijene plemenitih metala priredile blagi oporavak ovog tjedna kako su lovci na povoljne cijene ušli na tržište, očekuje se da će volatilnost ostati prisutna u kratkom roku usred preostalih nesigurnosti iz Trumpove ere vezanih uz tarife, pritisak Federalnih rezervi i fiskalni dug. Analitičari naglašavaju da se potez čini kao privremena zračna džep unutar šireg strukturalnog bikovskog trenda, a ne kao prava preokretanja.

Za sada, zlato i srebro su u napetom zatišju, uhvaćeni između prisilne prodaje i strpljivog akumuliranja. Volatilnost nije završila s govorenjem, a politički presjeci ostaju neriješeni. Hoće li ovo povlačenje dokazati spasonosno ili jednostavno uznemirujuće ovisit će o tome što se prvo slomi: poluga, povjerenje, ili makro pritisak. Do tada, metali trguju manje kao utočište i više kao znak pitanja, čekajući da se uvjerenje vrati kada se jasnoća napokon ponovno uspostavi.

FAQ ❓

• Zašto su cijene zlata i srebra pale 5. veljače? Jači američki dolar, niže cijene nafte, povećanje margina i šira prodaja na temelju izbjegavanja rizika vršili su pritisak na plemenite metale.
• Koliko su zlato i srebro pali ovog tjedna? Zlato je palo gotovo 10% tijekom pet sesija, dok je srebro opalo nešto više od 3% u istom razdoblju.
• Jesu li promjene marginacija CME-a utjecale na cijene metala? Da, veći zahtjevi za marginama prisilili su zadužene trgovce da smanje pozicije, dodajući pritisak na prodaju.
• Je li ovo trend preokreta za plemenite metale? Analitičari gledaju na povlačenje kao na privremeni zračni džep unutar dugoročnijeg bikovskog trenda, a ne kao na strukturalni preokret.