Od 76 tisuća $ do 71 tisuću $: Gubi li Bitcoin svoj status „sigurnog utočišta” zbog makroekonomske stvarnosti?

Makro pritisci: PPI naspram geopolitike

Bitcoin je u srijedu nakratko skliznuo ispod praga od 71.000 USD nakon što je američki Zavod za statistiku rada (BLS) objavio podatke koji pokazuju da je veleprodajna inflacija bila znatno viša od očekivanja u svim glavnim pokazateljima. Tržišni podaci upućuju na to da se prije 7:30 ujutro po EST-u vodeća kriptovaluta trgovala udobno iznad 74.000 USD, prije nego što ju je iznenadni val prodajnog pritiska gurnuo na intradnevni minimum od 70.882 USD.

Iako je digitalna imovina potom ostvarila skroman oporavak i stabilizirala se oko 71.500 USD do 13:42 po EST-u, i dalje je bila niža za 3,8% u razdoblju od 24 sata. Ova korekcija predstavlja oštar preokret u odnosu na utorakšnji vrhunac od 76.013 USD, čime su učinkovito izbrisane milijarde vrijednosti dok se tržišna kapitalizacija bitcoina povukla s 1,48 bilijuna USD na približno 1,43 bilijuna USD.

Za razliku od rastućih napetosti na Bliskom istoku — koje su nedavno poduprle bitcoinovu reputaciju imovine sigurnog utočišta — BLS-ovo očitanje inflacije poljuljalo je povjerenje ulagača. Izvješće je otkrilo da je mjesečni Indeks proizvođačkih cijena (PPI) porastao s 0,5% na 0,7%. Taj je podatak iznenadio tržišta, budući da su ekonomisti projicirali usporavanje na 0,3%, što predstavlja značajno odstupanje od 0,4 postotna boda u odnosu na potvrđene podatke za veljaču.

Politika FED-a i izgledi za kamatne stope

Ovaj inflacijski pritisak, viši od očekivanog, otežava nastojanja Trumpove administracije za ekspanzivnijom monetarnom politikom. Budući da nestabilnost na Bliskom istoku već vrši uzlazni pritisak na cijene nafte, skok PPI-ja pomaknuo je narativ s rezanja stopa na rastuće izglede za povećanje kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi. Iako se široko očekivalo da će Savezni odbor za otvoreno tržište (FOMC) zadržati stope nepromijenjenima između 3,5% i 3,75%, veljačko očitanje PPI-ja možda je promijenilo raspravu o politici.

Iznenadni kolaps cijene potaknuo je “long squeeze”, uzrokujući znatnu bol za trgovce s polugom. Prema podacima Coinglassa, u samo 12 sati likvidirano je više od 108 milijuna USD u bitcoin long pozicijama. To je u oštrom kontrastu s ponedjeljkom i utorkom, kada su short oklade činile lavovski dio izlazaka s tržišta.

Ukupno je u trenutku pisanja izbrisano 402 milijuna USD pozicija s polugom na širem kripto tržištu. Od tog iznosa, likvidacije long pozicija činile su gotovo 339 milijuna USD, dok su short prodavači činili ostatak gubitaka.

U međuvremenu, analitičari Bitunixa sugeriraju da se tržišta trenutačno nose s dva istodobna strukturna šoka: potpunim ponovnim određivanjem cijena globalnih opskrbnih lanaca energenata i slabljenjem učinkovitosti tradicionalnih intervencija politike. Tvrde da odluka Federalnih rezervi da ostanu na čekanju odražava “gubitak kontrole” dok se dužnosnici muče uravnotežiti trajnu inflaciju potaknutu energentima s popuštanjem uvjeta na tržištu rada.

Nadalje, analitičari Bitunixa istaknuli su da američko korištenje “naftnih zajmova” iz strateških rezervi samo prebacuje kratkoročni pritisak na ponudu u buduće obveze potražnje. Kako se napetosti na Bliskom istoku prelijevaju na energetsku infrastrukturu i brodske rute, rizici opskrbe sve se više “ugrađuju” u terminske krivulje i cijene na fizičkom tržištu.

O bitcoinu, Bitunixov tim je naveo:

“Ključna promjena koju treba pratiti jest razvoj okvira određivanja cijena: ako povišene cijene energenata nastave potiskivati očekivanja monetarnog popuštanja, BTC će se sve više ponašati kao rizična imovina, a ne kao zaštita. Suprotno tome, ponovno uvođenje uvjeta likvidnosti moglo bi trenutnu konsolidaciju u visokom rasponu pretvoriti u odskočnu dasku za širenje. U kratkom roku, presudan čimbenik nije smjer kretanja, već može li BTC učinkovito apsorbirati kratku likvidnost iznad 75K ili izgubiti 72,8K i pokrenuti strukturno ponovno određivanje cijena.”

FAQ ❓

• Što je uzrokovalo pad bitcoina ispod 71.000 USD? Bitcoin je nakratko pao ispod 71.000 USD zbog neočekivano visokih podataka o veleprodajnoj inflaciji koje je objavio američki Zavod za statistiku rada.
• Koliko se smanjila tržišna kapitalizacija bitcoina? Tržišna kapitalizacija bitcoina smanjila se s 1,48 bilijuna USD na približno 1,43 bilijuna USD tijekom nedavne korekcije cijene.
• Što je potaknulo likvidaciju long pozicija u bitcoinu? Došlo je do long squeezea, što je rezultiralo likvidacijom više od 108 milijuna USD u Bitcoin long pozicijama unutar 12 sati.
• Kako analitičari predviđaju da će bitcoin reagirati na aktualne tržišne uvjete? Analitičari navode da bi povišene cijene energenata mogle dovesti do toga da se Bitcoin ponaša više kao rizična imovina nego kao sigurno utočište, ovisno o budućim uvjetima likvidnosti.