Od 50 milijuna dolara do 36 tisuća dolara: Aave trgovina koja je nahranila Ethereumove MEV strojeve

$50M zamjena koja je pošla po zlu

Dana 12. ožujka 2026., trgovac je navodno koristio službeno Aave mobilno sučelje kako bi zamijenio oko 50,4 milijuna dolara u aEthUSDT — to je Aaveova verzija tethera — u aEthAAVE, očekujući urednu hrpu tokena. Umjesto toga, transakcija je vratila komično malih 324 AAVE, vrijednih oko 36.000 dolara u tom trenutku.

Da, dobro ste pročitali.

Negdje između ambicije i aritmetike, gotovo 50 milijuna dolara je isparilo, ostavljajući iza sebe ono što bi moglo biti najskupljih 324 tokena u povijesti decentraliziranih financija.

Ironija? Aplikacija je korisniku dala upozorenje da preispita odluku. Navodno je sučelje prikazalo upozorenja o “izvanrednom slippageu” i snažnom utjecaju na cijenu. Čak je prisililo trgovca da označi potvrdni okvir kojim priznaje rizik prije nego što je transakcija mogla proći. Zamislite to kao financijski ekvivalent kasina koji pita: “Jeste li apsolutno sigurni da želite staviti kuću na ulog?”

Trgovac je svejedno dodirnuo “da”.

U pozadini, Aave sučelje usmjerava zamjene kroz Cow Swap, agregator decentraliziranih burzi (DEX) osmišljen da minimizira maksimalno ekstraktabilnu vrijednost (MEV) korištenjem aukcija solvera za određivanje najbolje rute. U ovom slučaju, sustav je zapravo radio točno onako kako je obećano.

Zapravo, nalog je čak dobio poboljšanje od 0,7% zahvaljujući Cow Swapovoj aukcijskoj mehanici. Taj sićušni bonus je kao da dobijete besplatnu mentu na Titanicu.

Prije izvršenja, kotirana stopa već je bila sumorna: oko 50 milijuna USDT za manje od 140 AAVE tokena, prije dodatnog utjecaja na cijenu. To nije samo loša cijena — to je neonski pano koji vrišti: “Ovdje je nešto duboko pogrešno.”

Ipak, trgovina je prošla.

Ubrzo nakon što je incident počeo kružiti kripto društvenim mrežama, osnivač Aavea Stani Kulechov javno se oglasio o situaciji.

“Ranije danas, korisnik je pokušao kupiti AAVE koristeći 50 milijuna USDT putem Aave sučelja. S obzirom na neuobičajeno veliku veličinu pojedinačnog naloga, sučelje je upozorilo korisnika na izvanredan slippage i zahtijevalo potvrdu putem potvrdnog okvira. Korisnik je potvrdio upozorenje na svom mobilnom uređaju i nastavio sa zamjenom.”

Kulechov je naglasio neugodnu, ali neizbježnu istinu: sustav nije zakazao. Korisnik je izričito odobrio rizik.

“Transakcija nije mogla ići dalje bez toga da korisnik izričito prihvati rizik… Suosjećamo s korisnikom i pokušat ćemo stupiti u kontakt s korisnikom te vratiti 600.000 dolara naknada prikupljenih iz transakcije.”

Da, protokol planira vratiti oko 600.000 dolara naknada — velikodušna gesta, iako jedva da umanjuje krater koji je ostao iza toga.

Aave inženjer Martin Grabina kasnije je pojasnio da katastrofa nije bila stvar samog klizača tolerancije slippagea. Pravi problem bio je to što je trgovac prihvatio ponudu koja je već implicirala oko 99% utjecaja na cijenu. Drugim riječima, upozoravajuća svjetla nisu treptala — priređivala su vatromet.

“U ovom slučaju, korisnik je poslao tržišni nalog sa sugeriranim slippageom od 1,21%. Ali glavni problem nije bio slippage, nego jednostavno prihvaćena ponuda s 99% utjecaja na cijenu”, napisao je Grabina. “Kao što i sami možete potvrditi na CoW exploreru, nalog uključuje polje quote koje prikazuje izvornu stopu (50M USDT -> <140 AAVE) prikazanu korisniku prije naknada i slippagea. To je već bila jako loša stopa.”

Inženjer je dodao:

“Sve su interakcije također potvrđene putem interne analitike, a korisnik je čak dobio i 0,7% viška, što potvrđuje da su mehanike zamjene radile točno kako je namijenjeno. Zahvaljujući našoj open-source prirodi, svatko ovo može reproducirati. Dakle, upozorenje o utjecaju na cijenu je bilo prikazano. Potvrdni okvir je bio označen, nažalost.”

U međuvremenu, blockchainova sjena-ekonomija bila je potpuno budna.

Onchain podaci ukazuju da je MEV searcher bot zgrabio lavovski dio vrijednosti, iskorištavajući masivnu distorziju cijene koju je stvorio nalog. Kako bi osigurao svoje mjesto u bloku, bot je platio 16.927 ETH — oko 34,8 milijuna dolara — Titan Builderu, jednom od glavnih Ethereum graditelja blokova.

Titan Builder je zatim navodno proslijedio 568 ETH, oko 1,2 milijuna dolara, validatoru koji je predložio blok. Podaci Arkham Intelligencea kasnije su pokazali da je Titan navodno položio izvučena sredstva na Coinbase.

U kripto terminima, to nije samo oportunistički — to je praktički udžbenički primjer MEV ekstrakcije.

Istražitelji koji prate transakciju kažu da su sredstva potekla iz novčanika koji je nedavno povukao imovinu s Binancea. Usmjeravanje zamjene kroz relativno plitak par likvidnosti koji uključuje Aaveov aToken wrapper dramatično je pojačalo štetu.

“Nešto ne štima u routingu”, napisao je Hayden Adams, osnivač Uniswapa. “Samo slanje na Uniswap bi ti i dalje trebalo dati kao 7 milijuna dolara, a ne 40 tisuća.”

Nalog na centraliziranoj burzi (CEX) slične veličine vjerojatno bi pomaknuo tržište — ali ne bi detonirao pedesetak milijuna dolara.

Kako se priča širila po X-u, reakcije su se kretale od suosjećajnih slijezanja ramenima do brutalnog sarkazma. Neki korisnici su sugerirali da bi DeFi aplikacije trebale zahtijevati od trgovaca da upišu nešto dramatično prije izvršenja takve trgovine — možda frazu poput: “Razumijem da bih mogao izgubiti sav svoj novac.”

Drugi su spekulirali da je trgovac možda slučajno odabrao aEthAAVE umjesto standardnog AAVE tokena. Za sada je vlasnik novčanika ostao tih. Blockchain, međutim, ostaje savršeno pričljiv.

Za Aave tim, epizoda je poučna. Razvojni timovi kažu da istražuju snažnije zaštitne mjere, poput pametnijih ograničenja trgovanja ili dodatnog “trenja” za goleme naloge, uz očuvanje temeljne DeFi principe: pristup bez dozvole.

Prijevod: platforme mogu dodati zaštitne ograde, ali ne mogu spriječiti nekoga da pritisne gas do poda. A ako postoji pouka ove sage, to je ona koju kripto svijet ponavlja poput mantre — ponekad uz mračan smijeh.

Tvoji ključevi, tvoja odgovornost. Čak i kada te potvrdni okvir moli da ga ne klikneš.

FAQ 🔎

• Što se dogodilo u Aave trgovini od 50 milijuna dolara?
  Trgovac je putem Aave aplikacije zamijenio oko 50,4 milijuna dolara u aEthUSDT za AAVE i dobio samo 324 tokena zbog ekstremnog utjecaja na cijenu i ograničenja likvidnosti.
• Je li Aave zakazao tijekom transakcije?
  Ne — sučelje je prikazalo višestruka upozorenja o izvanrednom slippageu, a trgovac je potvrdio rizik prije izvršenja zamjene.
• Gdje je završio najveći dio izgubljene vrijednosti?
  On-chain podaci pokazuju da je MEV searcher uhvatio velik dio vrijednosti i platio gotovo 16.927 ETH graditelju bloka kako bi uključio paket transakcija.
• Hoće li trgovac dobiti dio novca natrag?
  Aave planira vratiti otprilike 600.000 dolara naknada prikupljenih iz trgovine, iako se čini da je velika većina gubitka nenadoknadiva.