NYSE, Nasdaq i Cboe usklađuju opcije na kripto ETF-ove s ograničenjima vođenima likvidnošću

NYSE American širi opcije na kripto ETF-ove uz fleksibilan okvir ograničenja

Američka Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) objavila je obavijest 18. ožujka 2026. o podnošenju i trenutačnoj učinkovitosti predložene izmjene pravila NYSE American LLC u vezi s opcijama na određene kripto imovine. Ovaj razvoj događaja pozicionira burzu kao najnovijeg sudionika u širem zaokretu velikih američkih opcijskih tržišta prema ponovnom kalibriranju ograničenja i fleksibilnosti trgovanja za derivate kripto ETF-ova.

U obuhvat su uključeni Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), Bitwise Bitcoin ETF (BITB), Blackrockov Ishares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE), Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH), Bitwise Ethereum ETF (ETHW), Ishares Ethereum Trust ETF (ETHA) i Fidelity Ethereum Fund (FETH). SEC je naveo:

„Komisija objavljuje ovu obavijest kako bi zatražila komentare zainteresiranih osoba o predloženoj izmjeni pravila.”

Umjesto zadržavanja jedinstvenog ograničenja, NYSE American restrukturira limite izloženosti stavljajući ove opcije pod svoj okvir temeljen na razinama povezanima s likvidnošću. Promjena ukida ograničenje od 25.000 ugovora i uklanja agregiranje između FLEX i ne-FLEX pozicija. FLEX opcije, koje sudionicima tržišta omogućuju prilagodbu ključnih uvjeta ugovora poput izvršne cijene, datuma dospijeća i načina izvršenja, bile bi dostupne za sve kvalificirane kripto ETF-ove bez prethodnih ograničenja.

Nasdaq i Cboe usklađuju se s modelom za kripto derivate temeljenim na likvidnosti

Ranije 2026., Nasdaq je uveo slične revizije na svojim opcijskim platformama, zamijenivši fiksna ograničenja skalabilnim limitima i proširivši dostupnost FLEX opcija. IBIT je postao središnji fokus u tim podnescima, uz nastojanja da se njegovo dopušteno izlaganje poveća iznad 25.000 ugovora kako se aktivnost povećavala, stavljajući ga na putanju prema najvišoj razini limita, koja može dosegnuti do 1.000.000 ugovora za najaktivnije trgovane proizvode.

Cboe je u veljači slijedio s usporedivim ažuriranjima, integrirajući opcije na kripto ETF-ove u svoj širi okvir trustova temeljen na robama. Burza je uklonila ograničenja specifična za proizvode, omogućila širu uporabu FLEX opcija te uskladila limite pozicija i izvršenja s pragovima temeljenima na likvidnosti, umjesto s fiksnim gornjim granicama.

Zajednički standardi prihvatljivosti podupiru ove promjene, zahtijevajući da temeljna kripto imovina održava najmanje 700 milijuna dolara prosječne dnevne globalne tržišne vrijednosti tijekom razdoblja od 12 mjeseci te da se trguje na tržištima derivata koja podliježu sporazumima o razmjeni podataka o nadzoru. Proizvodi koji ispunjavaju te kriterije kvalificiraju se za proširenu strukturu limita koja se sada primjenjuje na burzama.

Na kraju, svako je podnošenje stupilo na snagu odmah, omogućujući provedbu ažuriranih pravila bez odgode, uz ostavljanje prostora SEC-u da ih po potrebi suspendira unutar 60 dana radi zaštite ulagača ili očuvanja urednih tržišta.

FAQ 🧭

• Što se promijenilo u pravilima za opcije na kripto ETF-ove?
  Burze su uklonile fiksna ograničenja i sada skaliraju limite pozicija na temelju likvidnosti i trgovinske aktivnosti.
• Zašto je to važno za institucionalne ulagače?
  Omogućuje znatno veće i fleksibilnije pozicije u derivatima povezanim s bitcoinom i ethereumu.
• Koliko velike pozicije mogu postati prema novom sustavu?
  Proizvodi najviše razine poput IBIT-a mogu se približiti limitima do 1.000.000 ugovora.
• Koje zaštitne mjere ostaju pod SEC-om?
  SEC može pregledati ili suspendirati ove izmjene pravila unutar 60 dana ako se pojave rizici.