Nvidia ispunjava očekivanja, smiruje strahove od AI balona, ali na koliko dugo?

Nvidijini jaki rezultati u trećem kvartalu smiruju strahove od AI balona, za sada

Može se tvrditi da je valjanost trenutne narative o AI balonu uvelike počivala na Nvidijinim leđima jučer, i nakon što su otkrili jaču od očekivane kvartalne performanse, čini se da je proizvođač čipova sa sjedištem u Kaliforniji ispunio trenutak.

Nvidijini financijski podaci u trećem kvartalu nadmašili su predviđanja analitičara, s prihodima koji su porasli na 57 milijardi dolara, što je povećanje od 22% u odnosu na drugi kvartal i skok od 67% u usporedbi s prošlom godinom. Neto dobit pokazala je sličan trend, porastao je na gotovo 32 milijarde dolara, povećan za 21% od prošlog kvartala i 65% u odnosu na prethodnu fiskalnu godinu. Analitičari su predvidjeli zaradu po dionici od 1,26 dolara, no Nvidia ih je nadmašila s zaradom od 1,30 dolara po dionici.

Pročitajte više: Zašto pametan novac prodaje Nvidiju?

Predviđanja tvrtke za četvrti kvartal zvuče čak i bolje. Očekuje se da će prihodi doseći 65 milijardi dolara, a bruto marža projicira se na oko 75%. Drugim riječima, Nvidia ne samo da ide prema većim prihodima, već također predviđa bolju profitabilnost. Prošlog mjeseca, izvršni direktor Jensen Huang navodno je rekao: “Toliko posla imamo do sada. Vrijednost od pola bilijuna dolara do sada,” a na jučerašnjem pozivu s investitorima, financijska direktorica Colette Kress potvrdila je tu brojku.

“Definitivno postoji prilika da imamo više povrh 500 milijardi dolara koje smo najavili,” Kress rekla. “Brojka će rasti.”

No koliko će točno dugo ta dinamika trajati? Postoji mnogo kritika trenutnog hypea oko AI, ali jedna zanimljiva je pojava nazvana “kružni povratak,” gdje tvrtke poput Nvidie čine velike vlasničke investicije u kompanijama poput OpenAI koje planiraju graditi opsežne podatkovne centre koji će na kraju biti pokretani, čekaj, Nvidia čipovima.

“Nvidia je kralj ovakve vrste posla,” kaže Bryan McMahon, nezavisni istraživač AI. “Poput mitskog ouroborosa, zmije koja jede sama sebe, AI ekonomija pretvara vlasničke investicije od Nvidie i drugih kompanija u kupovinu njihovih vlastitih proizvoda, učinkovito samofinancirajući vlastite rekorde prihoda.”

Prije samo dva dana, u utorak, AI startup Anthropic objavio je dogovor prema kojem će Nvidia dodijeliti 10 milijardi dolara kako bi pomogla Anthonyju primijeniti njegove Claude modele na Microsoftovu Azure cloud platformu. Microsoft, koji je također uložio dodatnih 5 milijardi dolara u Anthropic kao dio dogovora, koristi Nvidia čipove za pokretanje svog Azure cloud sustava. Čini se da je to recikliranje kapitala. “Što se događa kada ovo recikliranje ne može pokriti nedostatak ogromnih količina dostupnog novca za planiranu AI izgradnju?” kaže McMahon.

Ali do sada, taj scenarij se nije odigrao, i Nvidia je uspjela nadmašiti očekivanja i ublažiti sve veće zabrinutosti o nadolazećem napuhavanju AI tržišta. Dionice tvrtke porasle su za 5% nakon rezultata za treći kvartal u srijedu, otvorivši se na 194 dolara u četvrtak ujutro, i postavljajući vrijednost tvrtke na 4,7 bilijuna dolara.

“Bilo je puno razgovora o AI balonu,” rekao je Huang na jučerašnjem pozivu. “Iz naše perspektive, vidimo nešto vrlo drugačije.”

FAQ ⚡

• Zašto su dionice Nvidie skočile nakon zarade?
  Tvrtka je nadmašila očekivanja za treći kvartal s 57 milijardi dolara prihoda i jakom profitabilnošću, ublažujući trenutne strahove od AI balona.
• Što Nvidia predviđa sljedeće?
  Izvršni direktori su ponovili očekivanja od više od 500 milijardi dolara budućih prihoda, s projiciranim prihodima za četvrti kvartal od 65 milijardi dolara.
• Zašto su neki analitičari još uvijek oprezni?
  Kritičari upozoravaju na “kružni povratak,” gdje Nvidia financira AI tvrtke koje zauzvrat kupuju ogromne količine Nvidia čipova.
• Je li narativ o AI balonu mrtav?
  Ne još, Nvidijini rezultati umiruju tržišta za sada, ali zabrinutosti ostaju o tome je li AI izgradnja financijski održiva.