Morgan Stanley upozorava da je AI sada makro sila — i da raste agentni AI tržište vrijedno 139 mlrd. USD

AI prelazi iz tehnološkog trenda u ekonomski motor

Istraživači iz Morgan Stanleyja kažu da je AI prešao važan prag: više nije samo tehnološka tema, već makroekonomska sila koja oblikuje rast BDP-a, tržišta kapitala i geopolitičko natjecanje. U nedavnom izvješću tvrtka procjenjuje da će do 2028. kroz gospodarstvo proći gotovo 2,9 bilijuna dolara globalne potrošnje na AI infrastrukturu, pri čemu je više od 80% tih ulaganja još uvijek pred nama.

Drugim riječima, AI bum ne usporava—tek počinje.

Ta se investicijska groznica uvelike svodi na jedno: podatkovne centre. Masivna računalna središta sposobna trenirati i pokretati AI modele umnožavaju se diljem svijeta, stvarajući opskrbni lanac koji se proteže od tvornica poluvodiča do elektroenergetskih mreža. Prema analitičarima Morgan Stanleyja, razmjer izgradnje znači da AI sada utječe na industrijsku proizvodnju, potražnju za energijom i kreditna tržišta na načine koji bi natjerali i iskusne ekonomiste da obrate pažnju.

Wall Street želi rezultate, ne fraze

Ulagači su, u međuvremenu, počeli razlikovati stvarne AI pobjednike od kompanija koje samo posipaju akronim po konferencijskim pozivima o zaradi.

Analiza Morgan Stanley Researcha koja obuhvaća oko 3.600 javno uvrštenih kompanija pokazala je da 21% tvrtki iz indeksa S&P 500 sada prijavljuje mjerljive koristi od usvajanja AI-ja, u odnosu na oko 10% dvije godine ranije. No tržište je postalo discipliniranije. Samo spominjanje AI-ja više nije dovoljno; tvrtke koje pokažu stvarne dobitke produktivnosti i poboljšane marže novčanog toka one su koje bilježe najjači interes ulagača.

Ta promjena odražava širi zaokret u načinu na koji tržišta vrednuju tehnologiju. Rani entuzijazam nagrađivao je hype. Trenutačna faza nagrađuje dokaze.

U izvješću stoji:

“Tržišta plaćaju za dokaze da usvojitelji mogu unovčiti—i kažnjavaju neizvjesnost. Zato Morgan Stanley Research ističe nedavni pad cijena dionica u softverskom sektoru kao trenutak ‘vrhunca neizvjesnosti’, pri čemu se grupna vrijednost poduzeća/prodaja vraća blizu razina posljednji put viđenih tijekom ranijih strahova od poremećaja.”

Ulazak u eru ‘agentnog AI-ja’

Ako infrastrukturni bum čini okosnicu AI priče, sljedeće poglavlje vrti se oko nečega što analitičari sve češće nazivaju agentni AI.

Za razliku od tradicionalnih AI sustava koji odgovaraju na upite ili generiraju tekst, agentni sustavi funkcioniraju više poput autonomnih digitalnih radnika. Mogu planirati složene tijekove rada, komunicirati sa softverskim alatima i API-jima, prilagođavati strategije na temelju ishoda te dovršavati višekoračne zadatke uz minimalan ljudski nadzor.

Interes za AI agente zaista je eksplodirao kada se pojavio Openclaw—samostalno hostan sustav AI agenata sposoban raditi na osobnom računalu ili u oblaku, uz povezivanje s vanjskim velikim jezičnim modelima (LLM-ovima).

Prema novom pregledu istraživanja Boston Institute of Analyticsa (BIA), globalni sektor agentnog AI-ja mogao bi se proširiti s otprilike 9,14 milijardi dolara početkom 2026. na više od 139 milijardi dolara do 2034., što implicira složenu godišnju stopu rasta od oko 40,5%.

Taj rast odražava širi pomak s AI sustava koji samo “govore” na sustave koji zapravo “rade”.

Tvrtke potajno testiraju AI agente

Usvajanje u poduzećima već se brzo odvija iza kulisa.

BIA izvješće ističe anketu među kompanijama iz Global 2000 koja je pokazala da 72% eksperimentira s agentnim sustavima kroz napredne pilot-programe, što je značajan porast u odnosu na raniju fazu kada su organizacije uglavnom testirale chatbotove ili ograničene generativne AI alate.

Autori BIA-e kažu da se praktične primjene brzo šire. Poduzeća implementiraju AI agente za provođenje istraživanja, analizu financijskih podataka, automatizaciju marketinških kampanja, pomoć softverskim programerima i koordinaciju internih tijekova rada među odjelima. U mnogim slučajevima, navodi BIA izvješće, ti sustavi djeluju kao suradničke mreže specijaliziranih agenata, a ne kao jedan jedini AI alat.

Rizici, suparništva i AI utrka u naoružanju

Naravno, tehnološke revolucije rijetko dolaze bez komplikacija.

Morgan Stanley objašnjava da se tržišta već bore s remetilačkim potencijalom AI-ja. Neke bi industrije mogle doživjeti resetiranje valuacija ili strukturne promjene dok automatizacija preoblikuje poslovne modele. Istodobno, geopolitičko natjecanje—posebno između Sjedinjenih Američkih Država i Kine—pojačava utrku za AI vodstvo kroz čipove, računalnu infrastrukturu, energetske resurse i podatkovne ekosustave.

Boston Institute of Analytics dodatno napominje da rastu i sigurnosne brige. Kako AI agenti postaju autonomniji, organizacije moraju razviti sustave upravljanja sposobne pratiti i kontrolirati ponašanje tih agenata u stvarnim okruženjima. Istraživači BIA-e upozoravaju da, bez okvira nadzora, autonomni sustavi mogu stvoriti nove kibernetičke i operativne rizike.

Pravo pitanje: Tko pobjeđuje u AI ekonomiji?

Ipak, širi smjer djeluje nedvosmisleno.

Između bilijunskih ulaganja u infrastrukturu, ubrzanog usvajanja u poduzećima i pojave autonomnih AI agenata sposobnih izvršavati složene zadatke, AI se razvija iz novotarije u ključni motor gospodarskog rasta. Za tvrtke, ulagače i kreatore politika, središnje pitanje više nije hoće li AI preoblikovati industrije.

Pravo je pitanje tko će uhvatiti profit—a tko će provesti sljedeće desetljeće objašnjavajući zašto je propustio trenutak.

FAQ 🔎

• Što je agentni AI?
  Agentni AI odnosi se na autonomne sustave umjetne inteligencije koji mogu planirati zadatke, komunicirati s alatima i izvršavati višekoračne tijekove rada uz minimalan ljudski nadzor.
• Koliko bi veliko moglo postati tržište agentnog AI-ja?
  Analitičari procjenjuju da bi globalni sektor agentnog AI-ja mogao narasti s oko 9 milijardi dolara u 2026. na više od 139 milijardi dolara do 2034.
• Zašto tvrtke toliko snažno ulažu u AI infrastrukturu?
  Izgradnja podatkovnih centara i računalnih kapaciteta nužna je za pokretanje naprednih AI modela, a analitičari procjenjuju gotovo 2,9 bilijuna dolara globalnih ulaganja do 2028.
• Zašto Wall Street smatra AI makroekonomskom silom?
  Zato što tehnologija sada utječe na produktivnost, korporativnu dobit, ulaganja u infrastrukturu i geopolitičko natjecanje među glavnim gospodarstvima.