Milijarder Ray Dalio izdaje ozbiljno upozorenje o mjehuru dok se jaz u bogatstvu i fiskalni pritisci produbljuju

Ray Dalio ističe pojačani pritisak mjehurića i rizike likvidnosti

Možda se formira ozbiljan tržišni prekid dok je milijarder i osnivač Bridgewater Associates, Ray Dalio, izdao oštru i pesimističnu upozorenje 20. studenog u svojoj bilješci pod naslovom “Velike opasnosti velikih mjehurića s velikim razlikama u bogatstvu.” Objasnio je kako današnji financijski krajolik odražava klasične uvjete koji prethode velikim padovima, sa financijskim bogatstvom koje značajno nadmašuje stvarni novac i procjenama potaknute kreditom koje postaju sve više krhke.

“Pretvaranje financijskog bogatstva u novac koji se može potrošiti zahtijeva njegovo prodavanje (ili prikupljanje njegovog prinosa), što je ono što obično pretvara mjehuriće u kolapse,” objasnio je Dalio. Koristio je ovu osnovu kako bi ilustrirao koliko se brzo tržišni viškovi mogu preokrenuti kada se likvidnost stegne. Naglasio je da moderni mjehurići nastaju kada cijene imovine lebde na obilnom kreditu umjesto na stvarnoj monetarnoj potpori, ostavljajući investitore izloženima u trenutku kada poraste potreba za gotovinom.

“Mjehurići pucaju jer novac koji ulazi u imovinu počinje presušivati, a vlasnici dionica i/ili druge imovine trebaju ih prodati kako bi dobili novac za neku svrhu (najčešće za otplate duga)”, primijetio je milijarder. Dalio je upozorio da takva prisilna prodaja povijesno ubrzava padove i pogoršava krize. Ukazujući da današnje širine razlike u bogatstvu čine ovaj ciklus još opasnijim, dodao je:

Kada mjehurići pucaju i dođe do padova na tržištu i u gospodarstvu, te stvari dovode do velikih političkih promjena, velikih deficita i velikih monetizacija duga.

Pročitajte više: Milijarder Ray Dalio kaže da okretanje Feda prema QE-u nosi rizik poticanja euforije na razini mjehurića

Fiskalno opterećenje sada povećava rizik. Vlade s velikim deficitima i ograničenim kapacitetom zaduživanja sve više cilju bogatstvo kao izvor prihoda. Dalio je upozorio:

Ako se bogatstvo oporezuje, to će zahtijevati prodaju imovine kako bi se platile porezi, što bi moglo probušiti mjehur.

Raspravljao je da bi takva prisilna likvidacija pogodila tržišta koja su već ranjiva na koncentrirano vlasništvo i stres likvidnosti. Dalio je istaknuo da bi investitori trebali biti spremni na konvergenciju monetarnog pritiska, političkog otpora i raširene prodaje, napominjući da su zlato i bitcoin povijesno zadržali vrijednost kada se fiat sustavi suoče s ozbiljnom nestabilnošću.

FAQ ⏰

• Koje glavno upozorenje Dalio izdaje o trenutnim tržišnim uvjetima?
  Upozorava da financijsko bogatstvo daleko nadilazi stvarni novac, stvarajući uvjete pogodne za pad.
• Kako stezanje likvidnosti doprinosi pucanju mjehura?
  Stres likvidnosti prisiljava investitore na prodaju imovine, brzo ubrzavajući padove.
• Zašto bi oporezivanje bogatstva moglo izazvati tržišni prekid?
  Porezi na bogatstvo mogu zahtijevati veliku prodaju imovine, što bi moglo puknuti već krhki mjehur.
• Zašto Dalio ističe zlato i bitcoin u kriznim scenarijima?
  Oni su povijesno sačuvali vrijednost kada fiat sustavi prolaze kroz ozbiljnu nestabilnost.