Europski odbor za sistemske rizike preporučio je zabranu stabilnih kovanica s višestrukim izdavateljima, korak koji se usklađuje s kampanjom Europske središnje banke za ograničavanje njihove upotrebe. Osnovna motivacija je sve veća zabrinutost zbog stranog utjecaja i zaštite europskog monetarnog suvereniteta.
Lagarde protiv dolara: ECB-ovo nastojanje da zabrani stabilne kovanice izdane u SAD-u dobiva na zamahu
NAPISAO
PODIJELI
Pritisak za Suverenitet nad Stabilnošću
Preporuka Europskog odbora za sistemske rizike (ESRB) za zabranu stabilnih kovanica s višestrukim izdavateljima odražava sve veće zabrinutosti zbog stranog utjecaja u europskom financijskom sustavu. Prijedlog, koji zabranjuje pružateljima poput Circle i Paxos izdavanje identičnih tokena preko jurisdikcija dok održavaju rezerve samo u jednoj članici EU-a, uklapa se u intenziviranu kampanju Europske središnje banke (ECB) za ograničavanje upotrebe stabilnih kovanica s višestrukim izdavačima u regiji.
Prema Bloombergovom izvješću, preporuka ESRB-a za zabranu izlaže sve veću zabrinutost EU-a zbog stranog utjecaja u europskom financijskom sustavu. Izvješće dodaje da, iako vodič ESRB-a nije pravno obvezujući, ima težinu. Njegov odbor, kojim predsjedava predsjednica ECB-a Christine Lagarde, uključuje guvernere središnjih banaka i vodeće dužnosnike EU-a, a očekuje se da će njegove preporuke vršiti pritisak na nacionalne regulatore da djeluju — ili opravdaju neaktivnost.
Lagarde se istaknula kao jedan od najglasnijih kritičara stabilnih kovanica, posebno onih podržanih američkim dolarima. Njezino protivljenje ukorijenjeno je u širem pogledu na europski monetarni suverenitet. Ranije je upozorila da omogućavanje stranim vlasnicima da traže imovinu od izdavatelja sa sjedištem u EU uvodi “značajne pravne, operativne, likvidnosne i financijske stabilnosne rizike na razini EU-a.”
Zabrinutosti predsjednice ECB-a nisu teoretske. Prezentacija ECB-a iz travnja naglašava da se rezerve za ove stabilne kovanice obično drže u dolarima izvan bloka — potkopavajući cilj Unije štednje i ulaganja EU-a te slabeći kontrolu nad tokovima kapitala.
Pristalice ESRB-a ističu nedavno usvojeni GENIUS Act, koji posebno nalaže izdavateljima da drže imovinu utemeljenu na dolarima, uključujući depozite na vidiku i kratkoročne obveznice SAD-a, kao potvrdu prijedloga za zabranu višestrukog izdavanja.
Predložena zabrana smatra se značajnim implikacijama za izdavatelje američkih stabilnih kovanica kao što su Circle i Paxos, koji oba posluju pod EU licencama, ali prvenstveno održavaju rezerve u Sjedinjenim Državama.
Dok su glasnogovornici Circle, Paxos i razne EU tržišne vlasti odbili komentirati, insajderi sugeriraju da bi stav ECB-a mogao biti u sukobu s ranijom podrškom Europske komisije za model višestrukog izdavanja.
