Isticanje opcija za praznike povećava kratkoročnu volatilnost Bitcoina

Bitcoin ulazi u tanka praznična tržišta dok se opcije bliže

Bitcoin ulazi u božićni tjedan zaglavljen u uskom trgovačkom rasponu, dok zlato doseže nove najviše razine svih vremena. S obzirom na to da mnogi trgovci odlaze na praznike, likvidnost je naglo pala na tržištima kriptovaluta, postavljajući pozornicu za potencijalno volatilne, ali kratkotrajne promjene cijena.

Nedavni podaci pokazuju jasno smanjenje preuzimanja rizika. Bitcoin vječne futures otvoreni interes pao je za otprilike 3 milijarde dolara preko noći, dok je ether zabilježio pad od 2 milijarde dolara. Umjesto da preusmjere na nove poslove, čini se da trgovci zatvaraju pozicije u potpunosti. Ovo smanjenje poluge obično smanjuje sistemski rizik, no tanje knjige narudžbi znače da iznenadni pomaci gore ili dolje mogu biti i dalje pretjerani.

Sezonalnost također igra ulogu. Prema QCP-ovoj bilješci iz tržišta od 23. prosinca, bitcoin je zabilježio promjene od 5% do 7% tijekom božićnog razdoblja, često vođene manje osnovama i više tokovima povezanim s derivatima.

Isticanje opcija

Ovaj tjedan isticanje opcija je neuobičajeno veliko. Oko 300.000 opcija BTC, što predstavlja približno 23,7 milijardi dolara nominalne vrijednosti, treba isteći, zajedno s približno 446.000 ugovora vezanih za Blackrockov spot bitcoin ETF (IBIT).

Više od polovice ukupnog otvorenog interesa na Deribitu koncentrirano je na isticanju na Boxing Day. Ključne razine štrajka grupirane su na 85.000 i 100.000 dolara, s “maksimalnom zonom boli” blizu 95.000 dolara. Zanimljivo je da je otvoreni interes za opcije stavljanja na 85.000 dolara opao posljednjih dana, dok je pozicioniranje s call opcijama na 100.000 dolara ostalo stabilno, sugerirajući oprezan optimizam za krajnje godišnje jačanje, iako s ograničenim uvjerenjem.

Pročitajte više: Bitcoinova cijena je dosadna, ali sljedeći potez neće biti

Pokazatelji stresnog stanja na tržištu također se smanjuju. Bitcoin risk reversals, koji odražavaju ravnotežu između potražnje za bikovskim i medvjeđim opcijama, postali su manje negativni u usporedbi s prošlim mjesecom. Iako zaštita prema dolje i dalje nosi premiju, sentiment se postupno normalizira.

Unatoč ovim faktorima, potezi pokretani praznicima obično se vraćaju na sredinu. Ukoliko odlučujući proboj ne postavi nova očekivanja, bitcoin će vjerojatno ostati u rasponu dok se likvidnost i sudjelovanje ne vrate u siječnju.

FAQ 🎄

• Zašto volatilnost Bitcoina raste pred Božić?
  Smanjenje praznične likvidnosti i smanjena poluga povećavaju rizik od pretjeranih kratkoročnih promjena cijena.
• Koju ulogu ima isticanje opcija na kraju godine?
  Otprilike 23,7 milijardi dolara u BTC opcijama i veliki ugovori povezani s IBIT isteći će ovaj tjedan, što može pojačati volatilnost.
• Jesu li trgovci pozicionirani bikovski ili medvjeđi prema kraju godine?
  Pozicioniranje pokazuje oprezan optimizam, s postojanim call opcijama na 100.000 dolara i smanjenom potražnjom za putovnim opcijama prema dolje.
• Traju li obično praznični pomaci cijena?
  Povijesno gledano, promjene tijekom božićnog razdoblja često blijede u siječnju kada se likvidnost i sudjelovanje vrate.