Inflacija u SAD-u hladi se u siječnju na 2,4% dok tržišta ocjenjuju sljedeći potez Fed-a.

Siječanjski CPI slabiji, temeljna inflacija na 2.5%

Siječanjski 2026 Indeks potrošačkih cijena (CPI), objavljen 13. veljače od strane Američkog zavoda za statistiku rada, pokazuje porast temeljne inflacije od 0.2% u odnosu na prethodni mjesec i 2.4% na godišnjoj razini, ispod predviđanja ekonomista. Temeljna inflacija, koja isključuje hranu i energiju, porasla je za 0.3% mjesečno i 2.5% godišnje, što je prema očekivanjima, ali ostaje iznad cilja Fed-a od 2%.

Godišnja stopa temeljne inflacije od 2.4% označava najniže očitanje od svibnja 2025. i odražava pad cijena energije uz povoljne bazne učinke. Energija je pala 1.5% u siječnju, potaknuta padom cijena benzina za 3.2%.

Ipak, stanovanje je i dalje vršilo pritisak, porastući 0.2% mjesečno i 3.0% u odnosu na godinu ranije. Cijene hrane porasle su 0.2% mjesečno i 2.9% godišnje, dok su kategorije usluga poput zdravstvene zaštite i rekreacije također zabilježile porast.

Tržišta su pokazala mješovitu reakciju. Burzovni futuresi su isprva pali prije nego što su porasli, signalizirajući olakšanje umjesto euforije. Dionice su tijekom jutarnje sjednice u petak trgovale neujednačeno, s većinom glavnih indeksa uglavnom u padu, dok je kripto ekonomija također pokazivala podijeljene rezultate među glavnim tokenima. U međuvremenu, zlato je poraslo za 1.6% na 4,998.61 dolara po unci, a srebro također poraslo, odražavajući kontinuiranu potražnju za čvrstom imovinom.

Izvješće dolazi nakon što je inflacija kroz veći dio 2025. bila iznad cilja i slijedi kratko odgađanje povezano s djelomičnim zatvaranjem vlade. Podaci za siječanj uključuju ažurirane sezonske faktore i revizije za prethodne godine, iako nisu prijavljeni značajni pomaci u trendovima.

Osim toga, tržišta široko očekuju da će Federalne rezerve ostaviti stopu federalnih fondova nepromijenjenu, dok CME-ov Fedwatch alat trenutno postavlja vjerojatnost bez promjene na 90.3%.

Za donositelje politika, blaže očitanje temeljne inflacije može smanjiti neposredni pritisak. Ipak, s temeljnom inflacijom na 2.5%, dužnosnici su naglašavali oprez, posebno s obzirom na moguće carinske utjecaje i stabilno tržište rada. Tržišta su počela uključivati mogućnost smanjenja kamata kasnije u 2026. ako se trend dezinflacije nastavi.

Za potrošače, poruka je nijansirana: benzin je pružio olakšanje, ali troškovi stanovanja i usluga ostaju visoki. Put natrag do 2% čini se bližim nego prošle jeseni, ali još nije dovršen.

Često postavljana pitanja ❓

• Koliki je bio siječanjski 2026. naslovni CPI?
  Naslovni CPI porastao je za 0.2% mjesečno i 2.4% godišnje.
• Kako je temeljna inflacija performirala?
  Temeljni CPI porastao je za 0.3% mjesečno i 2.5% godišnje.
• Što je uzrokovalo usporavanje inflacije?
  Cijene energije, posebno benzina, su se smanjile i povukle naslovnu stopu ka nižem.
• Što ovo znači za politiku Federalnih rezervi?
  Blaže očitanje moglo bi podržati očekivanja smanjenja kamata kasnije u 2026., iako temeljna inflacija ostaje iznad cilja.