Hyperdrive cilja institucionalni DeFi s novim protokolom namire temeljenim na otkupu

Rješavanje ranjivosti zajmova temeljenih na orakulima

U nastojanju da decentralizirane financije (DeFi) prebaci s kockarskog trgovanja na maržu na strukturirani kredit institucionalne razine, Hyperdrive je lansirao svoj protokol za tržišta poluge. Protokol nastoji riješiti sistemsku krhkost onchain poluge zamjenom volatilnih, tržišno utemeljenih likvidacija determinističkim ugovornim namirama.

U priopćenju za medije, Hyperdrive je rekao da se tradicionalni DeFi protokoli za posudbu, poput Aavea i Compounda, oslanjaju na cijene orakula u stvarnom vremenu i duboku likvidnost na decentraliziranim burzama (DEX). Kada nastupi tržišna volatilnost, ti sustavi često pokreću „spirale smrti” — prisilne likvidacije koje izbacuju kolateral na plitka tržišta, dodatno snižavaju cijene i brišu zajmoprimce.

Nova Hyperdriveova arhitektura u potpunosti ignorira fluktuacije na sekundarnom tržištu, vrednujući imovinu na temelju njezinih poznatih cijena otkupa. Ključna inovacija leži u načinu na koji protokol tretira kolateral. Umjesto da token vrednuje prema njegovoj trenutačnoj trgovačkoj cijeni na DEX-u, Hyperdrive pita za što se taj token može ugovorno otkupiti od strane njegova izdavatelja.

„Problem nije sama poluga; problem je kako smo je izgradili”, rekao je Cain O’Sullivan, suosnivač Hyperdrivea. „Kada vaš kolateral ima ugovorni put otkupa, ne trebate orakule niti se morate moliti za DEX likvidnost. Pozicije se zatvaraju deterministički, a ne nasilno.”

Tehničke inovacije

Kako bi postigao „determinističku solventnost”, Hyperdrive je uveo tri arhitektonska stupa. Prvo, kolateral se vrednuje po svojoj ugovornoj neto vrijednosti imovine (NAV). Na primjer, tokenizirana državna obveznica koja se može otkupiti za 1,05 USD vrednuje se na 1,05 USD, čak i ako bljeskoviti slom spusti njezinu tržišnu cijenu na 80 centi.

Drugo, ako se pozicija mora zatvoriti, protokol pokreće izvorni proces otkupa te imovine — poput T+30 ili T+90 namira — umjesto da je prodaje na otvorenom tržištu. Konačno, zajmoprimci mogu smanjiti polugu atomski uz fiksnu naknadu, zaobilazeći potrebu za skupim vanjskim likvidatorima.

Spajajući stvarnu imovinu (RWA), tokene za likvidno stakinganje (LST-ove) i institucionalni DeFi, Hyperdrive kaže da stvara kapitalno učinkovit ekosustav u kojem je kolateral sigurniji, prinosi su viši, a poluga je konačno izgrađena za institucije.

Protokol je trenutačno aktivan na testnetu, a potpuno produkcijsko uvođenje na mainnetu planirano je za drugo tromjesečje 2026. Početno uvođenje na Ethereumu podržavat će LST-ove poput stETH, rETH i cbETH, uz odabrane tokenizirane proizvode državnih trezora. Hyperdrive je već najavio planove za brzo širenje na ekosustave Avalanchea i Hyperliquida ubrzo nakon početnog lansiranja.

FAQ ❓

• Kako se Hyperdrive razlikuje od Aavea i Compounda? Zamjenjuje volatilne likvidacije temeljene na orakulima determinističkim ugovornim namirama.
• Koja se imovina može koristiti kao kolateral? Hyperdrive vrednuje tokenizirane trezorske proizvode i LST-ove po njihovoj ugovornoj cijeni otkupa, a ne prema tržišnim oscilacijama.
• Zašto je ovo sigurnije za zajmoprimce? Pozicije se zatvaraju kroz izvorne procese otkupa umjesto prisilnog izbacivanja na plitka tržišta.
• Kada i gdje će Hyperdrive biti lansiran? Testnet je sada aktivan, a uvođenje na Ethereum mainnetu u Q2 2026, uz širenje na Avalanche i Hyperliquid.