Hormuški tjesnac u fokusu dok se globalni tokovi sirove nafte suočavaju s prijetnjom poremećaja

Predviđa se rast cijena nafte nakon američke vojne akcije protiv Irana

Predsjednik Donald Trump potvrdio je 28. veljače da su američke snage, u suradnji s Izraelom, započele velike borbene operacije protiv Irana, naglo eskalirajući napetosti u jednom od najkritičnijih energetskih koridora na svijetu. Ta je objava gurnula geopolitički rizik u prvi plan na trgovačkim stolovima od New Yorka do Londona i širom Azije.

Brent nafta završila je tjedan blizu 73 dolara po barelu, što je oko 16% više od početka godine, dok su ulagači uračunavali mogućnost poremećaja opskrbe. Nekoliko tržišnih scenarija sada upućuje na naftu od 80 dolara ako se tokovi brodskog prijevoza kroz Hormuški tjesnac suoče s vjerodostojnim prijetnjama ili prekidima.

Oko 20% globalno trgovane sirove nafte — približno 13 milijuna barela dnevno — i sličan udio ukapljenog prirodnog plina prolazi kroz Hormuški tjesnac, što ga čini jednim od strateški najosjetljivijih uskih grla u globalnom gospodarstvu. Čak i djelomičan poremećaj, kažu analitičari, mogao bi se brzo preliti na tržišta goriva, prijevoza i osiguranja.

U bilješci podijeljenoj s Bitcoin.com News u nedjelju, Nigel Green, osnivač i glavni izvršni direktor Devere Group, rekao je da je trenutačno prevrjednovanje ukorijenjeno u operativnom riziku, a ne u čistoj špekulaciji.

„Energetska tržišta ulaze u fazu prevrjednovanja potaknutu operativnim rizikom, a ne špekulacijom”, rekao je Green. Izvršni direktor Devere Group dodao je:

„Kada gotovo petina globalnih tokova sirove nafte prolazi jednim pomorskim koridorom, čak i marginalna vjerojatnost poremećaja zahtijeva višu strukturnu premiju rizika.”

Dodao je da se fizička opskrba ne mora zaustaviti da bi cijene rasle. „Sami troškovi osiguranja, preusmjeravanja brodova i preventivno gomilanje zaliha mogu postrožiti očekivanja o opskrbi. Rezervni globalni proizvodni kapacitet i dalje je koncentriran među nekolicinom zaljevskih proizvođača”, rekao je osnivač Devere Group, dok komercijalne zalihe u OECD gospodarstvima ostaju ispod dugoročnih prosjeka.

Green je objasnio da bi trajni poremećaj od 1 milijun barela dnevno — oko 1% globalne opskrbe — bio dovoljan da promijeni ravnoteže na tržištu koje je već vrednovano za umjereni rast potražnje. Također je napomenuo da tržišta izvan nafte reagiraju usporedno. Prinosi na američke državne obveznice odražavali su potražnju za sigurnom lukom u posljednjim sesijama, dok je zlato ojačalo jer se ulagači štite od geopolitičkog rizika, primijetio je Green.

Zlato je zabilježilo rast od 5,5% tijekom posljednjih pet trgovačkih sesija. Američki dolar i japanski jen privlače obrambene tokove, navodi se u Greenovoj analizi, a valute tržišta u nastajanju s profilima više volatilnosti suočavaju se s obnovljenim pritiskom. Green je primijetio da bi rast cijene sirove nafte od 10 do 15 dolara mogao zakomplicirati izglede za inflaciju i kamatne stope u Sjedinjenim Državama i drugdje.

„Središnje banke za koje se očekivalo da će kasnije ove godine razmotriti smanjenje stopa suočit će se sa složenijim proračunom ako se energija prelije u potrošačke cijene i inflacijska očekivanja”, otkrio je u svojoj analizi.

U isto vrijeme, savez proizvođača nafte poznat kao OPEC+ krenuo je s umjerenim povećanjem opskrbe. Saudijska Arabija, Rusija, Irak, Ujedinjeni Arapski Emirati, Kuvajt, Kazahstan, Alžir i Oman sastali su se virtualno u nedjelju, 1. ožujka, i dogovorili nastavak postupnog ukidanja dijela svojih dobrovoljnih smanjenja proizvodnje.

Skupina je odobrila prilagodbu proizvodnje od 206.000 barela dnevno za travanj, kao dio šireg plana postupnog ukidanja 1,65 milijuna barela dnevno dodatnih dobrovoljnih rezova prvi put najavljenih u travnju 2023. Dužnosnici su izjavili da se povećanja mogu pauzirati ili preokrenuti ovisno o tržišnim uvjetima te su ponovno potvrdili svoju predanost punoj usklađenosti u okviru Deklaracije o suradnji, koju nadzire Zajednički ministarski odbor za praćenje.

U svojoj analizi Green je dodatno objasnio da su azijska gospodarstva posebno izložena. Izvršni direktor Devere Group detaljizirao je da se Indija, Južna Koreja i Japan uvelike oslanjaju na energetske tokove iz Perzijskog zaljeva, pri čemu Indija nabavlja gotovo polovicu uvoza sirove nafte preko Hormuškog tjesnaca.

Na društvenim mrežama mnogi su objavljivači uvjereni da ulagači u naftu i plin jedva čekaju ponedjeljkov zvuk zvona na otvaranju. Štoviše, ranije u nedjelju ujutro nekoliko je računa izvijestilo da je Iran napao naftni tanker Skylight u blizini strateškog Hormuškog tjesnaca, pri čemu su ozlijeđena četiri člana posade i potaknuta evakuacija, priopćio je omanski centar za pomorsku sigurnost. Mnogi tvrde da bi čak i prijetnja zatvaranja Hormuškog tjesnaca „vjerojatno rezultirala skokom cijena nafte iznad 100 dolara po barelu.”

Bilo da se najnovija eskalacija pokaže kratkotrajnom ili se pretvori u dugotrajan zastoj, energetska tržišta sada trguju na temelju rizika jednako kao i na temelju fundamentalnih pokazatelja. S ključnim pomorskim koridorom pod povećalom i kreatorima politika koji već balansiraju inflacijske pritiske, nadolazeće će sesije testirati koliko su geopolitičke premije ulagači spremni istodobno ugraditi u naftu, obveznice i dionice.

FAQ 🔎

• Kako američki udari na Iran utječu na cijene nafte u Sjedinjenim Državama?
  Američka vojna akcija povećava rizik poremećaja opskrbe kroz Hormuški tjesnac, podižući globalne cijene sirove nafte koje utječu na troškove benzina i energije u SAD-u.
• Zašto je Hormuški tjesnac važan za globalna energetska tržišta?
  Oko 20% globalno trgovane sirove nafte svakodnevno prolazi kroz Hormuški tjesnac, što ga čini kritičnom opskrbnom rutom.
• Što je OPEC+ odlučio nakon eskalacije sukoba s Iranom?
  OPEC+ je odobrio povećanje proizvodnje od 206.000 barela dnevno za travanj, uz zadržavanje fleksibilnosti za prilagodbu proizvodnje ovisno o tržišnim uvjetima.
• Mogu li više cijene nafte utjecati na američku inflaciju i kamatne stope?
  Trajni rast cijena sirove nafte može se preliti na potrošačke troškove energije, potencijalno komplicirajući inflacijske trendove i odluke središnje banke o kamatnim stopama.