Globalne burze pozivaju na suzbijanje tokeniziranih dionica zbog rizika za investitore

Neskladan Proizvodi i Regulatorna Praznina

Svjetska federacija burzi (WFE), koja predstavlja glavne burze globalno, pozvala je regulatore vrijednosnih papira da se suzbiju tokenizirane dionice, tvrdeći da predstavljaju izravnu prijetnju tržišnom integritetu i uvode značajne nove rizike za investitore. Navodno je WFE izrazio svoju zabrinutost u pismu poslanom ključnim regulatornim tijelima, uključujući Radnu skupinu za kripto Agencije za vrijednosne papire SAD-a (SEC), Europsku agenciju za vrijednosne papire i tržišta (ESMA) i globalnog regulatora vrijednosnih papira IOSCO-ovu Radnu skupinu za fintech.

Prema izvješću Reutersa koji navodi pismo, burze tvrde da tokenizirane dionice oponašaju dionice dionica, ali nedostaju im odgovarajuća prava ili zaštite. U pismu burze izražavaju posebnu zabrinutost zbog rastućeg broja brokera i platformi koje namjeravaju ponuditi tokenizirane verzije američkih dionica.

“Uzbuđeni smo zbog mnoštva brokera i platformi za trgovanje kriptovalutama koje nude ili namjeravaju ponuditi takozvane tokenizirane američke dionice. Ovi proizvodi se oglašavaju kao dionički tokeni ili ekvivalenti dionicama kada to nisu,” navodno je rekao WFE u pismu.

U srpnju, OpenAI sukobio s fintech tvrtkom Robinhood, koju je optužio za izdavanje tokeniziranih imovina s njegovim imenom. Tvrtka za umjetnu inteligenciju (AI) tvrdila je da su OpenAI tokeni izdani bez njenog sudjelovanja i da ih ne odobrava. Međutim, Robinhood je uzvratio, inzistirajući da tokenizirani OpenAI i onih 200 drugih javnih tvrtki prati vrijednost ovih uvrštenih tvrtki na otvorenom tržištu.

Neki stručnjaci tvrde da tokenizirane dionice izlažu investitore “milijunima investicijskih imovina, omogućujući prilagođenu konstrukciju portfelja prilagođenu pojedinačnom profilu rizika, preferencijama prinosa, geografiji i vrijednostima.” Tokenizirane dionice također se doživljavaju kao rješenje koje omogućuje malim investitorima pristup ili izloženost nekim od najatraktivnijih dionica prije njihove inicijalne javne ponude (IPO).

Međutim, članovi WFE tvrde da tvrtke čije se dionice oponašaju mogu pretrpjeti štetu na ugledu ako tokenizirane dionice ne uspiju. Kako bi se to spriječilo, WFE je pozvao regulatore da primijene pravila o vrijednosnim papirima na tokenizirane imovine te da razjasne pravne okvire za vlasništvo i skrbništvo. Organizacija također želi da vlasti spriječe njihovo oglašavanje kao ekvivalente dionicama.