Glavni američki indeksi porasli su u ponedjeljak dok su razgovori o prekidu vatre s Iranom ublažili strahove na tržištu

Ključne poruke:

• S&P 500 porastao je u ponedjeljak za 0,4%, ali je i dalje 4% ispod razina prije sukoba jer napetosti s Iranom traju.
• Trumpov utorkašnji rok za Iran da ponovno otvori Hormuški tjesnac drži naftu blizu 103 dolara po barelu (WTI).
• Izvršni direktor JPMorgan Chasea Jamie Dimon istaknuo je inflacijske rizike uoči izvješća o ožujskom CPI-ju koje izlazi u petak.

S&P 500 raste četvrti dan zaredom usred zastoja oko Hormuškog tjesnaca

Dow Jones Industrial Average porastao je za 137 bodova, odnosno 0,3%, dok je S&P 500 dobio 0,4%, a Nasdaq Composite dodao 0,5%. S&P 500 produžio je niz na četvrti uzastopni dan rasta, ali je i dalje otprilike 4% ispod razina zabilježenih prije nego što se sukob SAD-a i Irana zaoštrio.

Posrednici iz Egipta, Pakistana i Turske tijekom vikenda iznijeli su prijedloge primirja, uključujući okvir 45-dnevnog prekida vatre i plan za ponovno otvaranje Hormuškog tjesnaca. Protadiktorna izvješća navode da je Iran signalizirao spremnost na pregovore o pristupu kroz plovni put, kojim prolazi oko jedne petine globalne trgovine naftom i ukapljenim prirodnim plinom. Druga izvješća navode da su pregovori o prekidu vatre odbijeni.

Trump je Iran nazvao “aktivnim, voljnim sudionikom” razgovora, ali je rekao da njihov protuprijedlog nije dovoljan. U ponedjeljak je ponovio prijetnje da bi SAD mogao napasti iransku infrastrukturu i upozorio da bi zemlja mogla biti “eliminirana u jednoj noći” ako tjesnac ostane zatvoren nakon njegova roka.

Sirova nafta West Texas Intermediate zaključila je blizu 103 dolara po barelu, a Brent blizu 109 dolara. Cijene nafte oscilirale su tijekom trgovanja prije nego što su zatvorile s umjerenim dobicima dok su trgovci vagali rizike prekida opskrbe u odnosu na bilo kakvu mogućnost deeskalacije.

Tehnologija i osnovne potrošačke robe predvodile su dobitke po sektorima. Ciena Corp., Lumentum, Seagate Technology i Netflix svi su zabilježili rast. Komunalne tvrtke, uključujući CMS Energy i Entergy, dotaknule su nove 52-tjedne maksimume. Energetske dionice porasle su zbog trajnih zabrinutosti oko prekida opskrbe. Sektor diskrecijske potrošnje zaostajao je, a Keurig Dr Pepper pao je na 52-tjedni minimum.

Indeks volatilnosti CBOE zadržao se iznad 24, što signalizira da trgovci nisu bili spremni u potpunosti izbaciti rizik pada iz cijena.

Indeks uslužnog sektora Instituta za upravljanje opskrbom (ISM) PMI za ožujak pao je na 54,0 s 56,1 u veljači, ispod konsenzusa ekonomista od 55,4. Indeks plaćenih cijena porastao je na 70,7, najvišu vrijednost od listopada 2022. Komponenta zaposlenosti pala je na 45,2, najnižu razinu od prosinca 2023.

Na početku tjedna na rasporedu nije bilo vijesti iz Federalnih rezervi niti drugih podataka velikog utjecaja. Fokus je i dalje ostao čvrsto na Bliskom istoku. Istodobno je izvršni direktor JPMorgan Chasea Jamie Dimon upozorio na šire inflacijske rizike povezane sa sukobom.

Drugi analitičari ukazali su na snažne brojke zapošljavanja iz ožujskog izvješća o tržištu rada i dobitke produktivnosti iz tehnološkog sektora kao moguće protuteže. Ulagači će pomno pratiti Trumpov utorkašnji rok. Svaka eskalacija koja zadrži cijene nafte na sadašnjim razinama mogla bi zakomplicirati putanju kamatnih stopa Federalnih rezervi uoči petkova izvješća o ožujskom indeksu potrošačkih cijena.

Savezni odbor za otvoreno tržište (FOMC) u srijedu objavljuje zapisnik sa svog ožujskog sastanka. Delta Air Lines i Constellation Brands među su kompanijama koje će kasnije tijekom tjedna objaviti zaradu, što predstavlja rani test kako korporativna Amerika apsorbira više troškove energije.

Tržišta ostaju reaktivna, a ne vođena uvjerenjem. Dok se situacija u Hormuškom tjesnacu ne razriješi ili inflacijski podaci ne promijene očekivanja, kratkoročni smjer ovisi o čimbenicima izvan korporativnih temelja.