Giant za skrbništvo Bitgo detaljno opisuje planove za IPO, strukturu s dvije klase u najnovijem podnesku SEC-u

Bitgo Podnosi Izmijenjeni S-1

Izmjena, podnesena 12. siječnja, detaljno opisuje ponudu od 11,8 milijuna dionica obične dionice klase A, uključujući 11 milijuna dionica koje prodaje tvrtka i 821.595 dionica koje nude postojeći dioničari. Bitgo je navela kako očekuje da će se cijena IPO-a kretati između 15 i 17 dolara po dionici, premda konačni uvjeti još nisu postavljeni.

Osnovan 2013. godine, Bitgo Holdings, Inc. sebe pozicionira kao pružatelja infrastrukture za digitalnu imovinu koji opslužuje institucionalne klijente. Njegova platforma obuhvaća samostalne skrbničke novčanike, regulirano skrbništvo, staking, likvidnosne usluge i ponude infrastrukture kao usluge koje koriste burze, financijske institucije, korporacije i vladine jedinice.

U podnesku, Bitgo je izvijestio o podršci za više od 1.550 digitalnih imovina i zaštiti oko 104 milijarde dolara imovine na platformi od 30. rujna 2025. Tvrtka je rekala da je služila više od 5.100 klijenata i otprilike 1,18 milijuna korisnika u više od 100 zemalja, odražavajući njezin fokus na institucionalno usvajanje velikih razmjera, a ne na maloprodajno trgovanje.

Financijski, podnesak pokazuje oštar porast aktivnosti tijekom 2025. Bitgo procjenjuje ukupni prihod za godinu koja je završila 31. prosinca 2025. u rasponu od 16,02 milijarde do 16,10 milijardi dolara, u odnosu na 3,08 milijardi u 2024. Većina tog prihoda proizlazi iz aktivnosti prodaje digitalne imovine provedenih na osnovi principala, s pripadajućim troškovima gotovo jednake prihodima.

Unatoč niskim operativnim maržama, Bitgo očekuje da će ostvariti skroman operativni profit između 3,2 milijuna i 3,5 milijuna dolara za 2025., u usporedbi s operativnim gubitkom od gotovo 7 milijuna dolara prethodne godine. Uprava je poboljšanje pripisala povećanim obujmima trgovanja, rastućoj bazi klijenata i uvođenju novih usluga.

Jedna od tih novih linija je Stablecoin-kao-usluga, koja je generirala procijenjeni prihod od 63 milijuna do 67 milijuna dolara tijekom 2025. nakon lansiranja ranije te godine. Tvrtka je također zabilježila prihod od stakinga od otprilike 367 milijuna do 387 milijuna dolara, što je pad u odnosu na 2024. zbog nižih cijena digitalne imovine.

Upravljanje će, međutim, vjerojatno privući blisku pažnju investitora. Bitgo planira zadržati strukturu dionica dvostruke klase u kojoj dionice klase B nose 15 glasova svaka, u usporedbi s jednim glasom po dionici klase A. Kao rezultat toga, suosnivač i izvršni direktor Michael Belshe bi kontrolirao više od polovice glasačke moći tvrtke nakon ponude.

Zbog ove strukture, Bitgo će se kvalificirati kao “kontrolirana tvrtka” prema pravilima njujorške burze (NYSE), što će joj omogućiti da se osloni na određene iznimke u upravljanju. Tvrtka je izjavila da trenutno ne planira koristiti te iznimke, no priznala je da bi to mogla učiniti u budućnosti.

Pročitajte također: Saylorova strategija dodaje još 13.627 BTC-a dok se zaliha Bitcoina približava 690K

Podnesak također ističe regulacijski stav Bitgoa. U prosincu, njegova skrbnička podružnica dobila je odobrenje za pretvorbu u nacionalnu povjerenu banku pod savezom reguliranim pod nadležnošću Ureda kontrolora valute (OCC), potez koji, prema tvrtki, jača njen položaj kod institucionalnih klijenata.

Bitgo neće primiti prihod od dionica koje prodaju postojeći dioničari, te je upozorila da je ponuda još uvijek podložna tržišnim uvjetima i regulatornom pregledu. Ipak, izmijenjena podneska čvrsto postavlja tvrtku na put ka javnim tržištima, s potpunom mjerom, ambicijom i strukturom upravljanja koju će investitori morati pažljivo procijeniti.

Česta Pitanja ❓

• Što Bitgo planira?
  Bitgo planira izaći na burzu putem inicijalne javne ponude na njujorškoj burzi pod oznakom BTGO.
• Koliko je prihoda Bitgo prijavio za 2025.?
  Tvrtka procjenjuje ukupni prihod između 16,02 milijardi i 16,10 milijardi dolara za 2025.
• Tko kontrolira glasačku moć u Bitgu?
  Suosnivač Michael Belshe očekuje se da će zadržati većinsku kontrolu glasova putem dionica klase B.