Federalne rezerve suočene s industrijskim sukobom oko prijedloga 'Mršavog' glavnog računa

Banke upozoravaju na rizik dok kripto podržava Fedov prototip platnog računa

U prosincu 2025. Odbor Federalnih rezervi objavio Zahtjev za informacijama u kojem iznosi svoj Prototip platnog računa, ogoljena verzija tradicionalnog glavnog računa koji bi omogućio određenim podobnim depozitnim institucijama da izravno razmjenjuju i izmiruju plaćanja putem usluga Fed-a bez primanja kamata, kredita ili povlastica za hitne zajmove.

Prijedlog se temelji na primjedbama koje je iznio Fedov guverner Christopher Waller u listopadu, kada je predstavio koncept kao način poticanja inovacija u plaćanju bez proširenja zakonske podobnosti.

Prema planu, kvalificirane institucije mogle bi pristupiti FedNow-u, Fedwire Funds-u, Nacionalnoj službi namire i ograničenim uslugama namire vrijednosnih papira. Račun bi zabranjivao prečeke, kredit tijekom dana i zaduživanje kroz diskontni prozor, te bi ograničio noćne bilance na manju vrijednost između 500 milijuna dolara ili 10% ukupne imovine, dizajniran da obuzda sustavne rizike.

Tvrtke za kriptovalute i fintech udruge uglavnom su pozdravile ideju, videći je kao dugo čekani pristup platnoj infrastrukturi središnje banke. Anchorage Digital Bank, jedina savezne ovlaštena kripto banka u SAD-u, podržala je prijedlog, ali upozorila da bi ograničenje na bilansu moglo prisiliti tvrtke da svake noći povlače sredstva u posredničke banke, ponovno stvarajući operativne rizike koje prototip nastoji eliminirati.

Industrijske koalicije povezane s blockchain mrežama također su pohvalile plan, nazivajući ga ključnim za integraciju stabilnih kovanica u američki platni sustav nakon regulatornog okvira GENIUS Act-a. Fintech trgovačke grupe tvrdile su da bi prototip mogao smanjiti troškove namire, smanjiti oslanjanje na korespondentne banke i poboljšati otpornost tijekom stresnih razdoblja.

Nisu svi uvjereni. Zajedničke banke i tradicionalne bankarske udruge snažno su se protivile prijedlogu u komentarima, upozoravajući da Fed pruža platne privilegije institucijama za koje tvrde da nemaju odgovarajuću regulatornu kontrolu. Udruga zajedničkih bankara Illinoisa rekla je da prijedlog riskira naginjanje terena prema “novim financijskim institucijama” dok izlaže potrošače i porezne obveznike neprovjerenim poslovnim modelima.

Ostale bankarske skupine ponovile su te zabrinutosti, naglašavajući da je pristup platnom sustavu povijesno bio rezerviran za osigurane, dobro nadzirane institucije. Kritičari tvrde da ograničavanje usluga ne ublažava u potpunosti operativne, sukladničke i rizike pranja novca, osobito ako tvrtke usmjerene na plaćanja brzo rastu.

Veće industrijske organizacije, uključujući Bank Policy Institute i The Clearing House, upozorile su da prototip opušta dugotrajne standarde bez dovoljne zaštite. Upozorili su da bi neuspjesi u institucijama usmjerenim samo na plaćanja mogli i dalje imati posljedice na financijski sustav.

Grupacije za zaštitu potrošača bile su izravnije. Better Markets nazvao je prijedlog “neodgovornim poklonom” kripto interesima, tvrdeći da bi široka upotreba stabilnih kovanica mogla isprazniti depozite iz tradicionalnih banaka i smanjiti dostupnost kredita diljem gospodarstva.

Američka bankarska udruga zauzela je više umjeren ton, podržavajući pristup temeljen na riziku dok je pozivala na čvršće zaštitne mjere, izravan saveznu superviziju i strože zahtjeve za nadzor prije bilo kakve implementacije.

Rasprava dolazi dok Fed rekalibrira svoj stav prema digitalnim aktivama nakon povlačenja politike iz 2023. koja se smatrala neprijateljskom prema kripto-bankarstvu. Unutarnje bojazni ostaju, s nekim Fed službenicima koji upozoravaju na neriješena pitanja usklađenosti i provedbe.

Pročitajte također: Kriptovalute propadaju dok potvrda Fed-a Kevina Warsha izaziva val likvidacija vrijedan 2,5 milijarde dolara

Javno komentiranje zatvoreno je 6. veljače 2026., a Fed je signalizirao mogući vremenski okvir implementacije do četvrtog kvartala 2026. Hoće li prototip napredovati nepromijenjen ili će biti preoblikovan pod pritiskom industrije, signalizirat će koliko je daleko središnja banka spremna ići u otvaranju svojih unutarnjih sustava novim financijskim modelima.

Česta pitanja ⏱️

• Što je “mršavi glavni račun” Federalnih rezervi? To je Fed račun ograničene namjene koji omogućuje podobnim institucijama izmirivanje plaćanja bez pristupa kreditima, kamatama ili hitnim zajmovima.
• Tko podržava prijedlog?Tvrtke za kriptovalute i fintech grupe ga uglavnom podržavaju, kažući da poboljšava učinkovitost i smanjuje oslanjanje na posredničke banke.
• Zašto se zajedničke banke protive?Smatraju da daje manje reguliranim institucijama nepravedan pristup ključnoj platnoj infrastrukturi i povećava sistematski rizik.
• Kada bi moglo stupiti na snagu?Federalne rezerve su navele mogući početak već u četvrtom kvartalu 2026.