Ekonomist Steve Hanke kaže da SAD gubi rat protiv Irana i da je financijski nesolventan

Steve Hanke: Obveznički vigilanti okreću se protiv Trumpa dok ratni troškovi rastu, a deficiti se šire

Steve Hanke, profesor primijenjene ekonomije na Sveučilištu Johns Hopkins i redoviti suradnik časopisa Fortune, pojavio se ovog tjedna u emisiji The David Lin Report, iznoseći točku po točku razradu zašto je američka pozicija u sukobu s Iranom slabija nego što dužnosnici priznaju i zašto bilanca zemlje potvrđuje ono što tržišta počinju uračunavati u cijene.

Rat, koji je sada u tijeku, funkcionalno je zatvorio Hormuški tjesnac za neprijateljske države. Promet kroz tjesnac pao je otprilike 95%, prema Hankeu, koji iransku poziciju ne opisuje kao naciju pod opsadom, nego kao onu koja tiho dobiva rat iscrpljivanja. Iran je pozvao više od milijun vojnika i kontrolira usko grlo o kojem ovisi globalno gospodarstvo.

Iran dobiva rat, rekao je Hanke Linu. “Oni kontroliraju Hormuški tjesnac”, inzistirao je Hanke. “Meni izgleda kao da će nastaviti kontrolirati tjesnac, i u tom smislu imaju mnogo poluge nad Zapadom. Trumpa su potpuno stjerali u kut jer zapadna gospodarstva već trpe golemu štetu.”

Iranski izvoz nafte zapravo je porastao otkako je rat počeo, objasnio je Hanke, pozivajući se na izvješća kontakata unutar zemlje. Iranska sirova nafta kreće se tankerima koji izlaze iz tjesnaca, prodaje se po višim cijenama uz manje diskonte nego prije neprijateljstava. Iranski rijal je ojačao 6% otkako je rat započeo. Inflacija, koju Hanke prati neovisno, i dalje je povišena na 67% godišnje, ali se spustila s više od 80%.

Fizička tržišta nafte u Aziji trguju znatno iznad cijena terminskih ugovora, razlika za koju Hanke kaže da će se zatvoriti kako se papirnata tržišta usklade sa stvarnošću ponude. Napomenuo je da su Filipini proglasili nacionalno izvanredno stanje u energetici. Novi Zeland isplaćuje tjedne gotovinske naknade za oko 150.000 obitelji kako bi im pomogao pokriti troškove goriva. U intervjuu se dotaknulo i toga kako se Tajvan suočava s nestašicama helija, inputa za proizvodnju čipova koji se nabavlja iz Zaljeva, te ga sada nabavlja iz Rusije.

Rusija je, primijetio je Hanke, najjasniji dobitnik rata. Proizvodi naftu, gnojivo i helij, tri robe koje su blokirane u Zaljevu, te je pozicionirana da zamijeni ublažavanje sankcija za pristup tržištu.

Hanke je odbacio Mossadovu strategiju “odsijecanja glave” kao strateški neuspjeh. Obavještajne procjene predviđale su da će se iranski režim urušiti unutar nekoliko dana nakon ubojstva vrhovnog vođe. To se nije dogodilo. “Ovo ide u knjigu neuspjeha”, rekao je Hanke.

Ekonomist Sveučilišta Johns Hopkins dodao je:

“Strategija i cilj Izraela i Sjedinjenih Država već su propali.”

Također je osporio tvrdnju da su SAD zaštićene od boli cijena nafte jer su neto izvoznik energije. Iako SAD ukupno izvoze više energetskih proizvoda, i dalje su neto uvoznik sirove nafte. “Zaboravite činjenicu da smo nekako izolirani od svjetskih cijena nafte”, rekao je Hanke. “To je još jedna šala koja dolazi iz Washingtona.”

Ni slika bilance nije čišća. Hanke je koautor teksta u Fortuneu s bivšim američkim glavnim državnim revizorom Daveom Walkerom, oslanjajući se izravno na konsolidirane financijske izvještaje američke vlade. Na dan 30. rujna 2025. savezna vlada drži oko 6 bilijuna dolara imovine nasuprot gotovo 48 bilijuna dolara obveza u bilanci. Dodajte Socijalno osiguranje i Medicare — oba izvan bilance — i ukupne obveze rastu na približno 136 bilijuna dolara.

“Imate nešto više od šest bilijuna imovine i gotovo 48 bilijuna obveza”, rekao je Hanke Linu tijekom rasprave.

Nastavio je:

“To znači da ste nelikvidni. To je potpuna katastrofa, a brojke se vrlo brzo pogoršavaju.”

Tržište obveznica je reagiralo. Rastući prinosi na 10-godišnje državne obveznice odražavaju zabrinutost ulagača zbog širenja deficita, a Hanke primjećuje odnos između viših prinosa i nižih cijena zlata, ne zato što se dugoročni argument za zlato promijenio, nego zato što rastuće kamatne stope povećavaju oportunitetni trošak držanja imovine koja ne donosi prinos. Zadržava svoj ciljani raspon cijene zlata od 6.000 do 7.000 dolara za trenutni ciklus.

Hankeova predložena rješenja: kongresno povjerenstvo za rješavanje postojećih obveza i ustavni amandman po uzoru na švicarsku kočnicu duga iz 2001., koji bi ograničio rast potrošnje na stopu rasta realnog BDP-a i zahtijevao uravnotežen fiskalni položaj kroz poslovni ciklus. Hoće li Kongres poduzeti bilo što od toga, kako je Hanke rekao, “drugo je pitanje.”

FAQ

• Je li američka vlada nelikvidna? Prema vlastitim konsolidiranim financijskim izvještajima, savezna vlada drži oko 6 bilijuna dolara imovine nasuprot 136 bilijuna dolara ukupnih obveza kada se uključe Socijalno osiguranje i Medicare.
• Pobjeđuje li Iran u ratu protiv SAD-a i Izraela? Ekonomist Steve Hanke tvrdi da Iran pobjeđuje kontrolirajući Hormuški tjesnac, povećavajući izvoz nafte i čekajući da nadživi vojno nadmoćnog, ali ekonomski ograničenog protivnika.
• Kako rat s Iranom utječe na američke cijene nafte? SAD su neto uvoznik sirove nafte, pa globalni rast cijena potaknut zatvaranjem Hormuškog tjesnaca izravno povećava troškove za američke potrošače i poduzeća.
• Koji je ciljani nivo cijene zlata Stevea Hankea? Hanke zadržava ciljani raspon cijene od 6.000 do 7.000 dolara po unci za zlato tijekom trenutnog ciklusa, iako očekuje da će se tempo rasta usporiti s obzirom na rast prinosa i jači dolar.