Dionice Figure Technology Solutionsa pale 60% u odnosu na najviše razine — Bernstein to naziva prilikom za kupnju

Ključne poruke:

• Bernstein je zadržao preporuku Outperform za FIGR uz ciljnu cijenu od 67 USD, što implicira više od 100% potencijalnog rasta iz raspona od ~31 do 32 USD.
• Figure Technology Solutions izvijestio je o iznosu odobrenja u 1. tromjesečju 2026. od 2,9 milijardi USD, više nego dvostruko u odnosu na godinu ranije, pri čemu su mjesečni volumeni u ožujku 2026. premašili 1 milijardu USD.
• Očekuje se da će Figure Connect u 2026. obrađivati 56% ukupnih volumena kredita, dok FIGR drži oko 75% tržišnog udjela na tržištu tokeniziranog privatnog kreditiranja vrijednom 17 milijardi USD.

Analiza dionice FIGR: Bernsteinova ciljna cijena od 67 USD i što to znači za ulagače u Figure Technology

Analitičari u Bernsteinu objavili su bilješku prošlog mjeseca, snizivši cilj s 72 USD, dok su zadržali optimističnu preporuku. Tvrtka je opisala približno 60% povlačenje dionica povezanih s kriptom, uključujući FIGR, kao rijetku priliku za kupnju potaknutu privremenim geopolitičkim pritiscima i pritiscima sentimenta, a ne pogoršanjem temeljnih pokazatelja.

U ponedjeljak je Bernstein bio pozitivniji, jer su analitičari naveli da Figure možda ima više od 100% potencijalnog rasta. Figure Technology Solutions, ranije Figure Technologies, osnovali su 2018. Mike Cagney, suosnivač SoFi-ja, i June Ou. Tvrtka sa sjedištem u Renu, Nevada, koristi vlastiti blockchain Provenance za odobravanje kredita, tokenizaciju kreditne imovine i upravljanje Figure Connectom, tržištem koje povezuje kreditne originatore s institucionalnim kapitalom.

Tvrtka je izašla na burzu na Nasdaqu u rujnu 2025. Od tada su Bernstein i mnogi drugi analitičari objavili niz sve detaljnijih bilješki o dionici. U listopadu 2025. započeo je praćenje s ciljnom cijenom od 54 USD. Do siječnja 2026. podigao je cilj na 72 USD i proglasio FIGR svojim najboljim odabirom za godinu.

Volumeni odobravanja stabilno su rasli. Bernstein je naveo da su mjesečni volumeni kredita prvi put premašili 1 milijardu USD u ožujku 2026., dosegnuvši 1,2 milijarde USD, što je rast od 33% na mjesečnoj razini. Odobrenja u 1. tromjesečju 2026. iznosila su ukupno 2,9 milijardi USD, više nego dvostruko u odnosu na isto razdoblje godinu ranije, što tvrtku stavlja na približno 12 milijardi USD anualizirane stope.

Bernstein prognozira ukupni volumen kredita za cijelu 2026. na 12,8 milijardi USD, što je porast od 53% u odnosu na prethodnu godinu. Očekuje se da će kreditne linije osigurane vrijednošću nekretnine (HELOC) činiti oko 11,1 milijardu USD tog ukupnog iznosa, dok će novije kategorije, uključujući auto-kredite, kredite za mala poduzeća i stambene prijelazne kredite, pridonijeti približno 1,7 milijardi USD.

Figure Connect, tokenizirano tržište tvrtke, središnje je za tu projekciju rasta. Bernstein očekuje da će platforma u 2026. obrađivati 56% ukupnih volumena, u odnosu na 46% u 2025. Platforma je obradila približno 54% volumena u 4. tromjesečju 2025. Figure drži približno 75% tržišnog udjela na tržištu tokeniziranog privatnog kreditiranja vrijednom 17 milijardi USD.

Prihod je porastao 48% u posljednjih 12 mjeseci zaključno s bilješkom iz ožujka. Bernstein projicira složenu godišnju stopu rasta EBITDA-e od 48% od 2025. do 2027., primjenjujući valuacijski multiplikator 25x EV/EBITDA za 2027. kako bi došao do cilja od 67 USD.

Rezultati za 4. tromjesečje 2025., objavljeni u veljači, pokazali su rast dobiti od 156% i prihod blizu 160 milijuna USD. U ponedjeljak je Bernstein ponovno potvrdio preporuku Outperform i dao Figureu cilj od 67 USD. Dionice FIGR-a porasle su 6,9% tijekom proteklog mjeseca, a dionica je izgubila 5% tijekom posljednjih pet trgovačkih sesija.

Drugi analitičari su oprezniji. Mizuho je 26. ožujka snizio ciljnu cijenu s 55 na 45 USD, uz zadržavanje preporuke outperform. Bank of America je u veljači snizio preporuku na underperform uz cilj od 42 USD. Needham je smanjio cilj sa 71 na 55 USD, ali je zadržao preporuku buy. Piper Sandler je u siječnju podigao cilj na 75 USD uz preporuku overweight.

Među 11 analitičara koje prati Marketbeat, njih dvojica dionicu ocjenjuju kao strong buy, pet kao buy, jedan kao hold, a troje je izdalo preporuke sell. Prosječna ciljna cijena iznosi 53,75 USD. To je trenutačno niže od Bernsteinove aktualne ciljne cijene od 67 USD.

Marketbeatovi podaci pokazuju da su institucionalni ulagači zauzeli male nove pozicije. Wells Fargo povećao je svoj udio za 3,5% u 4. tromjesečju 2025. na 18.429 dionica. Global Retirement Partners, Strs Ohio, MetLife Investment Management i Flagship Harbor Advisors svatko je uspostavio nove pozicije tijekom istog tromjesečja.

Dionice FIGR-a trgovale su se u rasponu od 31 do 34 USD početkom travnja 2026., što je pad od otprilike 24% od početka godine i približno 60% u odnosu na njihov 52-tjedni maksimum.