Bitcoin mijenja vlasništvo po cijeni od $78,199 po kovanici od 9:55 a.m. po istočnom vremenu 1. veljače 2026., dok trgovci derivatima tiho povlače nogu s pedale za polugu. Opozivi interesa za budućnosti i pozicioniranje opcija ukazuju na tržište koje je više zainteresirano za kontrolu rizika nego za oklade u nebo.
Crypto trgovci smanjuju poluge dok se Bitcoin derivativna tržišta resetiraju
Ovaj članak objavljen je prije više od mjesec dana. Neke informacije možda više nisu aktualne.
NAPISAO
PODIJELI
Bitcoin Futures i Opcije Pokazuju Defanzivni Pomak
Preko glavnih burzi derivata ovog vikenda, bitcoin futures otvoreni interes iznosi ukupno 677,730 BTC, ili $52.98 milijardi, prema najnovijim podacima burze. Taj broj označava široko povlačenje, s agregatnim otvorenim interesom smanjenim za 6.83% tijekom posljednja 24 sata, signalizirajući kontinuirano smanjenje poluge nakon siječanjske volatilnosti.
Pozicioniranje na futures tržištu ostaje koncentrirano na nekoliko mjesta. Binance i CME dominiraju, držeći otprilike 19.1% i 17.8% ukupnog otvorenog interesa. Binance vodi s 129,580 BTC ($10.13 milijardi) u otvorenim ugovorima, dok CME slijedi blizu s 120,910 BTC ($9.45 milijardi), podržavajući podjelu između offshore i institucionalne aktivnosti na futures tržištima.
Kratkoročni tokovi pokazuju povlačenje trgovaca gotovo posvuda. Jednosatne i četverosatne promjene otvorenog interesa uglavnom su negativne na Binance, Bybit, Gate i CME, dok samo OKX i Bitget bilježe skromne kratkoročne poraste, što sugerira selektivno pozicioniranje umjesto širokog smjera.
Širenje pogleda, dugoročni podaci otkrivaju koliko je drastično izloženost futures ugovorima porasla od 2023. prije nego što je splasnula. Ukupni futures otvoreni interes porastao je uz bitcoinov uspon prema šest znamenki prošle godine, a zatim oslabio kako je bitcoinova cijena opala. Trenutno smanjenje sugerira da trgovci smanjuju polugu bez potpunog napuštanja izloženosti smjeru.
Podaci s tržišta opcija s coinglass.com pričaju nijansiraniju priču. Ukupni bitcoin opcijski otvoreni interes ostaje prilično visok, s call ugovorima koji drže 55.99% ukupnog otvorenog interesa, naspram 44.01% za put. Taj nagib implicira da trgovci još uvijek vide potencijal rasta, čak i kada opreznije osiguravaju hedging.
Volumen daje malo drugačiju sliku. Tijekom posljednja 24 sata, putovi nadmašuju callove, čineći 51% opcijskog volumena, dok callovi zauzimaju 49%. Neravnoteža nagovještava kratkoročnu opreznost, s trgovcima koji aktivno plaćaju zaštitu od pada blizu trenutnih razina cijena.
Koncentracija strike cijena nudi još jedan trag. Na Deribit, najveće klastere otvorenog interesa čine call ugovori na $100,000 i $105,000, uz tešku pozicioniranost na putove od $75,000 i $85,000, što odražava tržište koje se priprema za volatilnost bez donošenja čiste smjernice.
Max pain razine pojačavaju tu napetost. Na Deribitu, max pain je blizu $90,000, dok se OKX centar bliži sredini $80,000 raspona. Binanceov max pain naginje više, gurajući prema niskim $90,000, što sugerira da opcijski prodavači najviše profitiraju ako cijena ostane ispod nedavnih vrhunaca, ali iznad panike.
Pročitajte također: Otpornost Svugdje, Olakšanje Nigdje: Rollercoaster Bitcoin-a Nastavlja
CME opcije dodaju institucionalni zaokret. Podaci složeni prema isteku pokazuju rastuću izloženost u kratkoročnim i srednjoročnim dospjećima, s ugovorima koji ističu unutar šest mjeseci dominirajućim u otvorenom interesu. Grafikoni složeni prema pozicijama potvrđuju da call ugovori i dalje nadmašuju putove tijekom vremena, iako je nedavni rast naklonjen hedgingu na pad radije nego izravnim pesimističkim okladama.
Sve skupa, tržišta bitcoin derivata ne pokazuju euforiju niti strah. Trgovci futures ugovorima smanjuju polugu, trgovci opcijama se okupljaju oko ključnih strike cijena, a max pain razine sugeriraju zone gravitacije cijena koje se stješnjavaju. Za sada, čini se da su trgovci derivatima zadovoljni pustiti spot cijenu da učini težak posao—dok čekaju.
FAQ ⏱️
- Što je otvoreni interes bitcoin futures ugovora?
Mjera je ukupne vrijednosti otvorenih futures ugovora koji nisu namireni ili zatvoreni. - Zašto je važno smanjenje otvorenog interesa?
Pad otvorenog interesa često signalizira smanjenje poluge, smanjenu spekulaciju ili izlazak trgovaca iz pozicija. - Što znači max pain na tržištima opcija?
Max pain je razina cijene gdje većina opcija ističe bezvrijedna, što pogoduje prodavačima opcija. - Jesu li trgovci trenutno optimistični ili pesimistični?
Podaci opcija pokazuju blagi optimistični nagib u pozicioniranju, ali kratkoročna trgovina favorizira oprez.
