Cathie Wood upozorava na zlatni balon jer omjer M2 doseže ekstremne vrijednosti

Formira se zlatni balon, kaže Cathie Wood, jer omjer M2 premašuje vrhunac iz 1980.

Izvršna direktorica i glavna investicijska službenica Ark Investa Cathie Wood podijelila je na društvenoj medijskoj platformi X 29. siječnja niz objava procjenjujući vrijednost zlata, tvrdeći da su povijesni omjeri, monetarne usporedbe i dinamika valute signalizirali iscrpljenost, a ne početak trajnog uzlaznog trenda.

Napisala je:

“Izgledi su veliki da cijena zlata ide prema dolje.”

Izvršna direktorica Ark Investa temeljila je svoju analizu na grafikonu koji prikazuje tržišnu kapitalizaciju zlata kao postotak zalihe američkog novca, ili M2, koji mjeri gotovinu, depozite na tekućim računima i štedne račune. “Današnja intraday cijena, tržišna kapitalizacija zlata kao postotak američke novčane zalihe (M2) dosegla je najvišu razinu svih vremena: višu od svog vrhunca iz 1980. kada su inflacija i kamatne stope porasle na više od srednjih deset posto, i još više šokantno,” zabilježila je. Taj omjer dosegao je slične razine samo tijekom ranih 1930-ih i oko 1980-ih, razdoblja koja su u konačnici prethodila dugim fazama prilagodbe, a ne održivim bikovskim tržištima.

Pročitajte više: Tom Lee: FOMO zlata i srebra postavlja novu kripto rotaciju

Kako je zlato već povuklo s svojih vrhova, Woodov okvir ukazuje na rizik trajanja uz rizik pada. Nastavila je povlačeći izravnu povijesnu paralelu: “Omjer zlata prema M2 dosegao je najvišu razinu zabilježenu tijekom Velike depresije 1934. godine.” Wood je proširila svoje razmišljanje pozivajući se na izvanredne političke odgovore tog razdoblja, dodajući: “U toj krizi, dolar je devalvirao u odnosu na zlato za gotovo 70% 31. siječnja 1934., vlada je zabranila privatno posjedovanje zlata, a M2 se urušio.”

Uspoređujući tu pozadinu s današnjim okruženjem, objasnila je: “Američko gospodarstvo danas ne izgleda nimalo poput dvoznamenkaste inflacijske sklone 1970-ih ili deflatornog sloma 1930-ih. Istina, strane središnje banke godinama se diversificiraju sa dolara; međutim, prinos na desetogodišnje trezorske obveznice dosegao je vrhunac od 5% krajem 2023. i sada iznosi 4,2%.” Promatrajući nedavni pad zlata kroz leću tržišnog ciklusa, Wood je zaključila: “Iako parabolic moves često podižu cijene imovine više nego što bi većina investitora mislila da je moguće, izvanredni skokovi obično se događaju na kraju ciklusa.” Izvršna direktorica dodala je:

“Po našem mišljenju, balon danas nije u AI-ju, već u zlatu. Uporava dolara mogla bi probušiti taj balon, a la 1980. do 2000. kada je cijena zlata pala više od 60%.”

ČPP ⏰

• Zašto izvršna direktorica Ark Investa Cathie Wood vidi rizičnost pada u zlatu?
  Ona tvrdi da je tržišna kapitalizacija zlata u odnosu na M2 dosegnula ekstemne razine kriznih razdoblja koje su povijesno prethodile velikim padovima.
• Kako omjer zlato-M2 utječe na njezino viđenje?
  Wood napominje da omjer odgovara razinama viđenim 1934. i 1980., razdobljima povezanima s ekonomskim stresom, a ne normalnim rastom.
• Koju ulogu dolar igra u njezinoj prognozi za zlato?
  Sugerira da bi jačanje dolara moglo smanjiti potražnju za zlatom i pritisnuti cijene prema dolje.
• Zašto Wood odbacuje usporedbe s 1970-ima i 1930-ima?
  Kaže da se današnja inflacija, kamatne stope i dinamika monetarne politike oštro razlikuju od onih razdoblja.