Cango izvijestio o neto gubitku od 452 milijuna dolara unatoč prihodu od 688 milijuna dolara u prvoj punoj godini rudarenja Bitcoina

Cango prodaje bitcoin kako bi smanjio dug, a 2026. se okreće AI infrastrukturi

Tvrtka uvrštena na burzu u New Yorku (NYSE: CANG), koja je u studenom 2024. prešla s auto-financiranja na rudarenje bitcoina, objavila je svoje nerevidirane rezultate za 2025. 16. ožujka, pokazujući brzu ekspanziju prihoda uz velike računovodstvene gubitke. Cango je iskopao 6.594 BTC kroz svoje globalne operacije i ostvario 675,5 milijuna dolara prihoda od rudarenja, što čini veliku većinu ukupnih prihoda.

Unatoč gubitku na razini naslova, Cango je izvijestio o prilagođenoj EBITDA-i od 24,5 milijuna dolara za godinu, što upućuje na pozitivnu operativnu izvedbu kada se isključe nenovčane i jednokratne stavke. Tvrtka je navela da je neto gubitak ponajviše uzrokovan umanjenjem vrijednosti rudarskih strojeva od 338,3 milijuna dolara te gubicima po fer vrijednosti od 96,5 milijuna dolara povezanim s potraživanjima osiguranima bitcoinom.

Rezultati četvrtog tromjesečja odražavali su slične pritiske, s prihodom od 179,5 milijuna dolara i neto gubitkom od 285 milijuna dolara, u usporedbi s neto dobiti u istom razdoblju godinu ranije. Tvrtka je kretanja cijene bitcoina na kraju godine i troškove povezane s transformacijom navela kao ključne čimbenike kvartalnog pada.

Cango je 2025. agresivno povećao svoje rudarske operacije, proizvodeći prosječno 18,07 BTC dnevno i poslujući na više od 40 lokacija diljem Sjeverne Amerike, Bliskog istoka, Južne Amerike i istočne Afrike. Do veljače 2026. njegov raspoređeni hashrate dosegnuo je 50 EH/s, uz kontinuiranu mjesečnu proizvodnju, uključujući otprilike 496 BTC iskopanih u siječnju.

Kako bi se pozabavila zaduženošću, tvrtka je početkom 2026. brzo poduzela korake za jačanje bilance. Prodala je 550 BTC u siječnju i 4.616 BTC u veljači, koristeći prihode za otplatu duga osiguranog bitcoinom i poboljšanje likvidnosti. Prodaja više od 4.400 BTC u veljači donijela je oko 305 milijuna dolara, namireno u USDT-u, odražavajući trezorsku strategiju usmjerenu na kapitalnu učinkovitost umjesto dugoročnog akumuliranja.

Cango se također repositionira izvan rudarenja, ubrzavajući prelazak u infrastrukturu umjetne inteligencije (AI) putem svoje američke podružnice, Ecohash. Tvrtka preuređuje svoje rudarsko postrojenje u Georgiji modulanim sustavima za AI inferenciju, a pilot-implementacije već su u tijeku. Inicijativa cilja potražnju za distribuiranim, jeftinijim računanjem korištenjem postojeće infrastrukture povezane s energijom.

Vodstvo je prijelaz predstavilo kao nastavak svoje šire strategije transformacije. Izvršni direktor Paul Yu rekao je da je tvrtka u 2026. ušla usredotočena na optimizaciju bilance i širenje u računalne usluge vođene AI-jem, dok je financijski direktor Michael Zhang naglasio da je neto gubitak u velikoj mjeri proizašao iz neponavljajućih i tržišno uvjetovanih računovodstvenih čimbenika, a ne iz temeljnih operacija.

Podrška investitora nastavila se tijekom prijelaza. U veljači je Cango osigurao 10,5 milijuna dolara ulaganja u kapital od Enduring Wealth Capitala i 65 milijuna dolara obveza ulaganja u kapital od svog vodećeg tima, uz istodobni otkup dionica u okviru postojećeg programa otkupa.

Dionice su se nedavno trgovale oko 0,68 dolara, što je pad od oko 43% u posljednja tri mjeseca, odražavajući reakciju investitora na prijavljene gubitke i šire pritiske u rudarskom sektoru. Rezultati tvrtke ističu i kapitalnu intenzivnost rudarenja velikih razmjera te rastući trend među rudarima koji preusmjeravaju resurse prema infrastrukturi povezanoj s AI-jem.

FAQ 🔎

• Zašto je Cango prijavio velik neto gubitak u 2025.?
  Gubitak je uglavnom posljedica nenovčanih umanjenja vrijednosti rudarske opreme i usklađenja fer vrijednosti povezanih s cijenama bitcoina.
• Koliko je bitcoina Cango iskopao u 2025.?
  Cango je tijekom godine iskopao 6.594 BTC, u prosjeku oko 18 BTC dnevno.
• Zašto je Cango prodao bitcoin početkom 2026.?
  Tvrtka je prodala bitcoin kako bi otplatila dug, smanjila zaduženost i povećala fleksibilnost bilance.
• Koja je Cangova AI strategija?
  Cango pretvara rudarsku infrastrukturu u sustave za AI inferenciju putem svoje jedinice EcoHash kako bi ciljao potražnju za distribuiranim računanjem.