U kriptovalutama, teorije imaju tendenciju vrtjeti se poput sitnih pijavica, a nedavno se posebno jedna počela širiti — da je zloglasni četverogodišnji ciklus bitcoina možda završio. Pristaše tabora “ciklus je mrtav” tvrde da se obrazac raspada, navodeći promjene poput sve većeg sudjelovanja institucija, uvođenje fondova kojima se trguje na burzi (ETF-ovi), pomaci prema jasnijim regulacijama i stalno gomilanje od strane vlada i velikih korporacija.
Bitcoinov 4-godišnji ciklus na klackalici: Je li era prepolovljenja konačno završila?
NAPISAO
PODIJELI
Kraj jedne ere? Zagovornici kripta proglašavaju poznati bitcoinov ciklus ‘mrtvim’
Od kada se bitcoin pojavio, njegov izvorni token slijedio je poznati četverogodišnji ritam potaknut prepolavljanjem — događajem koji svakih četiri godine prepolavlja nagrade za rudarenje. Ova promjena tradicionalno je pokretala lančanu reakciju: bikovski uspon, nagli pad u teritorij medvjeđeg tržišta, a zatim postupni oporavak prije nego sljedeće prepolavljanje BTC-a ponovno pokrene stvari. U prošlosti, ovaj ciklus je gurao cijenu bitcoina sve više nakon svakog prepolavljanja prije nego što bi naglo pala, ali ovaj put, mnogi vjeruju da se obrazac možda neće ponoviti.
Matthew Hougan, glavni investicijski direktor u Bitwise Asset Managementu, rekao je za CNBC početkom ovog tjedna da vjeruje kako je ciklus završio. “Nije službeno završeno dok ne vidimo pozitivne povrate u 2026. Ali mislim da hoćemo, pa recimo ovako: Mislim da je četverogodišnji ciklus gotov,” objasnio je Hougan. Rasprava se također proširila na društvene platforme poput Reddit i X. Na X-u, račun Simplifying Stocks, CPA proglasio je, “Bitcoinov četverogodišnji ciklus je mrtav. Zašto?”
Račun na X-u potom je uslijedio sa svojim odgovorom:
“ETF-ovi: kupuju. Maloprodaja: kupuje. Institucije: kupuju. Blagajne tvrtki: kupuju. Vlade: kupuju. 401k: uskoro će kupovati. Mirovinski fondovi: uskoro će kupovati. Nasillno VIŠE.”
Sve veći broj influencera, analitičara i medijskih glasova tvrdi da je ciklus zastario, ističući evoluciju bitcoina u mainstream institucionalnu imovinu. Iako i dalje postoji neslaganje, mnogi podržavaju ideju podacima i razumnim argumentima. Neki predviđaju da je “dugotrajno medvjeđe tržište” još daleko, a jedan korisnik samouvjereno tvrdi, “ići ćemo sve do Q2/Q4 2026., ovisno o faktorima kao što je globalna likvidnost.”
S druge strane, X račun Crypto Dad protivi se popularnom vjerovanju da je bitcoinov četverogodišnji ciklus završio zbog institucionalnog usvajanja.
U detaljnom postu, Crypto Dad tvrdi da ciklus nije samo proizvod događaja prepolavljanja, kako mnogi pretpostavljaju, već je duboko povezan s globalnim ciklusom likvidnosti — obrazac koji se odvija otprilike u razmaku od četiri do pet godina i resetiran je financijskom krizom 2008. godine. Prema postu, prošli povijesni maksimumi bitcoina usklađeni su s vrhuncima u globalnoj likvidnosti, a ne samo prepolavljanjima, ukazujući na “QE1–QE3, ZIRP” kao pokretače bikovskog tržišta 2009–2013, preljev QE-a za 2014–2017 i pandemijski QE za 2018–2021.
Post završava s:
“Prepolavljanje je iskra. Globalna likvidnost je kisik. Četverogodišnji ritam nije rođen u kodu bitcoina — rođen je u post-2008 monetarnom resetu. Ako samo gledate prepolavljanje, propustit ćete pravi sat.”
Dana 23. srpnja, kripto influencer Marty Party rekao je svojih 226.000 pratitelja na X-u, “Osnovne stvari o bitcoinu 2025—Četverogodišnji ciklus je odavno prošao. Medvjeđe tržište 2020. stvorila je prethodna vlada kako bi pokušala [zaustaviti] bitcoin. Nije uspjelo. Bitcoin usisava fiat najmanje do 2050. Nova administracija je za to. Sustav prelazi na čvrsti novac. Ovo je dobra stvar. To će riješiti sve naše probleme.”
Trenutni spor odražava više od sukoba podataka — naglašava promjenu u načinu na koji sudionici tržišta definiraju bitcoinovu budućnost. Sada kada su narativi oblikovani koliko i makroekonomskom politikom koliko i mehanikama blokčejna, zajednica se suočava s testom: prilagoditi se promjenjivim signalima ili se držati modela rođenog u najranijim, manje institucionaliziranim godinama imovine.
Kako se rasprave intenziviraju, samo će tržište vjerojatno donijeti konačnu presudu. Bilo da je vođeno plimama likvidnosti, iskrama prepolavljanja ili novim slojevima usvajanja, djelovanje cijena bitcoina u nadolazećim godinama vjerojatno će govoriti glasnije od bilo koje teorije. Do tada, trgovci i analitičari ostaju u iščekivanju, prateći potvrdu da je jedan od najdugotrajnijih obrazaca kripta zaista dosegao svoj kraj.
