Bitcoin ulazi u opasnu zonu jer srednjoročni vlasnici masovno postaju neprofitabilni

Bitcoin prelazi prag medvjeđeg tržišta dok ključni držatelji padaju u gubitke

Nova procjena tržišta ukazuje na povećan rizik pada dok bitcoin ulazi u ranjivu fazu. Tvrtka za analitiku blockchaina Cryptoquant podijelila je analizu 2. veljače koja ukazuje da bitcoin možda ulazi u zonu opasnosti, jer srednjoročni držatelji masovno postaju neprofitabilni na temelju realizirane cijene i ponašanja opskrbe.

Analiza se usredotočuje na dinamiku realizirane cijene i ponašanje UTXO starosne skupine od 12 do 18 mjeseci, kohorte koja se često povezuje sa stabilnošću ciklusa i uvjerenjem. Podaci na grafikonu pokazuju da bitcoin trguje blizu 81.700 dolara, dok ostaje ispod realizirane cijene dugoročno držanih kovanica, razine koja se trendovski kreće prema sredini raspona od 80.000 dolara i stavlja većinu ove kohorte ispod njihovog ukupnog vlastitog troška u isto vrijeme. Povijesno, ova realizirana cijena djelovala je kao strukturni oslonac, a analiza naglašava značaj trenutnog položaja, izjavući:

“Povijesno gledano, kada cijena padne i ostaje ispod ovog osnovnog troška, ponašanje tržišta prelazi iz uobičajenih korekcija u strukturne medvjeđe režime, a ne kratkoročne povratke.”

Prvi grafikon uključen u analizu ilustrira više prethodnih ciklusa gdje su se produžena razdoblja ispod realizirane cijene podudarala s produženim padovima umjesto kratkih korekcija, pojačavajući njegovu ulogu kao kritičnog vlastitog troška.

Pročitajte više: Bitcoin pada na 78.000 dolara kako makrostres i odljevi iz ETF-ova udaraju istovremeno

Daljnji uvid dolazi iz drugog grafikona, koji prati saldo držatelja od 12 do 18 mjeseci uz 365-dnevni pokretni prosjek. Podaci pokazuju da ova kohorta još uvijek kontrolira značajan dio cirkulirajuće ponude, s povijesno rasponom salda od otprilike 1,6 milijuna do više od 3 milijuna bitcoina. Iako promjena 30-dnevnog salda ostaje pozitivna, nagib akumulacije se izravnava, što ukazuje da kupovni pritisak srednjoročnih držatelja slabi.

Analiza karakterizira ovu promjenu, napominjući:

“Ovo usporavanje je ključno: ono signalizira slabljenje marginalnog uvjerenja umjesto agresivnih kupnji padova. U prethodnim ciklusima, ovaj obrazac često je prethodio šire faze distribucije.”

U isto vrijeme, sama realizirana cijena ostaje relativno stabilna, pojačavajući svoju ulogu kao gornji otpor kada spot cijena trguje ispod nje, a rallyi susreću prodajni pritisak od strane držatelja koji traže breakeven ishode.

Iz šire perspektive ciklusa, izvješće zaključuje, “Iz perspektive ciklusa, kombinacija cijene ispod realizirane cijene, negativna nerealizirana profitabilnost i usporavanje rasta salda povijesno su se poklapali s produljenim medvjeđim fazama. Dok Bitcoin ne povrati ovu razinu realizirane cijene s obnovljenim zamahom akumulacije, tržišna struktura i dalje favorizira konsolidaciju, krhke oporavke i povećan rizik pada umjesto potvrđivanja oporavka.” Zajedno, signali cijene i ponude sugeriraju da je bitcoin ušao u zonu opasnosti definiranu širokim srednjoročnim gubicima, a ne kratkotrajnom korekcijom.

FAQ 🧭

• Zašto se smatra da bitcoin ulazi u zonu opasnosti za investitore?
  Bitcoin je pao ispod realizirane cijene ključnih srednjoročnih držatelja, uvjet koji povijesno signalizira strukturalne medvjeđe faze umjesto kratkoročnih korekcija.
• Koju ulogu igraju držatelji bitcoina od 12 do 18 mjeseci u stabilnosti tržišta?
  Ova kohorta obično predstavlja kapital s visokim uvjerenjem, a kada njihov ukupni trošak postane neprofitabilan, to često prethodi produljenim padovima i slabijoj podršci cijena.
• Kako usporavanje akumulacije srednjoročnih držatelja utječe na izglede bitcoina?
  Izravnavanje rasta salda sugerira slabljenje uvjerenja i smanjene kupnje padova, obrazac koji je povijesno vodio širim fazama distribucije i pritisku pada.
• Što bi investitori trebali pratiti za potvrdu oporavka bitcoina?
  Potrebno je trajno povratiti realiziranu cijenu s obnovljenim zamahom akumulacije kako bi se tržišna struktura udaljila od konsolidacije i pojačanog rizika pada.