Bitcoin ostaje usko povezan s Nasdaq-100, ali samo na načine koji ga povređuju. Unatoč tome što se trguje blizu rekordnih vrijednosti, BTC i dalje reagira mnogo agresivnije na padove tržišta dionica nego na rastove, što je neobična dinamika koja signalizira umor investitora umjesto tržišnog ushićenja.
Bitcoin prati gubitke Nasdaqa, ne njegove uzlete
Ovaj članak objavljen je prije više od mjesec dana. Neke informacije možda više nisu aktualne.
NAPISAO
PODIJELI
BTC prati dionice, ali samo u padu
Bitcoinov odnos s dionicama ponovno je pod povećalom, a ovaj put slika je više jednostrana nego ikad. Unatoč trgovanju manje od 20% ispod svoje povijesno najviše razine, BTC se kreće gotovo sinkronizirano s Nasdaq-100, ali samo kada se sentiment okreće prema manjim rizicima.
Prema izvješću Wintermutea, najveća imovina na kripto tržištu i dalje pokazuje izrazito negativnu sklonost izvedbi, padajući jače danima kada dionice padaju, dok pokazuje prigušenu sudjelovanje u rastu rizika.
S korelacijom između BTC-a i Nasdaq-a koja iznosi oko 0.8, povezanost je netaknuta, no intenzitet bitcoinovih reakcija je ono što se ističe. Umjesto da vodi sentiment rizika kao što to često čini u fazama rasta, bitcoin se ponaša više kao produžetak velike beta vrijednosti makro straha, upijajući nestabilnost na dolje dok malo zahvata rast.
Ova negativna sklonost izvedbi, mjerena time kako se BTC ponaša tijekom dana kada Nasdaq raste u odnosu prema danima kada pada, ostala je negativna tijekom 2025. godine, uzorak posljednji put viđen tijekom medvjeđeg tržišta krajem 2022. Povijesno gledano, takva asimetrija obično se pojavljuje na ciklusnim niskim razinama, ne zajedno s novim povijesnim visinama. Ipak, trenutno okruženje priča drugačiju priču: BTC drži svoju poziciju unatoč stalnim znakovima iscrpljenosti investitora.
Dvoje dinamike čini se da pokreću ovu divergenciju. Prvo, tržišni fokus se odlučno pomaknuo prema dionicama, s megakap tehnološkim tvrtkama koje ponovno privlače i maloprodajni i institucionalni zamah. Veliki dio spekulativnog kapitala koji je pokretao kripto tržišta 2020.–21. sada progoni dionice rasta, ostavljajući BTC reaktivnim umjesto vođenim narativom.
Drugo, likvidnost kripta i dalje je krhka. Opskrba stablecoina stagnirala je, priljevi ETF-a usporili su, a dubina tržišta se nije oporavila na razine početkom 2024. godine. Ta tanka likvidnost pojačava BTC-ovu negativnu betu kad god se dionice ljuljaju.
Uzeto zajedno, bitcoin je još uvijek makro imovina, ali trenutno apsorbira više bola nego pohvale. Upornost negativne sklonosti ne slaže se s tržištem koje se pregrijava na vrhu ciklusa. Umjesto toga, odražava rastezanu i iscrpljenu bazu investitora. Ipak, činjenica da bitcoin ostaje blizu rekordnih visina unatoč ovoj sklonosti može biti najsnažniji dokaz njegove temeljne snage.
Česta pitanja📉
- Zašto Bitcoin više reagira na padove Nasdaq-a nego na poraste?
BTC pokazuje negativnu sklonost izvedbi, padajući jače tijekom dana kada dionice padaju dok jedva koristi od rastućeg rizika. - Koliko je jaka trenutna korelacija između BTC-a i Nasdaq-a?
Korelacija se nalazi blizu 0.8, a bitcoin se ponaša kao makro imovina s visokom beta vrijednošću. - Što uzrokuje osjetljivost BTC-a na padove?
Stagnirajuća likvidnost, slabiji priljevi ETF-a i ravna opskrba stablecoinima pojačavaju bitcoinove reakcije na volatilnost dionica. - Što ovaj trend signalizira za tržište?
Sklonost odražava umor investitora, dok BTC-ova sposobnost da ostane blizu rekordnih visina ukazuje na temeljnu otpornost.
