Bitcoin oklada se obila o glavu: DAT dionice drastično pale, investitori teško pogođeni

Strategija i Metaplanet pod povećalom

Mali investitori u kriptovalute navodno su pretrpjeli približno 17 milijardi dolara gubitaka pokušavajući steći izloženost bitcoinu putem tzv. kompanija s blagajnama digitalne imovine (DAT). Bloomberg izvješće, koje citira nalaze 10X Research, pripisuje ove gubitke prvenstveno eroziji snažno precijenjenih premija na dionice koje su ove DAT kompanije nekada imale.

Izvješće specifično identificira Strategy (MSTR)—simbol DAT strategije—i japansku Metaplanet kao dvije istaknute firme koje su u posljednjim mjesecima doživjele drastičan pad premija na svoje dionice. Vrijednost premije na dionice MSTR-a, primjerice, drastično je pala s visine od približno četiri puta njegove temeljne bitcoin imovine na samo 1.4 puta.

Od vrhunca od približno 455 dolara u srpnju, cijena dionice Strategy-a postupno je opadala, te se kretala neposredno ispod 290 dolara na dan 20. listopada. Ovaj pad doveo je do naglog pada tržišne kapitalizacije, sa preko 130 milijardi dolara na 83.2 milijarde dolara. Unatoč padu, kompanija je nastavila akumulirati bitcoin — ali sporijim tempom. U trenutku pisanja ovog teksta, ukupne BTC imovine Strategy-a iznosile su nešto više od 640,000.

Slično tome, Metaplanet, koji je navodno stekao 3.3 milijarde dolara u BTC-u s 1 milijardom dolara, vidio je pad svoje tržišne kapitalizacije s 8 milijardi dolara na 3.1 milijardu dolara. Studija je sažeto pokazala kako je strategija blagajne digitalne imovine konačno oštetila dioničare:

“U tom procesu, dioničari su izgubili 4.9 milijardi dolara vrijednosti, dok je kompanija uspjela akumulirati Bitcoin vrijedan 2.3 milijarde dolara — što je podvig vrijedan aplauza.”

Kako bi povratili povjerenje investitora i spriječili urušavanje narativa, izvješće poziva DAT kompanije da se razvijaju i funkcioniraju više kao menadžeri imovine vođeni arbitražom. Iako ovaj pomak može smanjiti potencijalni rast bitcoina, studija zaključuje da će sposobnost DAT kompanije da se prilagodi ovom novom i uređenijem modelu na kraju odrediti njezinu dugoročnu održivost i financijske rezultate.

ČPP

• Što su DAT kompanije? Kompanije s blagajnama digitalne imovine (DAT) ulažu u bitcoin i trguju s premijama iznad svoje imovine.
• Zašto su investitori izgubili novac? Premije na dionice su se urušile, brisajući 17 milijardi dolara vrijednosti malih investitora.
• Koje su kompanije najviše pogođene? Strategy (MSTR) i Metaplanet doživjele su značajne padove u cijeni dionica i tržišnoj kapitalizaciji.
• Koje je predloženo rješenje? DAT kompanije trebaju se preusmjeriti na modele upravljanja imovinom kako bi stabilizirali povrate investitora.