Bitcoin ETF-ovi nastavljaju odljeve unatoč debiju Morgan Stanleyja od 31 milijun dolara

Ključni zaključci

• Morgan Stanleyjev MSBT privukao je 30,6 milijuna dolara, no bitcoin ETF-ovi ipak su izgubili 93,9 milijuna dolara uslijed neujednačene potražnje.
• Blackrockov IBIT dodao je 40,38 milijuna dolara, no Fidelityjev FBTC zabilježio je 79,12 milijuna dolara odlijeva, što upućuje na slabu usklađenost.
• Ether ETF-ovi izgubili su 18,6 milijuna dolara, dok je Solana zabilježila skroman odljev od 1,9 milijuna dolara, što sugerira da bi selektivni tokovi mogli potrajati.

MSBT snažno debitira dok bitcoin ETF-ovi gube 94 milijuna dolara

Novi sudionik stigao je s zamahom za bitcoin ETF-ove, ali to nije bilo dovoljno da preokrene nastavak odljeva iz fondova. Bitcoin ETF-ovi produljili su niz odljeva, izgubivši 93,9 milijuna dolara, iako je dugo iščekivani MSBT Morgan Stanleyja ostavio snažan prvi dojam.

Debitantni fond privukao je 30,6 milijuna dolara priljeva uz upravljačku naknadu od 0,14%, najnižu među svim bitcoin ETF-ovima, što ga čini privlačnom opcijom na tržištu koje traži smjer.

Ipak, šira slika govorila je drugačiju priču. Blackrockov IBIT predvodio je priljeve s 40,38 milijuna dolara, učvršćujući svoju poziciju kao dosljednog sidra potražnje. U kombinaciji s debijem MSBT-a, strana priljeva pokazala je jasne znakove života. No to nije bilo dovoljno da uravnoteži prodajni pritisak drugdje.

Fidelityjev FBTC zabilježio je snažan odljev od 79,12 milijuna dolara, dok su Ark & 21Sharesov ARKB slijedili s 74,70 milijuna dolara odlijeva. Grayscaleov GBTC dodao je još 11,10 milijuna dolara odlijeva. Neravnoteža je dan čvrsto gurnula u negativno područje. Ukupni volumen trgovanja dosegnuo je 3,04 milijarde dolara, a neto imovina zaustavila se na 91,90 milijardi dolara.

Poruka je bila nijansirana. Potražnja postoji, ali je neujednačena i brzo se neutralizira.

Ether ETF-ovi odrazili su taj obrazac. Skupina je zabilježila neto odljev od 18,6 milijuna dolara, unatoč snažnim priljevima u odabrane proizvode. Blackrockov ETHB nastavio je graditi zamah, privukavši 44,23 milijuna dolara, dok je 21Sharesov TETH dodao 1,98 milijuna dolara.

Međutim, odljevi su bili širi i teži. Fidelityjev FETH predvodio je s odljevom od 32,43 milijuna dolara, a slijedio je Blackrockov ETHA s 20,64 milijuna dolara. Grayscaleov ETHE i njegov Ether Mini Trust zabilježili su dodatne odljeve od 6,11 milijuna dolara odnosno 5,66 milijuna dolara. Rezultat je bio još jedan neto negativan dan. Volumen trgovanja iznosio je 958,09 milijuna dolara, a neto imovina 12,56 milijardi dolara.

Izvan glavnih tržišta aktivnost je ostala prigušena. XRP ETF-ovi nisu zabilježili nikakvo kretanje u trgovanju, a neto imovina zadržala se na 950,14 milijuna dolara.

Solana ETF-ovi nastavili su se postupno spuštati, zabilježivši odljev od 1,9 milijuna dolara raspoređen kroz više fondova. Grayscaleov GSOL predvodio je s 867.120 dolara odlijeva, a slijedili su Bitwiseov BSOL sa 779.580 dolara i Vaneckov VSOL s 274.100 dolara. Volumen trgovanja iznosio je 23,86 milijuna dolara, a neto imovina zatvorila se na 793,91 milijun dolara.

Širi zaključak je fragmentacija. Novi kapital ulazi na tržište, kao što se vidi kod MSBT-a i IBIT-a, ali još nije dovoljno snažan da nadoknadi trajna povlačenja iz etabliranih fondova. Tržištu ne nedostaje interesa. Nedostaje mu usklađenost.