यूरोपीय परिसंपत्ति प्रबंधक अमुंडी ने एथेरियम और स्टेलर पर 100 मिलियन डॉलर का टोकनाइज्ड फंड लॉन्च किया।

अमुंडी ने $100M SAFO फंड लॉन्च के साथ टोकनाइज्ड RWA की दौड़ में प्रवेश किया

इस सप्ताह, अमुंडी ने स्पिको अमुंडी ओवरनाइट स्वैप फंड (SAFO) पेश किया, जो संस्थागत खजाना और संपार्श्विक प्रबंधन के लिए बनाया गया एक टोकनाइज्ड उप-फंड है, और यह अब तक फर्म द्वारा ब्लॉकचेन-आधारित वित्त में किए गए सबसे सोचे-समझे प्रयासों में से एक है।

यह फंड लगभग €100 मिलियन (लगभग $100 मिलियन) की प्रतिबद्ध संपत्ति के साथ पदार्पण कर रहा है और फ्रांसीसी-नियंत्रित SPIKO SICAV ढांचे के तहत संरचित है, जो पेशेवर निवेशकों के लिए एक परिचित कानूनी ढांचा प्रदान करता है और साथ ही ब्लॉकचेन कार्यक्षमता को भी शामिल करता है।

SAFO को एक नकद-समतुल्य उत्पाद के रूप में काम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जो प्रमुख बैंकिंग समकक्षों के साथ पूरी तरह से संपार्श्विक कुल रिटर्न स्वैप के माध्यम से ओवरनाइट तरलता और ऐसे प्रतिफल प्रदान करता है जो जोखिम-मुक्त बेंचमार्क से अधिक होने का लक्ष्य रखते हैं।
पारंपरिक मनी मार्केट फंड के विपरीत, शेयरधारक रजिस्टर एथेरियम और स्टेलर पर नेटिवऑनचेन मौजूद है, जो बाजार के घंटों या निपटान में देरी की सामान्य सीमाओं के बिना फंड के शेयरों के निरंतर, 24/7 हस्तांतरण को सक्षम बनाता है।

यह दोहरी-चेन सेटअप जानबूझकर किया गया है: Ethereum स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट कार्यक्षमता और विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) के साथ संगतता को संभालता है, जबकि Stellar तेज़ और कम लागत वाले लेनदेन की सुविधा प्रदान करता है, जिससे संस्थागत उपयोगकर्ताओं को उनकी परिचालन आवश्यकताओं के आधार पर लचीलापन मिलता है।

मूल्य निर्धारण और क्रॉस-चेन समन्वय के लिए बुनियादी ढांचा Chainlink द्वारा संचालित है, जो स्वचालित ऑन-चेन नेट एसेट वैल्यू रिपोर्टिंग प्रदान करता है और नेटवर्कों के बीच डेटा को सिंक्रनाइज़ करने में मदद करता है—जो कि टोकनाइज़्ड फंडों के कई ब्लॉकचेन पर विस्तार के साथ एक तेजी से महत्वपूर्ण घटक है।

यह लॉन्च नवंबर 2025 में टोकनाइज़्ड शेयर श्रेणियों के साथ अमुंडी के पिछले प्रयोग पर आधारित है, लेकिन SAFO एक अधिक महत्वाकांक्षी पुनरावृत्ति है—एक मौजूदा उत्पाद का सरल डिजिटल आवरण होने के बजाय, यह प्रोग्रामेबिलिटी और वास्तविक समय निपटान के लिए बनाया गया एक विशेष, मल्टी-चेन फंड है।

कार्यान्वयन के लिहाज़ से, सदस्यता और रिडेम्प्शन प्रमुख मुद्राओं में उपलब्ध हैं, जिसमें यूरो, अमेरिकी डॉलर, ब्रिटिश पाउंड और स्विस फ़्रैंक शामिल हैं, और प्रवेश की सीमा एक इकाई जितनी कम है, जो संस्थागत प्रतिभागियों के लिए लक्षित उत्पाद के भीतर भी सुलभता के प्रति एक संकेत है।

व्यापक प्रस्ताव सीधा-सादा है: बाधाओं को दूर करना। निवेशकों को लगभग तत्काल निपटान, स्वामित्व में वास्तविक समय की दृश्यता, और किसी भी समय दुनिया भर में शेयरों को स्थानांतरित करने की क्षमता मिलती है—ऐसी विशेषताएं जिनका पारंपरिक फंड बुनियादी ढांचा, जो कट-ऑफ समय और बैच प्रोसेसिंग पर निर्भर है, लंबे समय से मुकाबला करने के लिए संघर्ष कर रहा है।

अमुंडी में संस्थागत और कॉर्पोरेट ग्राहकों और ईएसजी के प्रमुख, जीन-जैक्स बारबेरीस ने इस कदम को एक बड़ी रणनीतिक दिशा के हिस्से के रूप में बताया। उन्होंने कहा, "SAFO पेशेवर निवेशकों को नकद प्रबंधन समाधानों तक तेज़ और पारदर्शी पहुँच प्रदान करता है। यह पहल टोकनाइज़्ड समाधानों के उदय में योगदान देने की हमारी महत्वाकांक्षा का हिस्सा है।"

पर्दे के पीछे, यह संरचना वित्तीय व्यवस्था की परिचित संरचनाओं पर निर्भर करती है। स्पिको ट्रांसफर एजेंट और टोकनाइज़ेशन प्लेटफ़ॉर्म के रूप में कार्य करता है, जबकि CACEIS डिपॉजिटरी और प्रशासक के रूप में कार्य करता है, यह सुनिश्चित करते हुए कि फंड पारंपरिक वित्तीय सुरक्षा उपायों में स्थिर बना रहे, भले ही इसके संचालन का माध्यम ऑन-चेन हो जाए।

यह समय-संयोग कोई संयोग नहीं है। टोकनाइज़्ड वास्तविक-विश्व संपत्तियों (RWAs), विशेष रूप से मनी मार्केट और ट्रेजरी-लिंक्ड उत्पादों ने, 2025 और 2026 में भी लोकप्रियता हासिल की है, क्योंकि संस्थान ऐसे ब्लॉकचेन रेल के साथ तेजी से प्रयोग कर रहे हैं जो नियामक अनुपालन को त्यागे बिना दक्षता का वादा करते हैं।

SAFO उस कथा में अच्छी तरह से फिट बैठता है, जो पारंपरिक वित्त और प्रोग्रामेबल संपत्तियों के बीच एक पुल प्रदान करता है—कुछ ऐसा जो अंततः खजाना प्रबंधन से आगे बढ़कर संपार्श्विक उपयोग के मामलों या DeFi प्रोटोकॉल के साथ एकीकरण तक विस्तारित हो सकता है।

बेशक, यह मॉडल अपनी कमियों से रहित नहीं है। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट के जोखिम, विकसित हो रहे कस्टडी मानक और क्षेत्राधिकार संबंधी बारीकियां इस समीकरण का हिस्सा बनी हुई हैं, हालांकि फंड की विनियमित यूरोपीय संरचना और स्थापित वित्तीय भागीदारों पर निर्भरता इन कमियों को कम करने का लक्ष्य रखती है।

फिर भी, दिशा स्पष्ट है: टोकनाइज़ेशन अब कोई पायलट प्रोजेक्ट नहीं है। 100 मिलियन डॉलर के शुरुआती निवेश और बड़े पैमाने के लिए डिज़ाइन किए गए बुनियादी ढांचे के साथ, अमुंडी यह संकेत दे रहा है कि नकदी प्रबंधन का अगला संस्करण एक बैंक खाता-बही की तरह कम और एक ब्लॉकचेन लेनदेन की तरह अधिक दिख सकता है—जो अधिकांश डेस्क के अपनी सुबह की कॉफी खत्म करने से पहले ही निपट जाता है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न 🔎

• अमुंडी SAFO फंड क्या है?
  एक टोकनाइज़्ड कैश-इक्विवेलेंट फंड जो संस्थागत निवेशकों के लिए ओवरनाइट लिक्विडिटी और ब्लॉकचेन-आधारित सेटलमेंट प्रदान करता है।
• कौन से ब्लॉकचेन SAFO फंड को सपोर्ट करते हैं?
  यह फंड स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए एथेरियम और तेज़, कम लागत वाले लेनदेन के लिए स्टेलर पर काम करता है।
• चेनलिंक इस फंड का समर्थन कैसे करता है?
  चेनलिंक स्वचालित ऑन-चेन NAV रिपोर्टिंग और क्रॉस-चेन डेटा सिंक्रनाइज़ेशन प्रदान करता है।
• SAFO फंड में कौन निवेश कर सकता है?
  यह पेशेवर और संस्थागत निवेशकों के लिए डिज़ाइन किया गया है जो स्पाइको के प्लेटफ़ॉर्म के माध्यम से इसकी पहुँच प्राप्त करते हैं।