युद्ध का बढ़ना या फेड का कड़ा रुख बिटकॉइन की दिशा मंदी की ओर मोड़ सकता है।

तेल की कीमतों में उछाल और मध्य पूर्व के तनावों से बाजारों में हलचल के बीच बिटकॉइन स्थिर

क्रिप्टो मार्केट मेकर विंटरम्यूट की 9 मार्च की मार्केट अपडेट के अनुसार, मध्य पूर्व में बढ़ते तनाव के कारण तेल की कीमतों में भारी उछाल आने और वैश्विक बाजारों में हलचल मचने के बीच, व्यापक बाजार में बिकवाली के दौरान बिटकॉइन ने मामूली बढ़त बनाए रखी। रिपोर्ट में कहा गया कि हार्मुज जलडमरूमध्य में आपूर्ति के डर के बीच संघर्ष के दूसरे सप्ताह के दौरान ब्रेंट क्रूड में 26% की छलांग लगी, जबकि इक्विटी, बॉन्ड और सोने में गिरावट के बीच बिटकॉइन लगभग 0.4% बढ़ा।

यह अपडेट बढ़ते सैन्य अभियानों के बाद दुनिया के सबसे महत्वपूर्ण ऊर्जा मार्गों में से एक में व्यवधान की चिंताओं के बीच, होर्मुज जलडमरूमध्य से तेल शिपमेंट को एस्कॉर्ट करने और बीमा करने के अमेरिकी प्रयासों के बाद आया है। सामान्य तौर पर वैश्विक तेल आपूर्ति का लगभग 20% इस जलडमरूमध्य से होकर गुजरता है, जो इसे ऊर्जा बाजारों के लिए एक महत्वपूर्ण संकरे मार्ग (चोकपॉइंट) बनाता है। फर्म ने कहा कि प्रमुख इक्विटी बेंचमार्क में गिरावट के दौरान बिटकॉइन अपेक्षाकृत स्थिर रहा।

मंगलवार, 10 मार्च को, बिटकॉइन $70,000–$71,500 के करीब कारोबार कर रहा था, जबकि क्षेत्र में संभावित तनाव कम होने की रिपोर्टों के बाद तेल की कीमतें हाल की ऊंचाई से पीछे हट गईं। विंटरम्यूट ने लिखा:

"क्या बिटकॉइन एक विश्वसनीय मुद्रास्फीति हेज के रूप में काम करता है, यह बहस का विषय बना हुआ है, लेकिन इस तरह के क्षण किसी भी संख्या में सैद्धांतिक तर्कों की तुलना में उस कथा को बनाने में अधिक मदद करते हैं।"

डेरिवेटिव डेटा से पता चलता है कि क्रिप्टो व्यापारी सतर्क बने हुए हैं। अस्थिरता ऊंची बनी हुई है, रिपोर्ट के अनुसार, पिछले सप्ताह में उछाल के बाद डीवोल (DVOL) — डेरिबिट बिटकॉइन वोलैटिलिटी इंडेक्स जो बिटकॉइन ऑप्शंस में निहित अस्थिरता को ट्रैक करता है — 60 के दशक में कारोबार कर रहा है। ऑप्शंस मार्केट में लगातार पुट स्कीव (put skew) देखा जा रहा है, जो गिरावट से सुरक्षा की निरंतर मांग का संकेत देता है। कुछ निवेशकों ने 12 से 18 महीने के सुधार के दृष्टिकोण से जुड़े लंबी अवधि के आउट-ऑफ-द-मनी कॉल ऑप्शंस (out-of-the-money call options) को जमा करना भी शुरू कर दिया है।

रिपोर्ट में क्रिप्टो लीवरेज का जिक्र है जो लगभग 60 अरब डॉलर है, जो पिछले चक्र के शिखर का लगभग आधा है, और फर्म का कहना है कि इसने व्यापक जोखिम-मुक्त होने की स्थिति के दौरान जबरन बिक्री को कम कर दिया। अपडेट में कहा गया: "सीमांत विक्रेता चले गए हैं (फिलहाल के लिए), लेकिन दृढ़ विश्वास वाले खरीदार अभी तक यहां नहीं हैं।" स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम अपेक्षाकृत हल्का बना हुआ है, हालांकि संस्थागत भागीदारी में मामूली वृद्धि हुई है।

ट्रेडर अब मुद्रास्फीति और ऊर्जा-संचालित मूल्य दबावों पर संकेतों के लिए आगामी फेडरल ओपन मार्केट कमिटी की बैठक पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। विंटरम्यूट ने चेतावनी दी:

"तनाव बढ़ना या एक कड़ा रुख (hawkish pivot) मंदी का संकेत देगा।"

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न 🧭

• व्यापक बाजार बिकवाली के दौरान बिटकॉइन स्थिर क्यों रहा?
  कम लीवरेज और कम जबरन बिक्री ने व्यापक जोखिम-रहित चाल के दौरान क्रिप्टो बाजारों को स्थिर करने में मदद की।
• बाज़ार में बदलाव में तेल की कीमतों ने क्या भूमिका निभाई?

  ब्रेंट क्रूड में तेज़ उछाल (और आज की 15% गिरावट) ने मुद्रास्फीति की उम्मीदों को नया आकार दिया और निवेशकों को फेडरल रिजर्व की नीति पर फिर से विचार करने के लिए मजबूर किया।

• कौन से संकेत बताते हैं कि निवेशक बिटकॉइन की दीर्घकालिक रिकवरी की उम्मीद कर रहे हैं?
  लॉन्ग-डेटेड आउट-ऑफ-द-मनी कॉल ऑप्शंस की बढ़ती मांग अगले 12-18 महीनों में होने वाले मुनाफे के लिए पोजिशनिंग को दर्शाती है।
• कौन सा आगामी कार्यक्रम बिटकॉइन और वैश्विक बाजारों को प्रभावित कर सकता है?

  अगली फेडरल ओपन मार्केट कमिटी की बैठक को जोखिम वाली परिसंपत्तियों के लिए एक प्रमुख उत्प्रेरक के रूप में देखा जा रहा है।