वॉल स्ट्रीट ब्लॉकचेन की ओर अधिकांश लोगों की सोच से तेज़ी से बढ़ रहा है, विशेषज्ञ की दृष्टि

प्रमुख वित्तीय संस्थान ऑन-चेन की दौड़ में क्यों हैं

वैश्विक वित्त में एक संरचनात्मक बदलाव तेज़ हो रहा है क्योंकि प्रमुख बाज़ार संस्थान अपने मुख्य संचालन को ब्लॉकचेन नेटवर्क पर ले जा रहे हैं। एक्सचेंज, क्लियरिंगहाउस, और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म लेनदेन की गति बढ़ाने और पहुंच का विस्तार करने के लिए टोकनाइज़्ड सिस्टम अपना रहे हैं, यह जानकारी 25 मार्च, 2026 को साझा की गई टिप्पणी के अनुसार है।

इस परिवर्तन के पीछे की गति इस अपेक्षा से उत्पन्न हो रही है कि ऑन-चेन अवसंरचना बाजारों में धन की गति को बढ़ाएगी, यह विचार A16z Crypto के ऑपरेटिंग पार्टनर, जेसन रोसेंथल द्वारा X पर एक लंबे संदेश में व्यक्त किया गया। रोसेंथल ने लिखा:

"वॉल स्ट्रीट अब सिर्फ ब्लॉकचेन का पता नहीं लगा रहा है। यह इसमें स्थानांतरित हो रहा है।"

उन्होंने आगे कहा, "जो अभी हो रहा है वह तीस साल पहले इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग की ओर बदलाव के बाद पूंजी बाजारों में अब तक का सबसे बड़ा बुनियादी ढांचा उन्नयन है।"

ऐतिहासिक रूप से, इसी तरह के बुनियादी ढांचे में बदलावों ने मापनीय विस्तार पैदा किया है। 1990 के दशक में इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग की ओर बदलाव ने कमीशन कम कर दिया, स्प्रेड को संकीर्ण किया, और भागीदारी बढ़ाई, जिससे बाजार काफी बड़े हो गए। रोसेंथल ने चेतावनी दी:

"लेकिन अधिकांश लोग इस बदलाव को तब तक नहीं पहचान पाएंगे जब तक कि यह पहले से ही पूरा नहीं हो जाता।"

टोकनाइज़ेशन पर उस ढांचे को लागू करने से भिन्नात्मक स्वामित्व, वास्तविक समय में संपार्श्विक गतिशीलता, और सीमा-पार पहुँच जैसी विशेषताएँ सामने आती हैं, जो सभी व्यापक तरलता और भागीदारी में योगदान करती हैं।

नियमन और बाज़ार संरचना अपनाने को प्रेरित करते हैं

संस्थागत अपनाना पहले के प्रयोगों से आगे बढ़ चुका है। डीटीसीसी, जिसने 2024 में 3.7 क्वाड्रिलियन डॉलर के लेनदेन संसाधित किए, नियामक मंजूरी मिलने के बाद 2026 की पहली छमाही में अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिभूतियों के लिए एक प्रोडक्शन टोकनाइज़ेशन सेवा का लक्ष्य बना रहा है। न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज इक्विटी और ईटीएफ (ETF) का निरंतर ऑन-चेन ट्रेडिंग सक्षम करने वाला एक प्लेटफॉर्म तैयार कर रहा है, जिसमें अंशित शेयर और स्टेबलकॉइन फंडिंग शामिल है। ट्रेडवेब ने प्रमुख वित्तीय फर्मों के साथ रीयल-टाइम, ब्लॉकचेन-आधारित ट्रेजरी वित्तपोषण लेनदेन किए हैं, जबकि नैस्डैक ने संबंधित नियामक प्रस्ताव प्रस्तुत किए हैं।

मौजूदा बाज़ार संरचनाएँ भी इस बदलाव में योगदान करती हैं। पारंपरिक लेनदेन में कई स्तर के मध्यस्थ शामिल होते हैं, जिनमें ब्रोकर, संरक्षक और क्लियरिंग संस्थाएँ शामिल हैं, जो प्रत्येक शुल्क वसूलती हैं, जबकि निपटान चक्रों के दौरान पूँजी अस्थायी रूप से अटकी रहती है। रोसेंथल ने कहा:

"यह एक अलग-थलग प्रयोगों की श्रृंखला नहीं, बल्कि एक प्रवासन जैसा दिखता जा रहा है।"

स्मार्ट अनुबंधों का उपयोग करने वाली ब्लॉकचेन-आधारित प्रणालियाँ परमाणु निपटान को सक्षम करती हैं, जिससे लेनदेन तुरंत अंतिम रूप ले लेते हैं और इन मध्यस्थों पर निर्भरता कम हो जाती है।

नियामक विकास एक अंतिम उत्प्रेरक के रूप में उभर रहे हैं। प्रस्तावित कानून और विकसित हो रहे ढांचे टोकनाइज़्ड वित्त के लिए परिचालन सीमाओं को परिभाषित करने का लक्ष्य रखते हैं, जिससे संस्थागत भागीदारी को प्रोत्साहन मिलता है। रोसेंथल ने निष्कर्ष निकाला: "अधिक प्रतिभागी, तेज़ गति, कम घर्षण। अधिक तरलता। बड़े बाज़ार। इतिहास इस बात को स्पष्ट करता है कि इसका अंत कहाँ होता है। टोकनाइज़्ड वित्तीय बाज़ारों में बुनियादी ढांचे का निर्माण करने का अवसर अब खुला है। तदनुसार निर्माण करें।"

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न 🧭

• संस्थाएँ ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर की ओर क्यों बढ़ रही हैं?

  उनका लक्ष्य लेनदेन की गति बढ़ाना, लागत कम करना, और वैश्विक बाजारों में नई तरलता लाना है।

• टोकनाइज़ेशन बाज़ार की तरलता को कैसे प्रभावित करता है?

  यह अंशिक स्वामित्व और तेज़ निपटान को सक्षम बनाता है, जिससे भागीदारी और पूंजी प्रवाह का विस्तार होता है।

• इस परिवर्तन में नियामक क्या भूमिका निभाते हैं?

  स्पष्ट ढांचे बड़े संस्थानों को ब्लॉकचेन-आधारित वित्तीय प्रणालियों को तैनात करने के लिए प्रोत्साहित कर रहे हैं।

• लंबे समय में इसका निवेशकों के लिए क्या मतलब हो सकता है?

  निवेशकों को व्यापक पहुंच, तेज़ निष्पादन, और अधिक कुशल बाजारों का एक्सपोज़र मिल सकता है।