विशेषज्ञों के अनुसार, जीनियस एक्ट वैश्विक स्थिरकॉइन परिदृश्य को पुनः आकार देने के लिए तैयार है।

GENIUS अधिनियम वैश्विक स्टेबलकॉइन की मिसाल स्थापित करता है

विशेषज्ञों का सुझाव है कि GENIUS अधिनियम, जो कि एक अमेरिकी कानून है, स्टेबलकॉइन नियमन के लिए एक महत्वपूर्ण वैश्विक मिसाल कायम करने की संभावनाओं के साथ है। उनका मानना है कि इसके ढांचे अंतर्राष्ट्रीय मानकों को भारी रूप से प्रभावित करेंगे, प्रभावी रूप से अमेरिकी वित्तीय रेल, तरलता पूलों, और भुगतान प्रणालियों तक पहुंच और इंटरऑपरेबिलिटी बनाए रखने की इच्छा रखने वाले अमेरिकी बाहरी स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए अनुपालन को एक अनिवार्यता बना देंगे।

विशेष रूप से, अधिनियम की 1:1 रिजर्व समर्थन, नियमित ऑडिट और मजबूत उपभोक्ता रक्षा जैसे आवश्यकताओं पर केंद्रितता के बारे में उम्मीद है कि यह उद्योग मानकों के रूप में विश्वव्यापी बन जाएंगे। जो इन बढ़े हुए मानकों को पूरा करने में असमर्थ या अनिच्छुक होंगे, उन्हें महत्वपूर्ण अमेरिकी-आधारित एकीकरणों से बाहर कर दिया जा सकता है, जिससे उनकी वृद्धि सीमित हो जाती है। इसके विपरीत, योग्य गैर-अमेरिकी जारीकर्ताओं के लिए जो अनुपालन करते हैं, अधिनियम अमेरिकी बाजार में एक स्पष्ट मार्ग प्रदान कर सकता है, व्यापक प्रतिस्पर्धा को बढ़ावा दे सकता है।

विशेषज्ञ हाल के अमेरिकी सिक्योरिटीज और एक्सचेंज कमीशन (SEC) के क्रिप्टो एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद (ETP) डिस्क्लोज़र पर निर्णयों के साथ समानता भी खींचते हैं, यह ध्यान देना कि अमेरिकी नियामक अपेक्षाएं व्यावहारिक अतिरिक्त-क्षेत्रीय प्रभाव भी डाल सकती हैं, भले ही उनके पास सीधे क्षेत्रीय प्रभाव न हो। मर्म में, गैर-अमेरिकी स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए, GENIUS अधिनियम के मानकों के साथ संरेखित होना वैश्विक वित्तीय तरलता में प्रवेश की आवश्यक कीमत बन सकती है।

Bitcoin.com समाचार के जरिए सर्वेक्षण में विशेषज्ञों के विचार तब सामने आए जब अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने GENIUS अधिनियम का समर्थन किया, जिसे हाल ही में अमेरिकी सदन द्वारा पारित किया गया। इस बिल को अपनाकर, अमेरिका ने डिजिटल संपत्तियों की ओर अपनी नई दृष्टिकोण की आधिकारिक तौर पर घोषणा की, जो बाइडेन प्रशासन से एक बदलाव का संकेत है।

चूंकि ट्रंप ने अब बिल पर अपने हस्ताक्षर कर दिए हैं, विशेषज्ञ अब उम्मीद करते हैं कि अमेरिकी वित्तीय संस्थान अपने स्वयं के स्टेबलकॉइन्स जारी करने की दिशा में ठोस कदम उठाना शुरू करेंगे। ग्रेविटी टीम के सीईओ और सह-संस्थापक मार्टिन्स बेंकिटिस ने कहा कि वह फिनटेक-फॉरवर्ड बैंक से जल्दी पहलों की भविष्यवाणी करते हैं जो पहले से ही स्टेबलकॉइन इन्फ्रास्ट्रक्चर का परीक्षण कर रहे हैं। उन्होंने कहा कि सबसे “नवप्रवर्तनशील” संस्थान संभवतः इसे “स्विफ्ट से परे निर्माण करने और सीमा पार निपटान को आधुनिकीकरण करने का एक आधार” के रूप में उपयोग करेंगे।

ICB लैब्स के सह-संस्थापक मेटे एआई ने कहा कि हाल ही में पारित बिल्स के प्रवर्तन से मिली बढ़ी हुई स्पष्टता “ब्लॉकचेन से जुड़े नए वित्तीय उपकरणों के लिए बाढ़ के द्वार खोल सकती है, जिसमें अनुपालन जोखिम अधिक प्रबंधनीय हो सकते हैं।” माएस्ट्रो के सीईओ मार्विन बर्टिन, अन्य विशेषज्ञों की तरह, Bitcoin.com समाचार को बताया कि उन्हें विश्वास है कि वित्तीय संस्थाएं इस कदम को सकारात्मक रूप से देखेंगी। हालांकि, उन्होंने चिंता जताई कि वर्तमान रूप में GENIUS अधिनियम, लिगेसी वित्तीय संस्थानों को अनुचित लाभ देता है।

“एक चिंता यह है कि GENIUS अधिनियम अमेरिकी में स्थिर टोकनों पर यील्ड उत्पादन को रोकता है, मौजूदा बैंकिंग प्रणाली को पसंद करता है और इस तकनीक के साथ संभावित नवाचारों को दबाता है,” बर्टिन ने तर्क दिया।

CMSA के साथ नियामक प्राधिकरण को स्पष्ट करना

जबकि मीडिया का ध्यान प्रमुख रूप से GENIUS अधिनियम पर रहा है, एक और महत्वपूर्ण विधायी टुकड़ा अमेरिकी कांग्रेस में धीरे-धीरे आगे बढ़ रहा है: क्रिप्टो मार्केट स्ट्रक्चर एक्ट (CMSA)। यह बिल सीधे-सीधे एक लंबे समय से चले आ रहे नियामक दलदल को संबोधित करता है जिसने उभरते हुए डिजिटल संपत्ति उद्योग को परेशान किया है।

वर्षों से, SEC और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC), देश के प्रमुख वित्तीय नियामक, अक्सर डिजिटल संपत्तियों के वर्गीकरण को लेकर विरोधाभासी बयान देते रहे हैं। इस न्यायालयीय अस्पष्टता ने बाजार सहभागियों को स्थायी अनिश्चितता की स्थिति में छोड़ दिया है, नवाचार को दबा दिया है और अक्सर उन्हें कानूनी गैप में फंसा दिया है, यह सुनिश्चित नहीं कर पाया है किस एजेंसी के नियमों का पालन करना चाहिए।

हालांकि, CMSA के तहत, इन दो एजेंसियों के अलग-अलग भूमिका होंगी और बर्टिन के अनुसार, यह “स्पष्ट, दोहरे-नियंत्रक ढांचा माएस्ट्रो जैसे ब्लॉकचेन कंपनियों को अनुपालन करने वाले, बिटकॉइन-देशी वित्तीय उत्पादों को विकसित करने का आत्मविश्वास देता है।”

कालडन में सामान्य सलाहकार जॉर्ज मास्सिम ने समझाया कि CMSA के तहत, विकासकर्ता, सिद्धांत रूप में, SEC से अपने टोकन को एक डिजिटल कमोडिटी के रूप में वर्गीकृत करने के लिए याचिका कर सकते हैं। सफल होने पर, यह टोकन को SEC के अधिकार क्षेत्र से निकाल देगा। हालांकि, मास्सिम ने कहा कि यह तथाकथित विकेंद्रीकरण प्रमाण पत्र नए चुनौतियां पैदा कर सकता है।

“जब तक SEC विकेंद्रीकरण दावे को और अधिक व्यापक रूप से स्वीकार करना शुरू नहीं करेगा, यह ढांचा जरूरी नहीं कि आयोग की भूमिका को कम करेगा। इसलिए, जबकि स्पष्टता और बाजार संरचना बिल सीमाएँ औपचारिक रूप देने की दिशा में हैं, व्यावहारिक परिणाम इस पर निर्भर करेगा कि दोनों SEC और CFTC उन परिवर्तनों को कैसे संचालित करते हैं,” मास्सिम ने तर्क दिया।

हालांकि तीन विधेयकों के पारित होने को ट्रम्प प्रशासन के लिए एक जीत के रूप में देखा जाता है, कुछ लोगों ने डेमोक्रेटिक पार्टी द्वारा डिजिटल संपत्ति संबंधी कानून को लेकर उ ongoing विरोध पर चिंता व्यक्त की है। जबकि GENIUS अधिनियम के लिए अंतिम मतगणना दिखाता है कि 100 से अधिक डेमोक्रेट्स ने समर्थन में मतदान किया, पार्टी की स्पष्ट प्रति-क्रिप्टो रुख ने ऐसी अनिश्चितता उत्पन्न की है जो परियोजनाओं के लिए दीर्घकालिक प्रतिबद्धताओं को बनाना कठिन बनाती है।

मेटे एआई ने चेतावनी दी कि अगर क्रिप्टो विधायीकरण पार्टी लाइनों के साथ सख्ती से पारित होती है, “इसकी स्थिरता खतरे में है।” ऐसी ध्रुवीयता संस्थागत अपन को भी हतोत्साहित करती है और सरकार की डिजिटल संपत्तियों को बुद्धिमानी से संभालने की क्षमता में सार्वजनिक विश्वास को कमजोर कर सकती है, मेटे एआई ने जोड़ा। मास्सिम इन भावनाओं को साझा करते हैं, इस गतिशीलता को बनाया गया “अवश्य भंगुर” प्रगति के रूप में देखते हैं।

वाशिंगटन की पक्षपातपूर्ण राजनीति पर काबू पाने के लिए, मास्सिम इसके बजाय स्थापित नियामक ढांचे का उपयोग करने की सिफारिश करते हैं लेकिन उन्हें क्रिप्टो तकनीकी वास्तविकताओं जैसे विकेंद्रीकरण, टोकनाइज्ड संपत्तियों और 24/7 बाजार को प्रतिबिंबित करने के लिए अनुकूलित करते हैं। मास्सिम ने जोड़ा:

“यदि SEC की इस महीने की शुरुआत में रेग S-K और S-X के तहत क्रिप्टो संपत्ति ETP विषय पर इस महीने की शुरुआत में दिशा एक संकेत है, तो ऐसा लगता है कि आयोग मानता है कि लिगेसी उपकरणों को डिजिटल संपत्तियों को समायोजित करने के लिए फ्लेक्स किया जा सकता है बिना तत्काल नए शासन की आवश्यकता के।”

इस बीच, बर्टिन ने कहा कि पार्टी लाइनों में उद्योग के हितधारकों, नियामकों और विधायकों के बीच संवाद की जरूरत है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि कोई भी कानून किसी विशेष राजनीतिक पार्टी का अकेला उत्पाद न समझा जाए।