विंटर्म्यूट रिपोर्ट क्रिप्टो के 3 प्रमुख तरलता चैनलों में मंदी को दर्शाती है

ईटीएफ और डीएटी वृद्धि धीमी, विंटरम्यूट ने आंतरिक बाजार रोटेशन की चेतावनी दी

विंटरम्यूट, जो एक अल्गोरिद्मिक ट्रेडिंग फर्म और क्रिप्टो मार्केट मेकर है, के अनुसार, स्थिरकॉइंस, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ), और डिजिटल एसेट ट्रेज़रीज (डीएटी) के माध्यम से इनफ्लो धीमी हो गई है, भले ही व्यापक मौद्रिक पृष्ठभूमि सहायक बनी हुई है। स्थिरकॉइंस ने इस सप्ताह कमी देखी है जो कि कई महीनों में पहली बार है।

लेखक और डेस्क रणनीतिकार जैस्पर डी मेर ने समझाया कि जबकि अपनाना दीर्घकालिक रुझानों को चलाता है, लिक्विडिटी कीमत की दिशा निर्धारित करती है – और फिलहाल, वह लिक्विडिटी रीसायकल हो रही है, बजाय गुणा के। विंटरम्यूट के डेटा से पता चलता है कि सभी तीन लिक्विडिटी चैनल – स्थिरकॉइंस, ईटीएफ, और डीएटी – की वृद्धि के बाद एक पठार पर पहुँच गए हैं जो 2024 के अंत और 2025 की शुरुआत के जरिए मजबूत थी।

संयुक्त डीएटी और ईटीएफ होल्डिंग्स लगभग $40 बिलियन से बढ़कर $270 बिलियन हो गई, जबकि स्थिरकॉइंस $140 बिलियन से $290 बिलियन तक दोगुनी हो गईं, फिर स्थिर हो गईं। डी मेर ने नोट किया कि यह मंदी संकेत देती है कि नए फंड्स अप्रवेश नहीं कर रहे हैं, केवल पूंजी रोटेशन हो रही है।

प्रत्येक चैनल एक अलग लिक्विडिटी स्रोत का प्रतिनिधित्व करता है, डी मेर ने कहा: स्थिरकॉइंस क्रिप्टो-नेटिव भावना दिखाती है, डीएटी संस्थागत यील्ड की भूख को ट्रैक करती है, और ईटीएफ पारंपरिक वित्त आवंटन को दर्शाती है। जब ये तीनों स्थिर हो रहे हैं, विंटरम्यूट का तर्क है कि अब बाजार आंतरिक रूप से संचालित है, जहां लिक्विडिटी बाहरी की तुलना में खंडों के बीच स्थानांतरित होती है।

क्रिप्टो के बाहर, विंटरम्यूट हाइलाइट करती है कि वैश्विक लिक्विडिटी (M2) प्रचुर मात्रा में बनी रहती है, लेकिन उच्च SOFR दरें नकदी को ट्रेज़री बिल्स में पार्क किए रहती हैं। यहां तक कि अमेरिकी मात्रात्मक सख्ती के अंत के साथ, डी मेर ने कहा कि मैक्रो लिक्विडिटी फिलहाल डिजिटल एसेट्स की बजाय इक्विटीज को चुन रही है।

यह आंतरिक लिक्विडिटी चक्र, डी मेर के अनुसार, हालिया बाजार व्यवहार को स्पष्ट करता है: रैलियां जल्दी खत्म होती हैं, लिक्विडेशन्स से वोलैटिलिटी बढ़ती है, और कीमत की चौड़ाई संकीर्ण होती है, बावजूद इसके कि कुल प्रबंधन के तहत आस्तियां स्थिर रहती हैं। विंटरम्यूट जोड़ता है कि नया पूंजी – चाहे वह नई स्थिरकॉइन का तैयारी हो, ईटीएफ की क्रिएशन्स, या डीएटी का निर्गम – यह संकेत होगा कि बाहरी लिक्विडिटी क्रिप्टो में लौट रही है।

तब तक, डी मेर निष्कर्ष निकालते हैं, क्रिप्टो एक “स्व-वित्त पोषित चरण” में रहता है, जहां पूंजी घूम रही है, न कि जोड़ रही है – एक पैटर्न जो किसी भी व्यक्ति के लिए परिचित है जिसने पिछले क्रिप्टो चक्रों में लिक्विडिटी की दिशा देखी है।

सामान्य प्रश्न ❓

• क्रिप्टो लिक्विडिटी पर विंटरम्यूट की रिपोर्ट किसने लिखी?
  विश्लेषण ग्लोबल ट्रेडिंग फर्म विंटरम्यूट के शोधकर्ता जैस्पर डी मेर द्वारा लिखा गया था।
• विंटरम्यूट ने क्रिप्टो के तीन लिक्विडिटी चैनलों के रूप में किसे पहचाना है?
  स्थिरकॉइंस, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ), और डिजिटल एसेट ट्रेज़रीज (डीएटी)।
• विंटरम्यूट के अनुसार इनफ्लो क्यों धीमी हो गई है?
  उच्च SOFR दरें और इक्विटीज के लिए निवेशक की प्राथमिकता क्रिप्टो से लिक्विडिटी को विचलित कर रही है।
• कब क्रिप्टो बाजारों में लिक्विडिटी लौट सकती है?
  डी मेर के अनुसार, नई स्थिरकॉइन की तयारी, ईटीएफ के इनफ्लो, या डीएटी की वृद्धि बाहरी पूंजी की वापसी को दर्शाएंगे।