ट्रेडर्स ने कड़ा हेज किया: बिटकॉइन पुट वॉल्यूम ने कॉल्स को 54.87% से 45.13% के अनुपात से पीछे छोड़ा।

मुख्य बातें:

• सभी एक्सचेंजों पर बिटकॉइन फ्यूचर्स की ओपन इंटरेस्ट गिरकर $46.94 बिलियन हो गई, जिसमें बाइनेंस और सीएमई क्रमशः $8.09 बिलियन और $7.24 बिलियन के साथ सबसे आगे हैं।
• 24 घंटों में डेरिबिट पर पुट्स की मात्रा कॉल्स से 54.87% से 45.13% के अनुपात में अधिक रही, जो अल्पकालिक रक्षात्मक ट्रेडर की पोजिशनिंग का संकेत देती है।
• डेरिबिट के लिए 24 अप्रैल की एक्सपायरी पर अधिकतम दर्द का स्तर लगभग $70K पर है, जो BTC की वर्तमान $66,810 स्पॉट कीमत से लगभग $3,000 अधिक है।

बिटकॉइन फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट गिरकर $46.94 बिलियन पर आ गया

Coinglass फ्यूचर्स आँकड़ों के अनुसार, सभी एक्सचेंजों पर कुल बिटकॉइन फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट (OI) 703,140 BTC है, जो $46.94 बिलियन के बराबर है। यह आंकड़ा 2025 के अंत में देखी गई चोटियों से काफी पीछे आ गया है, जब एक्सचेंज-स्तर का ओपन इंटरेस्ट BTC की कीमतों के लगभग $140,000 के साथ संक्षेप में $100 बिलियन की सीमा को छू गया था।

बाइनेंस 121,250 BTC के ओपन इंटरेस्ट के साथ सभी प्लेटफार्मों में सबसे आगे है, जिसका मूल्य 8.09 बिलियन डॉलर है, और इसका 17.23% का बाजार हिस्सा है। CME 108,480 BTC, या 7.24 बिलियन डॉलर के साथ, इसके ठीक बाद आता है, जो वैश्विक स्तर पर कुल फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट का 15.42% है। कुल मिलाकर ओआई में नरमी आ रही है। सीएमई ने पिछले 24 घंटों में ओपन इंटरेस्ट में 0.49% की गिरावट दर्ज की। बाइनेंस में 0.96%, ओकेएक्स में 0.31%, और बायबिट में 0.20% की गिरावट आई।

MEXC और Hyperliquid अपवाद थे, जिन्होंने क्रमशः 0.63% और 8.03% का मामूली लाभ दर्ज किया। BingX ने 24-घंटे के OI में सबसे बड़ी छलांग 31.77% की दर्ज की, हालांकि इसका कुल प्रभाव $588.47 मिलियन शीर्ष-स्तरीय प्लेटफार्मों के एक छोटे हिस्से के बराबर है। समग्र बाजार में 1 घंटे के OI में मामूली 0.32% की गिरावट दर्ज की गई, जबकि 24 घंटे का कुल 1.27% की मामूली वृद्धि के साथ ऊपर रहा।

विकल्पों का खेल का मैदान

ऑप्शंस की ओर से, कुल BTC ऑप्शंस ओपन इंटरेस्ट 2025 की शुरुआत में देखे गए लगभग $65 बिलियन के शिखर से तेजी से पीछे हट गया है, जब बिटकॉइन $100,000 से ऊपर के उच्च स्तर का परीक्षण कर रहा था। Coinglass द्वारा एकत्र किए गए मेट्रिक्स के आधार पर, वर्तमान ऑप्शंस ओपन इंटरेस्ट लगभग $30 बिलियन के करीब है। डेरिबिट विकल्पों का प्रमुख स्थल बना हुआ है, जहाँ कुल ओपन इंटरेस्ट में कॉल्स 56.75% और पुट्स 43.25% के साथ आगे हैं। सीधे शब्दों में कहें तो, डेरिबिट पर कॉल्स में 243,090 बीटीसी और पुट्स में 185,259 बीटीसी शामिल हैं।

जब पिछले 24 घंटों में वास्तविक ट्रेडिंग वॉल्यूम की बात आती है, तो पुट्स ने बाजी मारी। बेयरिश कॉन्ट्रैक्ट्स का सभी ट्रेड किए गए ऑप्शंस में 54.87% का हिस्सा था, जिसमें पुट्स में 9,512 BTC की तुलना में कॉल्स में 7,824 BTC का लेनदेन हुआ। सबसे अधिक सक्रिय एकल कॉन्ट्रैक्ट $62,000 स्ट्राइक पर 24 अप्रैल का पुट था, जिसका अर्थ है कि ट्रेडर्स ने समाप्ति से पहले बिटकॉइन के उस स्तर से नीचे जाने की स्थिति में खुद को बचाने के लिए भुगतान किया।

सबसे बड़ी ओपन इंटरेस्ट पोजीशन दिसंबर 2026 में बिटकॉइन के $120,000 तक पहुंचने की दांव और उसी तारीख के लिए $60,000 पर एक पुट के बीच विभाजित हैं, जिनमें से प्रत्येक का आकार 6,000 BTC से अधिक है। नज़दीकी रूप से देखें तो, 24 अप्रैल का $62,000 का पुट 4,648 BTC के ओपन इंटरेस्ट को धारण करता है। यह कॉन्ट्रैक्ट तब भुगतान करता है जब 24 अप्रैल के निपटान से पहले बिटकॉइन $62,000 से नीचे चला जाता है, और इसे पर्याप्त ट्रेडर्स ने खरीदा है जिससे इसे देखना महत्वपूर्ण हो जाता है।

क्रिप्टोक्वेंट के माध्यम से CME विकल्पों की समाप्ति बकेट के अनुसार ओपन इंटरेस्ट एक उल्लेखनीय बदलाव दिखाता है। अप्रैल की शुरुआत तक, प्रमुख एकाग्रता एक से दो महीने की समाप्ति सीमा में है, और लंबे समय वाले अनुबंधों की संख्या थोड़ी कम है। अनुबंधों की संख्या के अनुसार CME विकल्पों का कुल ओपन इंटरेस्ट (OI) घटकर लगभग 10,000 अनुबंधों पर आ गया है, जो मध्य-2024 के बाद का इसका सबसे निचला स्तर है।

सीएमई पर पुट-बनाम-कॉल का ब्रेकडाउन दिखाता है कि नवंबर 2025 से यूएसडी मूल्य के हिसाब से पुट्स लगातार स्टैक्ड ओपन इंटरेस्ट पर हावी हैं, यह एक ऐसा पैटर्न है जो तब भी बना हुआ है जब कीमत $65,000 के आसपास अपने निचले स्तर से आंशिक रूप से उबर आई है। डेरिबिट पर मैक्स पेन स्तर दिखाते हैं कि 24 अप्रैल की एक्सपायरी $70,000 के आसपास केंद्रित है, और उस तारीख के लिए नॉशनल वैल्यू लगभग $6 बिलियन तक पहुंच गया है।

मैक्स पेन वक्र

डेरिबिट का मैक्स पेन कर्व 26 जून की समाप्ति पर लगभग $77,000 से $78,000 के बीच चरम पर पहुंचता है, और फिर सितंबर और दिसंबर 2026 के अनुबंधों के माध्यम से $75,000 की ओर वापस खिसकता है। बाइनेंस पर, 24 अप्रैल की तारीख के लिए मैक्स पेन लगभग $71,500 पर है, जबकि जून और सितंबर अनुबंधों में मैक्स पेन का स्तर $90,000 के करीब पहुंच रहा है। OKX भी 24 अप्रैल के लिए लगभग $71,000 के पास समान मैक्स पेन दिखाता है, और सितंबर 2026 अनुबंध में मैक्स पेन का स्तर लगभग $80,000 के करीब है।

तीनों प्लेटफॉर्म में एक समान विषय है: स्पॉट बिटकॉइन $66,810 पर होने के साथ, वर्तमान कीमतें 24 अप्रैल की एक्सपायरी पर निकटतम मैक्स पेन एकाग्रता से लगभग $3,000 से $4,000 नीचे हैं। यह अंतर गुरुत्वाकर्षण खिंचाव पैदा करता है, कम से कम सैद्धांतिक रूप से, क्योंकि ऑप्शंस मार्केट मेकर्स के पास निपटान तक कीमत को ऊंचा जाने के लिए प्रोत्साहन होता है। व्यापक मैक्रो वातावरण या ट्रम्प के बयान उस उछाल की अनुमति देते हैं या नहीं, यह एक बिल्कुल अलग सवाल है।

ओपन इंटरेस्ट और कीमत दोनों में मौजूदा गिरावट, पिछले मध्य-चक्र समेकन चरणों के अनुरूप है। 24 अप्रैल की एक्सपायरी पर नज़र रखने वाले डेरिवेटिव्स ट्रेडर्स पाएंगे कि निकट अवधि में डेरिबिट पर $62,000 पुट और $72,000 कॉल स्ट्राइक में सबसे अधिक ओपन इंटरेस्ट है। उसी एक्सपायरी पर $75,000 कॉल भी ओपन इंटरेस्ट के मामले में शीर्ष स्तर पर है। स्पॉट पर $66,810 के साथ, बाजार उन स्ट्राइक के बीच स्थित है, जिससे एक्सपायरी के करीब आने पर परिणाम दोनों दिशाओं में काफी हद तक खुले रहते हैं।

अभी, बिटकॉइन का डेरिवेटिव्स बाजार एक सतर्क कहानी बता रहा है, और आगामी एक्सपायरी अगली असली परीक्षा है।