टोकनाइज़्ड RWA बाज़ार $27 अरब डॉलर पर पहुँचा, अमेरिकी ट्रेजरी उत्पादों ने वृद्धि में नेतृत्व किया।

टोकनाइज़्ड परिसंपत्ति बाजार में भारी वृद्धि

मंगलवार, 17 मार्च, 2026 तक, rwa.xyz के डेटा से पता चलता है कि वितरित ऑनचेन मूल्य — स्टेबलकॉइन को छोड़कर — 27.14 बिलियन डॉलर के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया है, जो पिछले 30 दिनों में 8.83% अधिक है। व्यापक रूप से प्रतिनिधित्व किया गया परिसंपत्ति मूल्य, जिसमें ऑफ-चेन बैकिंग शामिल है, 346.79 बिलियन डॉलर है, जो पर्दे के पीछे एक बहुत बड़ी पाइपलाइन का संकेत देता है।

यह वृद्धि कोई मामूली नहीं है। एक साल पहले के लगभग 6.6 बिलियन डॉलर से यह क्षेत्र लगभग चार गुना बढ़ गया है, और अब इसका ग्राफ तेजी से ऊपर की ओर बढ़ रहा है। जिसे कभी एक 'प्रूफ ऑफ कॉन्सेप्ट' के रूप में पेश किया गया था, वह अब वित्तीय पाइपलाइनिंग जैसा दिखने लगा है।

पूंजी के साथ-साथ धारकों की संख्या भी बढ़ रही है। कुल RWA धारकों की संख्या 674,994 तक पहुंच गई, जो महीने-दर-महीने 4% से थोड़ा अधिक है, जबकि स्टेबलकॉइन धारकों की संख्या लगभग 237.29 मिलियन तक पहुंच गई। भागीदारी बढ़ रही है, लेकिन पूंजी का संकेंद्रण अभी भी भारी रूप से संस्थागत है।

मूल रूप से, टोकनाइज़ेशन वास्तविक दुनिया की संपत्तियों — जैसे कि अमेरिकी ट्रेजरी, निजी क्रेडिट, सोना और रियल एस्टेट — के स्वामित्व को ट्रस्ट या विशेष-उद्देश्य वाहनों जैसी कानूनी संरचनाओं द्वारा समर्थित ब्लॉकचेन-आधारित टोकन में परिवर्तित करता है। इन टोकन को हस्तांतरित, अंशित और विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) में एकीकृत किया जा सकता है, जो पारंपरिक संपत्तियों को प्रभावी ढंग से प्रोग्राम करने योग्य साधनों में बदल देता है।

बाज़ार की संरचना यह दर्शाती है कि वास्तविक मांग कहाँ है। टोकनाइज़्ड अमेरिकी ट्रेजरी का प्रभुत्व है, जो कुल का लगभग $11.3 बिलियन हिस्सा है। कमोडिटीज़ लगभग $5.7 बिलियन के साथ दूसरे स्थान पर हैं, जबकि निजी क्रेडिट और एसेट-बैक्ड लेंडिंग कुल मिलाकर कई अरब डॉलर और अधिक का प्रतिनिधित्व करते हैं। छोटे लेकिन बढ़ते खंडों में इक्विटी, कॉर्पोरेट क्रेडिट और वेंचर एक्सपोजर शामिल हैं।

इथेरियम प्राथमिक नेटवर्क बना हुआ है, जिसके पास लगभग $15.5 बिलियन की टोकनाइज़्ड संपत्तियां और लगभग 57% बाजार हिस्सेदारी है। बीएनबी चेन लगभग $3 बिलियन तक बढ़ गई है, जबकि लिक्विड, सोलाना और स्टेलर जैसे नेटवर्क छोटे लेकिन उल्लेखनीय स्थान बना रहे हैं। यह फैलाव प्रतिस्पर्धा का सुझाव देता है, लेकिन अभी तक खंडित होने का नहीं।

व्यक्तिगत परिसंपत्तियों में, Figure Technologies का टोकनाइज़्ड HELOC एक्सपोज़र लगभग $15.84 बिलियन के प्रतिनिधित्व मूल्य के साथ सबसे आगे है, जो इस बात का संकेत देता है कि निजी क्रेडिट औद्योगिक स्तरों पर ऑनचेन कैसे बढ़ रहा है। इस बीच, ट्रेजरी-समर्थित उत्पाद अधिक तरल, कम-जोखिम वाली श्रेणी में प्रभुत्व के लिए संघर्ष कर रहे हैं।

सर्कल का USYC टोकनाइज़्ड ट्रेजरी उत्पादों में वर्तमान में अग्रणी के रूप में उभरा है, जिसके पास लगभग $2.29 बिलियन ऑनचेन है और मासिक वृद्धि 40% से अधिक है। इसने हाल ही में ब्लैकरॉक के BUIDL फंड को पीछे छोड़ दिया है, जिसका मूल्य लगभग $2 बिलियन है, जिससे यह स्पष्ट होता है कि जब यील्ड और सुलभता एक साथ मिलती हैं तो बाज़ार की अगुवाई कितनी तेज़ी से बदल सकती है।

अन्य प्रमुख खिलाड़ियों में ओंडो फाइनेंस का USDY लगभग $1.21 बिलियन पर और फ्रैंकलिन टेम्पलटन का BENJI फंड $1 बिलियन से ठीक ऊपर शामिल है। ये उत्पाद मिलकर एक टोकनाइज्ड ट्रेजरी खंड को आधार प्रदान करते हैं जो $11 बिलियन को पार कर चुका है और उच्च-दर वाले माहौल में निवेशक यील्ड की तलाश करते रहने के कारण इसका विस्तार जारी है।

ट्रेजरी के अलावा, कमोडिटी-समर्थित टोकन एक महत्वपूर्ण स्तंभ बने हुए हैं। टेदर गोल्ड (XAUT) और पैक्सोस का गोल्ड टोकन PAXG मिलकर $5 बिलियन से अधिक का हिस्सा रखते हैं, जो अपेक्षाकृत सीधी रिडेम्प्शन मैकेनिक्स के साथ भौतिक सोने के लिए ब्लॉकचेन-आधारित एक्सपोजर प्रदान करते हैं।

मेपल और सेंट्रीफ्यूज जैसे निजी क्रेडिट प्रोटोकॉल ऑनचेन लेंडिंग मार्केट का निर्माण जारी रखते हैं, जबकि सिक्युरिटायज़ जैसे इंफ्रास्ट्रक्चर प्रदाताओं द्वारा इश्यू और अनुपालन को संभाला जाता है। परदे के पीछे, ओरेकल और संरक्षक यह सुनिश्चित करते हैं कि मूल्य निर्धारण और संपत्ति समर्थन एक-दूसरे के साथ मेल खाते रहें — यह एक साधारण लेकिन महत्वपूर्ण परत है।

इसका आकर्षण समझना मुश्किल नहीं है। टोकनाइज्ड संपत्तियां लगभग-तत्काल निपटान, 24/7 ट्रेडिंग, अंशिक स्वामित्व और प्रोग्रामेबल यील्ड प्रदान करती हैं — ये ऐसी विशेषताएं हैं जिनका पारंपरिक वित्त अभी भी कुशलतापूर्वक मुकाबला करने के लिए संघर्ष कर रहा है। संस्थानों के लिए, यह बात विघटन (disruption) से कम और अनुकूलन (optimization) से अधिक है।

फिर भी, जोखिम बने हुए हैं। ऑफ-चेन बैकिंग से काउंटरपार्टी एक्सपोजर पैदा होता है, और सबसे बड़े उत्पादों के बाहर द्वितीयक बाजारों में तरलता कम हो सकती है। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट की कमजोरियाँ और परिचालन निर्भरताएँ भी बनी रहती हैं।

फिर भी, दिशा और ऊँची है। विश्लेषकों को व्यापक रूप से उम्मीद है कि 2026 के अंत से पहले बाजार ऑन-चेन मूल्य में 100 अरब डॉलर से अधिक हो जाएगा, और जैसे-जैसे बड़ी परिसंपत्ति श्रेणियां — विशेष रूप से रियल एस्टेट और इक्विटी — ऑन-चेन पर आती हैं, दीर्घकालिक अनुमान ट्रिलियन तक के हैं।

फिलहाल, 27 अरब डॉलर का यह मील का पत्थर लहजे में बदलाव को दर्शाता है। अब यह इस बारे में नहीं है कि टोकनाइज़ेशन काम करता है या नहीं। यह इस बारे में है कि बाकी वित्त क्षेत्र कितनी तेजी से माइग्रेट करने को तैयार है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न 🔎

• टोकनाइज़्ड रियल-वर्ल्ड एसेट्स (RWAs) क्या हैं?
  RWAs ट्रेजरी, ऋण, या कमोडिटीज जैसी पारंपरिक संपत्तियाँ हैं, जिन्हें कानूनी स्वामित्व संरचनाओं द्वारा समर्थित ब्लॉकचेन-आधारित टोकन के रूप में दर्शाया जाता है।
• अमेरिका में RWA बाज़ार क्यों बढ़ रहा है?
  बढ़ती ब्याज दरें और यील्ड की मांग, टोकनाइज़्ड ट्रेजरी और क्रेडिट उत्पादों को संस्थागत रूप से अपनाने को बढ़ावा दे रही हैं।
• कौन सा ब्लॉकचेन RWA बाज़ार पर हावी है?
  एथेरियम लगभग 57% बाज़ार हिस्सेदारी और लगभग $15.5 बिलियन के टोकनाइज़्ड परिसंपत्तियों के साथ सबसे आगे है।
• 2026 में RWA का क्या दृष्टिकोण है?
  विश्लेषकों को उम्मीद है कि जैसे-जैसे अधिक वित्तीय संपत्तियां ऑन-चेन जाएंगी, यह क्षेत्र $100 बिलियन से अधिक हो जाएगा।