सिंगापुर ने स्थिर सिक्के का ढांचा अंतिम रूप दिया, टोकनाइज्ड-बिल परीक्षण आगामी लहर प्रवाह को प्रेरित कर रहे हैं

MAS तात्कालिकता को पहचानता है, निपटान की जांच के लिए परीक्षणों के साथ स्टेबलकोइन विशेषताओं को सील करता है

लचीले डिजिटल-एसेट इंफ्रास्ट्रक्चर की बढ़ती मांग वैश्विक स्तर पर टोकनाइज्ड वित्त की ओर धकेल रही है, जिसके लिए मानकों की तात्कालिकता है जो सीमा पार पैमाने और विश्वसनीय निपटान का समर्थन कर सकते हैं। सिंगापुर मोनेट्री अथॉरिटी (MAS) के प्रबंध निदेशक चिया डेर जियुन ने 13 नवंबर, 2025 को सिंगापुर फिनटेक फेस्टिवल 2025 में साझा किया कि स्टेबलकोइन और परस्पर टोकनाइजेशन फ्रेमवर्क इस अगले चरण के केंद्रीय हैं।

“अब, विनियमित स्टेबलकोइन, हालांकि प्रारंभिक हैं, मूल्य स्थिरता की संभावना प्रदान करते हैं। स्टेबलकोइन्स का ध्वनि और मजबूत विनियमन उनकी स्थिरता को स्थापित करने के लिए महत्वपूर्ण होगा,” उन्होंने कहा। “हमने देखा है कि राष्ट्रीय विनियम तेजी से आकार ले रहे हैं। यह एक महत्वपूर्ण शुरुआत है। लेकिन चीजें गलत मोड़ ले सकती हैं अगर खराब रूप से विनियमित स्टेबलकोइन का प्रसार हो, तो दूसरों में विश्वास कमजोर हो सकता है।” केंद्रीय बैंक के प्रबंध निदेशक ने जारी रखा:

MAS इसे पहचानता है, और हमारे स्थिरकोइन नियामक शासन की विशेषताओं को अंतिम रूप दे चुका है और मसौदा विधेयक तैयार करेगा। हमारे शासन के तहत, हमने ध्वनि रिजर्व बैकिंग और मोचन विश्वसनीयता को महत्व दिया है।

चिया ने भविष्य की पर्यवेक्षी विचारधारा को भी प्रस्तुत किया: “समय के साथ, यदि कुछ विनियमित स्टेबलकोइन प्रणालीगत बन जाते हैं, तो नियामक फ्रेमवर्क को और मजबूत करने की आवश्यकता पड़ेगी, सीमा-पार नियामक सहयोग को बढ़ावा देना होगा, और केंद्रीय बैंक सुविधाओं तक पहुंच पर विचार करना होगा।” ये विकास सुनिश्चित करने के लिए सिंगापुर की धक्का के रूप में हैं कि टोकनाइज्ड बाजारों का समर्थन करने वाली निपटान संपत्तियाँ मजबूत, मापनीय, और क्षेत्रों के बीच मेल करती हैं।

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निपटान मॉडल्स पर विस्तार करते हुए, उन्होंने कहा कि MAS उद्योग भागीदारों के साथ तीनों निपटान संपत्तियों की जाँच कर रहा है। उन्होंने उल्लेख किया कि MAS ने बैंकों की रिज़र्व एवं विनियमित स्थिरकोइन्स के साथ निपटान के लिए उद्योग परीक्षण के लिए BLOOM पहल शुरू की और वित्तीय संस्थान (FIs) और क्लियरिंग एवं निपटान नेटवर्क ऑपरेटरों को पहल के तहत परीक्षण चलाने के लिए आमंत्रित किया।

चिया ने होलसेल CBDC कार्यप्रवाहों में परिचालन प्रगति का भी उल्लेख किया, कहते हुए कि तीन सिंगापुर बैंकों — DBS, OCBC, और UOB — ने निपटान के लिए पहले लाइव परीक्षण जारी करने के साथ सिंगापुर डॉलर होलसेल CBDC के साथ इंटरबैंक रातोंरात ऋण लेनदेन पूरे किए हैं। केंद्रीय बैंकर ने निष्कर्ष निकाला:

अगले चरण के रूप में, MAS प्राथमिक डीलरों को टोकनाइज्ड MAS बिल्स का जारी होना और CBDC के साथ निपटान का परीक्षण करेगा। हम अगले वर्ष इस पर अधिक विवरण रिलीज़ करेंगे।

उन्होंने जोर दिया कि वैश्विक समन्वय, परस्पर नेटवर्क, और संस्थागत-ग्रेड मानक तय करेंगे कि टोकनाइज्ड वित्त कितनी जल्दी सार्थक पैमाने तक पहुंचता है।

FAQ ⏰

• संस्थागत निवेशकों के लिए टोकनाइज्ड वित्त क्यों महत्वपूर्ण है?
  यह परिचालन दक्षता पेश करता है, निपटान निश्चितता को बढ़ाता है, और बाज़ारों को मापकनीय सीमा-पार विस्तार के लिए तैयार करता है।
• स्टेबलकोइन नियमन के आसपास की तात्कालिकता क्या है?
  नियामक स्पष्टता प्रणालीगत जोखिम को कम करती है और उभरते टोकनाइज्ड इकोसिस्टम के लिए विश्वसनीय निपटान संपत्तियों का समर्थन करती है।
• होलसेल CBDC परीक्षण भविष्य के वित्तीय-बाज़ार इंफ्रास्ट्रक्चर को कैसे प्रभावित करते हैं?
  सफल परीक्षण संस्थागत वातावरण में वास्तविक समय, प्रोग्रामेबल निपटान की व्यवहार्यता को प्रदर्शित करते हैं।
• वैश्विक टोकनाइजेशन में परस्पर क्रियाशीलता क्यों केंद्रीय है?
  परस्पर नेटवर्क विभिन्न क्षेत्रों में सुसंगत मानकों को सक्षम करते हैं, अपनाने में सहायता करते हैं और तरलता वृद्धि का समर्थन करते हैं।