शॉर्टर्स MSTR पर दांव लगा रहे हैं: सिट्रोन रिसर्च चेतावनी देता है कि माइक्रोस्ट्रेटेजी का बुल रन टूट सकता है

MSTR रैली ने संदेह की चिंगारी भड़काई, विख्यात शॉर्टर कहते हैं स्टॉक ‘अत्यधिक गर्म है’

बिटकॉइन की आसमान छूती वृद्धि माइक्रोस्ट्रेटेजी (Nasdaq: MSTR) के लिए एक वरदान साबित हुई है, जिसने 331,200 बीटीसी 2020 से डॉलर-कॉस्ट एवरेजिंग के माध्यम से जुटाए। कंपनी ने इस विशाल भंडार को प्राप्त करने के लिए $16.535 बिलियन खर्च किए, जो अब $32.649 बिलियन मूल्यवान है। इस बीच, इसके Nasdaq-सूचीबद्ध शेयरों में जोरदार उछाल आया है, केवल छह महीनों में 171% की छलांग और वर्ष-से-तारीख में 511% की आश्चर्यजनक वृद्धि देखने को मिली है।

निवेशक MSTR शेयरों के लिए स्वेच्छा से प्रीमियम चुका रहे हैं, मुख्य रूप से कंपनी की असामान्य वित्तीय रणनीति और भविष्य के लाभ की संभाव्यता के कारण। माइक्रोस्ट्रेटेजी अपने BTC होल्डिंग्स का विस्तार करने के लिए उत्तोलन दृष्टिकोण का उपयोग करता है, और परिवर्तनीय वरिष्ठ नोट्स जैसे उपकरणों का उपयोग करता है। यह विधि कंपनी को और अधिक बिटकॉइन नियंत्रित करने की अनुमति देती है जितना कि वह केवल अपनी इक्विटी के साथ कर सकती है, बिटकॉइन मूल्य वृद्धि के दौरान एसेट वैल्यू को अधिकतम बनाने के लिए।

इस रणनीति ने उत्साह और संदेह का मिश्रण प्रज्वलित किया है। कुछ विश्लेषकों का कहना है कि MSTR शेयरों का प्रीमियम उलट सकता है, खासकर यदि बिटकॉइन की कीमतें अचानक गिर जाती हैं। उदाहरण के लिए, बिटकॉइन के मूल्य में 50% की गिरावट MSTR के शेयर मूल्य में 60%-80% की और भी बड़ी गिरावट पैदा कर सकती है, और प्रीमियम को पूरी तरह से मिटा सकती है। बिटकॉइन समर्थक विल क्लेमेंटे ने गुरुवार को X पर इस परिदृश्य को लेकर अपनी राय रखी।

“MSTR प्रीमियम इस चक्र का GBTC प्रीमियम है। अध्ययन करें कि जब 2021 में GBTC प्रीमियम नकारात्मक हो गया था,” क्लेमेंटे ने कहा।

कुछ निवेशक MSTR को सीधे बिटकॉइन होल्डिंग के मुकाबले एक अधिक लाभकारी विकल्प के रूप में देखते हैं, उनका मानना है कि उच्च लाभ प्रीमियम को सही ठहराता है। हालांकि, अन्य लोग इससे सहमत नहीं हैं। गुरुवार को, एंड्रयू लेफ्ट, जो एक प्रमुख शॉर्ट सेलर और ऑनलाइन निवेश न्यूज़लेटर साइट्रोन रिसर्च के पीछे के दिमाग हैं, ने इस मुद्दे पर अपनी राय रखी। साइट्रोन X अकाउंट के माध्यम से, साइट्रोन ने माइक्रोस्ट्रेटेजी के संस्थापक माइकल सेलर की सराहना की—और फिर तुरंत तीव्र आलोचना की।

“जबकि साइट्रोन बिटकॉइन के प्रति बुलिश रहता है, हमने एक शॉर्ट MSTR पोजीशन के साथ हेज किया है,” साइट्रोन ने पोस्ट किया। “सेलर के प्रति बहुत सम्मान है, लेकिन यहां तक कि उन्हें पता होना चाहिए कि MSTR अत्यधिक गर्म है।” गुरुवार को MSTR के शेयर गिरावट के साथ बंद हुए, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 16% गिर गए। हालांकि, शुक्रवार को सुबह 11 बजे ईस्टर्न टाइम तक, स्टॉक वापस उछल गया, 6.5% उछला।

ताज़ा जानकारी के अनुसार, लगभग 15% माइक्रोस्ट्रेटेजी का सार्वजनिक ट्रेडेड स्टॉक शॉर्ट किया जा रहा है, जो निवेशकों के बीच एक महत्वपूर्ण स्तर के मंदी के रुख का संकेत है, जबकि यह एक बुलिश अपट्रेंड पर रहा है। यह व्यापक संदेह को दर्शाता है कि कंपनी के स्टॉक की तेज वृद्धि को बनाए रखने की क्षमता पर सवाल उठाया जा रहा है, विशेष रूप से बिटकॉइन की कीमतों में उतार-चढ़ाव और इसके उत्तोलन वाले पोजीशनों से जुड़े संभावित जोखिमों के कारण।

माइक्रोस्ट्रेटेजी की उल्लेखनीय उन्नति बाजार में एक महत्वपूर्ण तनाव को उजागर करती है: उच्च-जोखिम रणनीतियों का आकर्षण और अस्थिर संपत्तियों के उत्तोलन के अंतर्निहित जोखिम के बीच। जैसा कि बिटकॉइन का मार्ग आज बुलिश है लेकिन कल अनिश्चित है, कंपनी का भाग्य शायद इस नाजुक संतुलन को नेविगेट करने की उसकी क्षमता पर निर्भर करेगा, जिससे निवेशकों को अधिकाधिक लाभ के वायदे और महत्वपूर्ण नुकसान के खतरे के बीच फैसला करना होगा।