एसईसी और सीएफटीसी लंबे नियमावलीकरण को दरकिनार करने के लिए व्याख्यात्मक नियमों का उपयोग करके अमेरिकी क्रिप्टो निगरानी को फास्ट-ट्रैक कर रहे हैं।

मुख्य निष्कर्ष:

• सरकारी जवाबदेही कार्यालय (GAO) फास्ट-ट्रैक क्रिप्टो नियमों पर प्रकाश डालता है, जिससे बाजारों में गति बढ़ती है।
• एसईसी और सीएफटीसी व्याख्यात्मक दृष्टिकोण के साथ तेजी से आगे बढ़ रहे हैं, जिससे डिजिटल संपत्ति के विस्तार में बाधाएँ कम हो रही हैं।
• क्रिप्टो ढांचा जारीकर्ताओं के लिए कम बाधाओं का संकेत देता है, जिससे व्यापक अपनाने और स्केलेबिलिटी को बढ़ावा मिलता है।

नियामक व्याख्यात्मक नियमों का उपयोग करके क्रिप्टो निगरानी में तेजी ला रहे हैं

एक सरकारी जवाबदेही कार्यालय (GAO) की समीक्षा स्पष्ट करती है कि अमेरिकी नियामक स्वयं नियम पर किसी निर्णय से बचते हुए क्रिप्टो नीति को कैसे आगे बढ़ा रहे हैं। GAO, जो एक कांग्रेसी निगरानी संस्था है, ने 8 अप्रैल को कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) और यू.एस. सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) के एक संयुक्त नियम पर अपनी रिपोर्ट जारी की। रिपोर्ट इस नियम को लागू करने के लिए उपयोग की गई प्रक्रियात्मक पथ की पुष्टि करती है, जो डिजिटल संपत्ति बाजारों में नीति की प्रभावशीलता के बजाय नियामक रणनीति में अंतर्दृष्टि प्रदान करती है।

दस्तावेज़ स्पष्ट करता है कि एजेंसियों ने इस नियम को एक व्याख्यात्मक उपाय के रूप में तैयार किया, जो इसके रोलआउट को समझने के लिए केंद्रीय है। रिपोर्ट में कहा गया है:

"यह नियम क्रिप्टो परिसंपत्तियों पर लागू 'सिक्योरिटी' की परिभाषा की व्याख्या प्रदान करता है।"

यह वर्गीकरण यह निर्धारित करता है कि कौन सी कानूनी आवश्यकताएं लागू होती हैं और किनसे बचा जा सकता है। इस रूपरेखा को दस्तावेज़बद्ध करके, GAO पुष्टि करता है कि नियामकों ने मौजूदा प्रतिभूति कानून संरचनाओं के भीतर क्रिप्टो मार्गदर्शन पेश करने के लिए एक तेज़, कम-रुकावट वाला मार्ग चुना।

उस विकल्प ने एसईसी और सीएफटीसी को प्रमुख वित्तीय नियमों से जुड़ी मानक प्रक्रियाओं से बचने की अनुमति दी। रिपोर्ट में उल्लेख है: "एजेंसियों ने यह निर्धारित किया कि इस नियम में व्याख्या 5 यू.एस.सी. § 808(2) के अनुसार तुरंत प्रभावी हो सकती है क्योंकि यह एक व्याख्यात्मक नियम है और इस प्रकार प्रशासनिक प्रक्रिया अधिनियम की सूचना और टिप्पणी आवश्यकताओं से छूट प्राप्त है।" धारा 808(2) संसदीय समीक्षा अधिनियम के तहत एक प्रावधान है जो एजेंसियों को देरी को दरकिनार करने का औचित्य प्रस्तुत करने पर कुछ नियमों के तत्काल कार्यान्वयन की अनुमति देता है। जीएओ ने यह भी दर्ज किया:

"हमारे समक्ष अपनी प्रस्तुति में, एजेंसियों ने संकेत दिया कि उन्होंने कोई प्रस्तावित नियम प्रकाशित नहीं किया या सार्वजनिक टिप्पणियाँ आमंत्रित नहीं कीं।"

बाजार प्रतिभागियों के लिए, यह विस्तारित परामर्श की तुलना में गति और स्पष्टता के लिए नियामक प्राथमिकता का संकेत देता है।

जीएओ ने क्रिप्टो नियम-निर्माण रणनीति में प्रक्रिया की तुलना में गति को प्राथमिकता दी

रिपोर्ट इस बात पर भी प्रकाश डालती है कि नियामक औपचारिक विश्लेषण के साथ समर्थन किए बिना नियम के आर्थिक प्रभाव को कैसे प्रस्तुत कर रहे हैं। GAO के अनुसार, एजेंसियों ने तर्क दिया कि यह ढांचा "डिजिटल प्रतिभूतियों और क्रिप्टो संपत्ति से संबंधित प्रतिभूतियों के जारीकर्ताओं की लागत को कम करना चाहिए।"

साथ ही, उन्होंने यह भी संकेत दिया कि लागत-लाभ विश्लेषण की आवश्यकता नहीं थी। यह क्रिप्टो निगरानी में एक व्यापक पैटर्न को दर्शाता है, जहाँ व्याख्यात्मक मार्गदर्शन प्रक्रियात्मक दायित्वों को सीमित करते हुए नीति उद्देश्यों को आगे बढ़ाता है। जीएओ की भूमिका इन दावों को कांग्रेस की जानकारी के लिए दर्ज करना है, न कि उन्हें मान्य करना।

अंततः, GAO की समीक्षा एक प्रक्रियात्मक जांच बिंदु के रूप में कार्य करती है जो कांग्रेस को सूचित करती है और साथ ही यह संकेत देती है कि नियामक क्रिप्टो नीति को कैसे संरचित कर रहे हैं। इसने उल्लेख किया कि एजेंसियां क्रिप्टो परिसंपत्तियों को "उनकी विशेषताओं, उपयोगों और कार्यों के आधार पर" श्रेणियों में वर्गीकृत करती हैं। वह ढांचा डिजिटल परिसंपत्तियों को प्रतिभूति कानूनों के साथ संरेखित करने के लिए एक व्यवस्थित दृष्टिकोण का सुझाव देता है। हालांकि रिपोर्ट प्रभावशीलता का आकलन नहीं करती है, यह पुष्टि करती है कि अमेरिकी एजेंसियां क्रिप्टो नियम-निर्माण को गति देने के लिए व्याख्यात्मक अधिकार का उपयोग कर रही हैं, यह एक ऐसा रुझान है जो आगे चलकर बाजार की संरचना को आकार देने की संभावना है।