एसईसी अध्यक्ष ने क्रिप्टो नीति में बदलाव पर जोर दिया, जिससे पूंजी वापस घरेलू क्षेत्र में लौट रही है।

एसईसी के नियम-निर्माण युग की शुरुआत के साथ अमेरिकी क्रिप्टो बाजार तरलता में उछाल के लिए तैयार

अमेरिकी क्रिप्टो निगरानी में एक बदलाव आकार ले रहा है। एसईसी के अध्यक्ष पॉल एस. एटकिंस ने 19 मार्च, 2026 को वाशिंगटन, डी.सी. में 'एसईसी स्पीक्स' में एक रणनीति की रूपरेखा प्रस्तुत की। यह वार्षिक दो-दिवसीय सम्मेलन वरिष्ठ अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग के अधिकारियों को नियामक प्राथमिकताओं, प्रवर्तन रुझानों और एजेंसी की पहलों पर अपडेट साझा करने के लिए एक साथ लाता है। यह योजना उन कमियों को लक्षित करती है जिन्होंने डिजिटल संपत्ति गतिविधि को घरेलू बाजारों के बाहर धकेल दिया है।

एटकिंस की टिप्पणियों का केंद्र क्रिप्टो बाजारों में प्रवर्तन पर एसईसी की ऐतिहासिक निर्भरता की आलोचना थी, जिसे उन्होंने नियामक अनिश्चितता और घरेलू भागीदारी में कमी से जोड़ा। उन्होंने तर्क दिया कि स्पष्ट अनुपालन मार्गों की अनुपस्थिति ने नवप्रवर्तकों को संरचित विकास को सक्षम करने के बजाय प्रतिक्रियाशील स्थितियों में धकेल दिया। एटकिंस ने कहा:

"शायद कहीं भी ऐसा न करने की कीमत क्रिप्टो परिसंपत्तियों के साथ हमारे व्यवहार की तुलना में अधिक स्पष्ट नहीं हुई है।"

"सालों से, एसईसी ने इन बाजारों से नियम जारी करके नहीं बल्कि हमारे प्रवर्तन तंत्र की ताकत से निपटा है। अनुपालन के लिए व्यवहार्य मार्ग निर्धारित करने के बजाय, बाजार के लिए हमारा संदेश अक्सर 'हमारे अनुसार ढल जाओ – वरना' के निर्देश के बराबर था," उन्होंने समझाया।

एटकिंस के अनुसार, तकनीकी परिवर्तन के अनुसार ढाँचों को अनुकूलित करने के बजाय, पिछली पद्धतियों में डिजिटल संपत्ति फर्मों को पुराने सिस्टम के अनुरूप होने या दंड का सामना करने के लिए कहा जाता था। उन्होंने संकेत दिया कि नियम और नवाचार के बीच इस असंगति ने अमेरिका में आधारित क्रिप्टो गतिविधि की व्यवहार्यता को कम कर दिया। उन्होंने सुझाव दिया कि इसके परिणामस्वरूप उत्पन्न माहौल ने निगरानी की प्रभावशीलता को कमजोर कर दिया, जबकि घरेलू क्षेत्राधिकार से परे विकास को जारी रहने की अनुमति दी।

अधिकार क्षेत्र में स्पष्टता और नीतिगत संरेखण केंद्र में आए

बाज़ार के परिणामों को और संबोधित करते हुए, एटकिंस ने नियामक डिजाइन से जुड़ी पूंजी और नवाचार की पलायनता की ओर इशारा किया। उन्होंने जोर देकर कहा कि नीतिगत देरी की परवाह किए बिना तकनीकी प्रगति जारी रहती है, जो यह आकार देती है कि उद्योग खुद को कहाँ स्थापित करते हैं। एसईसी के अध्यक्ष ने जोर देकर कहा: "समस्या, बेशक, यह है कि नवाचार शायद ही कभी नियामक के लिए रुकता है। यह या तो एक नियामक ढांचे के भीतर होगा या उसके आसपास। और डिजिटल संपत्तियों के मामले में, प्रवर्तन के माध्यम से एसईसी के विनियमन अभियान ने एक पूरे संपत्ति वर्ग के ऑफशोर क्षेत्राधिकारों की ओर प्रवासन को बढ़ावा दिया।"

इस बीच, अध्यक्ष ने क्षेत्राधिकार की अस्पष्टता को एक अतिरिक्त बाधा के रूप में पहचाना, विशेष रूप से एसईसी और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (सीएफटीसी) के बीच। एजेंसियों के बीच एक हालिया समझौता ज्ञापन समन्वित निगरानी, साझा डेटा प्रक्रियाओं और संरेखित परिभाषाओं को पेश करता है, जो क्रिप्टो वर्गीकरण पर संयुक्त पहलों का समर्थन करता है। एटकिंस ने कहा:

"नियमों और नियामक क्षेत्राधिकार को स्पष्ट करने पर केंद्रित, इस सामंजस्य के नए युग के पहले परिणामों में से एक, टोकन वर्गीकरण और क्रिप्टो व्याख्यात्मक मार्गदर्शन है जिसे एसईसी ने हाल ही में प्रकाशित किया है—और सीएफटीसी भी इसमें शामिल हुआ।"

"और जैसा कि मैंने इस सप्ताह की शुरुआत में कहा था, हालांकि यह व्याख्या लंबे समय से प्रतीक्षित स्पष्टता प्रदान करती है, मैं इस दर्शक वर्ग को आश्वस्त करना चाहूँगा कि यह एक शुरुआत है, न कि अंत," उन्होंने आगे साझा किया।

अंत में, एटकिंस ने क्रिप्टो विनियमन को स्पष्ट, अधिक अनुकूलनीय नियमों की ओर एक व्यापक संस्थागत बदलाव के भीतर स्थापित किया, जो नवाचार और निवेशक संरक्षण के बीच संतुलन बनाते हैं। उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि प्रवर्तन-संचालित दृष्टिकोणों के बजाय, संरचित ढांचे आवश्यक हैं ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि डिजिटल संपत्ति बाज़ार अमेरिकी निगरानी के भीतर विकसित हों और जवाबदेही बनी रहे।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न 🧭

• एसईसी अपनी क्रिप्टो निगरानी पद्धति क्यों बदल रही है?

  अनिश्चितता को कम करने और नवाचार को फिर से अमेरिकी नियामक नियंत्रण के तहत लाने के लिए।

• क्रिप्टो निवेशकों के लिए नियम-निर्माण का क्या मतलब है?

  यह स्पष्ट अनुपालन मानक प्रदान कर सकता है और नियामक जोखिम को कम कर सकता है।

• ऑफशोर माइग्रेशन अमेरिकी बाजारों को कैसे प्रभावित करता है?

  यह घरेलू निगरानी को कमजोर करता है और पूंजी तथा नवाचार को विदेशों में स्थानांतरित कर देता है।

• इस बदलाव में सीएफटीसी (CFTC) क्या भूमिका निभाता है?

  यह अधिकार क्षेत्र और संपत्ति वर्गीकरण को स्पष्ट करने के लिए एसईसी (SEC) के साथ समन्वय कर रहा है।