रिपोर्ट में पाया गया कि USDC ट्रांसफर की वृद्धि LP पुनर्संतुलन द्वारा प्रेरित है।

कॉइन मेट्रिक्स के तनय वेद ने Base पर USDC के 5.3 ट्रिलियन डॉलर के महीने का विश्लेषण किया

कॉइन मेट्रिक्स ने रिपोर्ट किया कि समायोजित स्टेबलकॉइन ट्रांसफर वॉल्यूम जनवरी 2026 में रिकॉर्ड $8 ट्रिलियन तक पहुंच गया, जिसमें अधिकांश वृद्धि Base पर USDC में केंद्रित थी। "The Curious Case of USDC on Base" शीर्षक वाली इस रिपोर्ट, जिसे कॉइन मेट्रिक्स के वरिष्ठ अनुसंधान सहयोगी तनय वेद ने लिखा है, इस विस्तार का अधिकांश श्रेय एकल संपत्ति और नेटवर्क संयोजन पर गतिविधि को देती है।

कॉइन मेट्रिक्स नेटवर्क डेटा प्रो के अनुसार, बेस पर यूएसडीसी ने, लगभग $4.1 बिलियन की आपूर्ति के साथ, अकेले जनवरी में लगभग $5.3 ट्रिलियन का लेनदेन वॉल्यूम उत्पन्न किया। कंपनी के वरिष्ठ शोधकर्ता का कहना है कि यह अन्य चेनों की तुलना में असामान्य रूप से उच्च वेग में बदल जाता है, जिससे अंतर्निहित ड्राइवरों की गहन जांच की आवश्यकता होती है।

कॉइन मेट्रिक्स के डेटा से पता चलता है कि इस वृद्धि में बड़े ट्रांसफर का प्रभुत्व था। बेस पर $100,000 से अधिक के दैनिक USDC लेनदेन की संख्या मध्य-2025 में 50,000 से कम से बढ़कर जनवरी 2026 में चरम स्तर पर 450,000 से अधिक हो गई। रिपोर्ट से पता चलता है कि $100,000 और $10 मिलियन के बीच के ट्रांसफर कुल ट्रांसफर मूल्य का लगभग 90% थे, जबकि सबसे बड़े बैंड, $10 मिलियन से ऊपर, में बीच-बीच में उछाल आया।

इस गतिविधि के स्रोत का पता लगाने के लिए, कॉइन मेट्रिक्स के विश्लेषक ने जनवरी में एक केंद्रित 10-दिवसीय अवधि के दौरान Base पर USDC बैलेंस अपडेट का विश्लेषण करने के लिए ATLAS डेटा का उपयोग किया। शीर्ष पांच पते DeFi बुनियादी ढांचे से जुड़े थे, विशेष रूप से Aerodrome पर तरलता प्रावधान और Morpho पर उधार और फ्लैश लोन गतिविधि।

कॉइन मेट्रिक्स एटलस डेटा से पता चलता है कि पिछले एक साल में बेस पर सभी USDC समायोजित स्थानांतरण मूल्य का अनुमानित 32%, या $6.4 ट्रिलियन, अकेले एरोड्रोम के WETH/USDC केंद्रित लिक्विडिटी पूल के कारण था। एरोड्रोम के cbBTC/USDC पूल और मोर्फो गतिविधि के साथ मिलकर, इन अनुबंधों ने पारंपरिक भुगतानों के बजाय DeFi तंत्र से जुड़े प्रवाह का एक महत्वपूर्ण हिस्सा दर्शाया।

विश्लेषण से पता चलता है कि केंद्रित तरलता मॉडल या प्रदाता बार-बार पुनर्संतुलन के लिए प्रोत्साहन देते हैं। जैसे-जैसे मूल्य सीमाएँ बदलती हैं, तरलता प्रदाता (एलपी) यूएसडीसी को वापस लेते हैं और फिर से तैनात करते हैं, जिससे पूल बैलेंस में सीमित शुद्ध परिवर्तन के साथ बड़े प्रवाह और बहिर्वाह उत्पन्न होते हैं। जनवरी में चरम स्तर पर, WETH/USDC पूल ने दैनिक यूएसडीसी हस्तांतरण मात्रा में 100 बिलियन डॉलर से अधिक दर्ज किया, जबकि दैनिक शुद्ध प्रवाह आमतौर पर 20 मिलियन डॉलर के भीतर रहा।

कॉइन मेट्रिक्स मोर्फो पर फ्लैश लोन गतिविधि को एक अन्य प्रमुख योगदानकर्ता के रूप में भी पहचानता है। USDC में $114 मिलियन शामिल एक एकल फ्लैश लोन लेनदेन यह दर्शाता है कि कैसे बॉट्स एक ही एटॉमिक लेनदेन के भीतर बड़ी रकम उधार लेते हैं और चुकाते हैं, जिससे शुद्ध आर्थिक गतिविधि के बिना ही महत्वपूर्ण ट्रांसफर वॉल्यूम पैदा होता है।

विश्लेषण करने पर, कॉइन मेट्रिक्स का अनुमान है कि Base पर जनवरी के $5.3 ट्रिलियन के USDC-समायोजित ट्रांसफर वॉल्यूम का लगभग 50% शीर्ष तीन DeFi कॉन्ट्रैक्ट्स के कारण है। शेष गतिविधि में अभी भी वृद्धि दिख रही है, लेकिन उस पैमाने पर नहीं जो $200 बिलियन से अधिक के हेडलाइन दैनिक शिखर से सुझाया गया है।

शोधकर्ता इस निष्कर्ष पर पहुँचे हैं कि जबकि स्टेबलकॉइन अपनाने का दायरा बढ़ रहा है, ट्रांसफर वॉल्यूम मेट्रिक्स मौलिक रूप से भिन्न प्रकार की गतिविधियों को एक साथ मिला सकते हैं। कॉइन मेट्रिक्स तरलता प्रबंधन, आर्बिट्रेज, और वास्तविक भुगतान या निपटान प्रवाह के बीच अंतर करने के लिए अधिक विस्तृत वर्गीकरण की आवश्यकता पर जोर देता है। इन सभी को एक ही विशिष्ट प्रकार के वर्गीकरण के रूप में संकलित करना भ्रामक हो सकता है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न ❓

• जनवरी 2026 के स्टेबलकॉइन वॉल्यूम के बारे में कॉइन मेट्रिक्स ने क्या रिपोर्ट किया?

  कॉइन मेट्रिक्स ने पाया कि जनवरी 2026 में समायोजित स्टेबलकॉइन ट्रांसफर वॉल्यूम रिकॉर्ड $8 ट्रिलियन तक पहुंच गया, जिसका नेतृत्व मुख्य रूप से Base पर USDC ने किया।

• जनवरी में Base पर कितनी USDC ट्रांसफर वॉल्यूम हुई?

  Coin Metrics के डेटा से पता चलता है कि Base पर USDC ने महीने के दौरान लगभग $5.3 ट्रिलियन का समायोजित ट्रांसफर वॉल्यूम उत्पन्न किया।

• बेस पर USDC गतिविधि में वृद्धि का क्या कारण था?

  तानय वेद और कॉइन मेट्रिक्स के अनुसार, अधिकांश वृद्धि एयरोड्रोम और मॉर्फो पर DeFi गतिविधि से हुई, जिसमें तरलता पुनर्संतुलन और फ्लैश लोन शामिल हैं।

• कॉइन मेट्रिक्स यह क्यों कहता है कि ट्रांसफर वॉल्यूम भ्रामक हो सकता है?

  कॉइन मेट्रिक्स का कहना है कि हेडलाइन वॉल्यूम DeFi मैकेनिक्स को भुगतान गतिविधि के साथ मिला सकता है, जिससे सटीक व्याख्या के लिए विस्तृत वर्गीकरण आवश्यक हो जाता है।