Procap CIO बिटकॉइन की व्यवस्था की तुलना चांदी के रिकॉर्ड ट्रेडिंग उन्माद से करता है

जेफ पार्क: बिटकॉइन एक ट्रेडर के बाजार का सामना करता है

यह चर्चा तब शुरू हुई जब ब्लूमबर्ग में वरिष्ठ एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) विश्लेषक एरिक बलचुनास ने X पर एक दिलचस्प ट्रेडिंग विसंगति को उजागर किया।

बलचुनास ने नोट किया कि आईशेयर सिल्वर ट्रस्ट (SLV) में व्यापारिक मात्रा $32 बिलियन तक पहुंच गई—जो इसके औसत दैनिक मात्रा का लगभग 15 गुना है—इसे सत्र के लिए वैश्विक स्तर पर सबसे अधिक सक्रिय रूप से कारोबार किया गया प्रतिभूति बना दिया।

“संदर्भ के लिए,” बलचुनास ने लिखा, “SPY $24b है, NVDA और TSLA $16b। याद नहीं आ रहा कि आखिरी बार ऐसा कुछ इतना छोटा अधिक संख्या पकड़ लिया। शायद गेमस्टॉप।”

इस अवलोकन ने विस्तृत प्रतिक्रिया उत्पन्न की जेफ पार्क से, जो प्रोकैप फाइनेंशियल में भागीदार और मुख्य निवेश अधिकारी हैं, जिन्होंने चांदी की विस्फोटक ट्रेडिंग गतिविधि का उपयोग बिटकॉइन की वर्तमान स्थिति के लिए एक समानांतर के रूप में किया।

“BTC पर मेरा नवीनतम दृष्टिकोण यह है कि यह अभी भी एक ट्रेडर का बाजार है,” पार्क ने लिखा, यह जोड़ते हुए कि बिटकॉइन के नई अस्थिरता के बिना महत्वपूर्ण रूप से ऊपर जाने की संभावना नहीं है। उन्होंने 38 के आसपास निहित अस्थिरता और कमजोर महीने-से-तारीख की ट्रेडिंग वॉल्यूम की ओर इशारा किया, इसे धातु जटिल में गतिविधि के मुकाबले “निराशा के लिए एक बुरे सेटअप” कहा।

पार्क ने बिटकॉइन समर्थकों में एक आम कथा का भी खंडन किया—कि कथित “पेपर” बिटकॉइन मूल्य की खोज को दबाते हैं। “मैंने लंबे समय से तर्क दिया है कि यह बिल्कुल विपरीत है,” उन्होंने कहा, इसे चांदी के हाल के उछाल से तुलना करते हुए।

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पार्क के अनुसार, चांदी का नाटकीय आंदोलन केवल जीवंत भौतिक मांग के कारण नहीं हुआ। इसके बजाय, उन्होंने तर्क दिया कि यह “पेपर सिल्वर” से जुड़े लीवरेज्ड, वित्तीयकृत बाजारों के भीतर दबाव के कारण हुआ, जहां मार्जिन नियम, तरलता का असंतुलन, और डेरिवेटिव एक्सपोजर अचानक टकरा सकते हैं।

“चांदी का 6-सिग्मा ईवेंट इस कारण से नहीं था कि स्पॉट बाजार इतना जीवंत था,” पार्क ने लिखा। प्रोकैप के कार्यकारी ने जोड़ा:

“चांदी का रिकॉर्ड-सेटिंग उछाल ‘पेपर सिल्वर’ के पीछे की सभी चालाकियों से आता है।”

उन्होंने वैश्विक पहुंच, विवेकाधीन घर्षण, और कथा गति पर निर्भरता के कारण कमोडिटीज बाजार को विशेष रूप से इन दबाव बिंदुओं के लिए सक्षम बताया। उनके दृष्टिकोण में बिटकॉइन इन गतिशीलताओं से मुक्त नहीं है—यह इन्हीं से परिभाषित होता है।

“बिटकॉइन की प्रशंसा करना उसी की अस्थिरता की प्रशंसा करना है,” पार्क ने कहा। “जो कोई आपको अन्यथा बताता है वह कमोडिटीज बाजार की मूल बातों को नहीं समझता।”

पार्क ने अपनी टिप्पणियों को निवेशकों को एक स्पष्ट चेतावनी के साथ समाप्त किया, जो एक सहज चढ़ाई की उम्मीद कर रहे हैं। “यह आज हो सकता है या अभी तक कल नहीं, लेकिन अंततः बिटकॉइन कई चेहरों को पीछे छोड़ने वाला है,” उन्होंने लिखा। “अस्थिरता या चढ़ाई।”

FAQ 🧠

• चांदी के ट्रेडिंग वॉल्यूम में उछाल क्यों आया?
  चांदी की मात्रा ETF और डेरिवेटिव से जुड़े लीवरेज्ड और वित्तीयकृत बाजारों में तीव्र गतिविधि के कारण बढ़ी।
• अभी जेफ पार्क का बिटकॉइन पर क्या दृष्टिकोण है?
  पार्क का मानना है कि बिटकॉइन अभी भी एक ट्रेडर का बाजार है, जिसे उच्च अस्थिरता के बिना ऊपर की ओर गति की कमी है।
• क्या पार्क “पेपर बिटकॉइन” को मूल्य दबाव के लिए जिम्मेदार ठहराते हैं?
  नहीं, उनका तर्क है कि वित्तीयकृत बाजार अक्सर चालों को दबाने की बजाय उन्हें बढ़ाते हैं।
• पार्क बिटकॉइन की तुलना कमोडिटीज से क्यों करते हैं?
  वे बिटकॉइन को वैश्विक, कथा-चालित, और लीवरेज-हेवी गतिशीलता में काम करते हुए देखते हैं, जो कमोडिटीज बाजारों के समान है।