फेडरल रिजर्व 'पतले' मास्टर खाता प्रस्ताव पर उद्योग संघर्ष का सामना कर रहा है

बैंक जोखिम की चेतावनी देते हैं क्योंकि क्रिप्टो फेड के भुगतान खाता प्रोटोटाइप का समर्थन करता है

दिसंबर 2025 में, फेडरल रिजर्व बोर्ड ने अपने भुगतान खाता प्रोटोटाइप को रेखांकित करते हुए एक अनुरोध जारी किया, जो एक पारंपरिक मास्टर खाता का संक्षिप्त संस्करण है, जो कुछ योग्य डिपॉजिटरी संस्थानों को फेड सेवाओं के माध्यम से सीधे भुगतान को साफ और निपटान करने की अनुमति देगा बिना ब्याज, क्रेडिट, या आपातकालीन ऋण विशेषाधिकार प्राप्त किए।

यह प्रस्ताव विचारों पर आधारित है जो फेड गवर्नर क्रिस्टोफर वालर ने अक्टूबर में दिए थे, जब उन्होंने इसे वैधानिक पात्रता का विस्तार किए बिना भुगतान नवाचार को प्रोत्साहित करने के तरीके के रूप में रेखांकित किया।

योजना के तहत, योग्य संस्थान FedNow, Fedwire Funds, नेशनल सेटेलमेंट सर्विस, और सीमित प्रतिभूति निपटान सेवाओं का उपयोग कर सकते हैं। खाता ओवरड्राफ्ट, दिन के बीच में क्रेडिट, और डिस्काउंट विंडो उधार को प्रतिबंधित करेगा, और रातोंरात बैलेंस $500 मिलियन या कुल संपत्ति के 10% के कम से कम पर सीमित करेगा, एक डिज़ाइन जो प्रणालीगत जोखिम को नियंत्रित करने के लिए है।

क्रिप्टो फर्मों और फिनटेक समूहों ने बड़े पैमाने पर इस विचार का स्वागत किया, इसे केंद्रीय बैंक के भुगतान अवसंरचना तक लंबे समय से प्रतीक्षित पहुंच के रूप में देखा। एंकोरेज डिजिटल बैंक, जो अमेरिका का एकमात्र संघीय चार्टर्ड क्रिप्टो बैंक है, इस प्रस्ताव का समर्थन किया लेकिन चेतावनी दी कि बैलेंस कैप कंपनियों को रात्रि के समय फंड को अंतःस्थायी बैंकों में ले जाने के लिए मजबूर कर सकता है, जिससे उन संचालनात्मक जोखिमों का पुनः प्रकट होना हो सकता है जिन्हें प्रोटोटाइप खत्म करने का इरादा रखता है।

ब्लॉकचेन नेटवर्क से जुड़े उद्योग संगठनों ने भी इस योजना की प्रशंसा की, इसे जीनीयस अधिनियम के नियामकीय ढांचे के बाद अमेरिकी भुगतान प्रणाली में स्थिरकॉइनों के एकीकरण के लिए आवश्यक बताते हुए। फिनटेक व्यापार समूहों ने तर्क दिया कि प्रोटोटाइप निपटान लागत को कम कर सकता है, अनुपयुक्त बैंकों पर निर्भरता को घटा सकता है, और तनाव की अवधियों में लचीलापन बढ़ा सकता है।

हर कोई आश्वस्त नहीं है। सामुदायिक बैंक और पारंपरिक बैंकिंग संघों ने टिप्पणियों में कड़ा विरोध किया है, चेतावनी दी है कि फेड भुगतान विशेषाधिकार ऐसी संस्थाओं को दे रहा है जिनके लिए वे मानते हैं कि समन्वयक नियामकीय जांच का अभाव है। इलिनॉइस के सामुदायिक बैंकर संघ ने कहा कि प्रस्ताव “नवीन वित्तीय संस्थानों” की दिशा में मैदान को झुका रहा है, जबकि उपभोक्ताओं और करदाताओं को अप्रत्याशित व्यापार मॉडल के जोखिम में डाल रहा है।

अन्य बैंकिंग समूहों ने उन चिंताओं को गूँजते हुए, जोर दिया कि भुगतान प्रणाली तक पहुँच ऐतिहासिक रूप से बीमाकृत, अच्छी तरह से पर्यवेक्षित संस्थानों के लिए आरक्षित रही है। आलोचक दावा करते हैं कि सेवाओं को सीमित करना संचालनात्मक, अनुपालनात्मक, और मनी लॉन्ड्रिंग के जोखिमों को पूरी तरह से कम नहीं करता है, विशेष रूप से यदि भुगतान-केंद्रित फर्म तेजी से बढ़ते हैं।

बड़े उद्योग संगठन, जिनमें बैंक पॉलिसी इंस्टीट्यूट और टेलीयरिंग हाउस शामिल हैं, चेतावनी दी कि प्रोटोटाइप दीर्घकालिक मानकों को बिना पर्याप्त सुरक्षा के शिथील करता है। उन्होंने चेतावनी दी कि भुगतान-केवल संस्थानों में असफलताओं का वित्तीय प्रणाली में असर पड़ सकता है।

उपभोक्ता अधिकार समूह अधिक स्पष्ट थे। बेटर मार्केट्स ने इस प्रस्ताव को क्रिप्टो हितों के लिए “लापरवाह उपहार” करार दिया, यह तर्क दिया कि व्यापक रूप से स्थिरकॉइन को अपनाना पारंपरिक बैंकों से जमा को निकाल सकता है और अर्थव्यवस्था के पार क्रेडिट की उपलब्धता को कम कर सकता है।

अमेरिकन बैंकर्स एसोसिएशन ने एक अधिक संवेदनशील स्वर अपनाया, जोखिम-आधारित दृष्टिकोण का समर्थन करते हुए कड़े सुरक्षा उपायों, प्रत्यक्ष संघीय पर्यवेक्षण, और मजबूत निगरानी आवश्यकताओं को पहल के किसी भी रॉल आउट से पहले आग्रह किया।

यह बहस उस समय आई है जब फेड अपने डिजिटल संपत्तियों के प्रति रुख में संतुलन साध रहा है, 2023 की नीति को वापस लेने के बाद जो क्रिप्टो-संबंधित बैंकिंग के प्रति शत्रुतापूर्ण मानी गई थी। आंतरिक चिंताएं कायम हैं, हालांकि, कुछ फेड अधिकारी अनसुलझे अनुपालन और प्रवर्तन सवालों को लेकर चिंतित हैं।

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सार्वजनिक टिप्पणियां 6 फरवरी, 2026 को बंद हो गईं, और फेड ने संकेत दिया है कि 2026 के चौथे तिमाही तक एक संभावित कार्यान्वयन विंडो हो सकती है। चाहे प्रोटोटाइप बिना बदले आगे बढ़े या उद्योग के दबाव से परिवर्तित होकर उभरे, यह संकेत देगा कि केंद्रीय बैंक अपने नलिकाओं को नए वित्तीय मॉडलों के लिए कितना खोलने को तैयार है।

FAQ ⏱️

• फेडरल रिजर्व का “स्किनी मास्टर अकाउंट” क्या है? यह एक सीमित-उपयोग का फेड खाता है जो योग्य संस्थानों को बिना क्रेडिट, ब्याज, या आपातकालीन ऋण की पहुंच के भुगतान का निपटान करने की अनुमति देता है।
• कौन इस प्रस्ताव का समर्थन करता है? क्रिप्टो फर्म और फिनटेक समूह बड़े पैमाने पर इसका समर्थन करते हैं, यह कहते हुए कि यह दक्षता में सुधार करता है और मध्यमस्थ बैंकों पर निर्भरता को कम करता है।
• सामुदायिक बैंक इसका विरोध क्यों करते हैं? वे तर्क देते हैं कि यह कम-नियंत्रित संस्थानों को महत्वपूर्ण भुगतान अवसंरचना की उचित पहुंच देता है और प्रणालीगत जोखिम को बढ़ाता है।
• यह कब प्रभावी हो सकता है? फेडरल रिजर्व ने संकेत दिया है कि यह 2026 की चौथी तिमाही तक लॉन्च हो सकता है।