पहले की तरह एसईसी क्रिप्टो राउंडटेबल में चिनगारियाँ उड़ती हैं

पहली बार SEC क्रिप्टो राउंडटेबल ने विनियमन पर जोशीली चर्चाओं को प्रज्वलित किया

अमेरिकी सिक्योरिटीज़ और एक्सचेंज कमीशन (SEC) ने शुक्रवार को अपनी पहली क्रिप्टो राउंडटेबल का आयोजन किया, जिसमें डिजिटल संपत्तियों के आलोचक और समर्थक एक कभी-कभी विवादास्पद बहस में शामिल हुए, जिसका फोकस यह था कि क्रिप्टो संपत्ति एक सुरक्षा है या नहीं, इसका सबसे अच्छा निर्धारण कैसे किया जाए।

नवंबर में डोनाल्ड ट्रम्प की भारी जीत ने देश के पहले क्रिप्टो-फ्रेंडली प्रशासन का मंच तय किया। ट्रम्प के अभियान के वादों में से एक था तब के SEC अध्यक्ष गैरी गेंस्लर को नौकरी से निकालना, जो शायद क्रिप्टो के सबसे मुखर विरोधक थे, लेकिन गेंस्लर ने दिखाई दिए परिवर्तनों को देखते हुए जनवरी में इस्तीफा दे दिया और अब MIT में “वित्तीय प्रौद्योगिकी” पढ़ाएंगे।

ट्रम्प के चुने जाने और गेंस्लर के इस्तीफे के बाद SEC में हलचल मच गई, जिसमें कार्यवाहक अध्यक्ष मार्क टी. उयेडा ने गेंस्लर के प्रस्थान के अगले ही दिन एक नया क्रिप्टो टास्क फोर्स की घोषणा की। टास्क फोर्स द्वारा किए गए पहले उल्लेखनीय गतिविधियों में से एक थी एक श्रृंखला की चर्चा का आयोजन करना, जिसमें क्रिप्टो के कुछ सबसे पेचीदा मुद्दों का अन्वेषण होता है, और इसे किससे बेहतर शुरुआत हो सकती है जो शुक्रवार की “क्या एक क्रिप्टो संपत्ति एक सुरक्षा बनाती है?”

उयेडा और SEC कमिश्नर्स हेस्टर पियर्स और कैरोलाइन क्रेंशॉ ने प्रारंभिक टिप्पणी दी, उसके बाद ट्रॉय परेड्स, पारेडेस स्ट्रेटेजीज़ के संस्थापक ने ग्यारह कानूनी विशेषज्ञों के एक पैनल का संचालन किया, जो लगभग चार घंटों के लिए क्रिप्टो और सिक्योरिटीज विनियमन के बीच संबंध को समझा रहे थे।

लेकिन शुरुआती टिप्पणियों ने भी क्रिप्टो के संदेहवादी और समर्थकों के बीच छिपी हुई तनातनी को खोल दिया। जबकि उयेडा और पियर्स सामान्यतः अधिक सकारात्मक और हल्के थे, क्रेंशॉ, एक बाइडेन नियुक्त, ने चेतावनी दी।

“कानून को एक चुनी हुई उत्पाद श्रेणी की सफलता की सुविधा देने के लिए संशोधित करना जोखिम से भरा है,” क्रेंशॉ ने कहा। “हम नींव में छेद नहीं कर सकते बिना यह अपेक्षा किए कि दीवारों में दरार पड़ सकती है,” उन्होंने जोड़ा।

क्रिप्टो आलोचक मृत्यु की धमकियों का सामना?

सच्ची मस्ती तब शुरू हुई जब SEC के प्रवर्तन डिवीजन के एक 18 वर्षीय अनुभवी और अब जॉन रीड स्टार्क कंसल्टिंग के अध्यक्ष, जॉन रीड स्टार्क ने अपने दस्ताने उतार दिए।

“क्रिप्टो खरीदने वाले लोग संग्रहकर्ता नहीं हैं। हम सभी जानते हैं कि वे निवेशक हैं, और SEC का मिशन निवेशकों की सुरक्षा करना है,” स्टार्क ने समझाया। “और मैं कैसे जानता हूँ कि वे निवेशक हैं? क्योंकि जब भी मैं इस बात के बारे में बात करता हूँ… मुझे उसके बाद मौत की धमकियां मिलती हैं क्योंकि मैं क्रिप्टो के बारे में बात कर रहा हूँ कि इसे विनियमित किया जाना चाहिए,” उन्होंने जोड़ा।

स्टार्क ने यह भी कहा कि उन्होंने उन सभी मामलों के ब्रीफ पढ़े हैं, जिनमें कानून फर्मों का SEC के साथ कानूनी झगड़े होते हैं और हर बार, उन्होंने निष्कर्ष निकाला कि शामिल संपत्तियाँ सभी सुरक्षा थीं।

बेन्जामिन शिफ्रिन, बेटर मार्केट्स के सिक्योरिटी नीति निदेशक, जो वित्तीय उद्योग के लिए वकालत करने वाला एक गैर-लाभकारी संगठन है, ने स्टार्क के साथ सहमति जताई।

“मैंने कल कुछ बड़े ब्रोकरों की वेबसाइटों को देखा… और उनके कई वेब पेजों पर हमेशा एक उत्पाद टैब होता है जो वे पेशकश करते हैं: स्टॉक्स, बॉन्ड्स, म्युच्युअल फंड्स, ETFs, क्रिप्टो,” शिफ्रिन ने समझाया। “मैं यह माने बिना संघर्ष करता हूँ कि केवल चार में से पांच सिक्योरिटीज है, और सभी पांच नहीं।”

ली रीनेस, ड्यूक फाइनेंशियल इकोनॉमिक सेंटर और ड्यूक लॉ में लेक्चरिंग फेलो, “एंटी-क्रिप्टो तिकड़ी” को पूरा करते हैं। स्टार्क और शिफ्रिन की तरह, रीनेस ने आम भावना को दोहराया कि लगभग सभी क्रिप्टो, सिवाय बिटकॉइन और नॉन-फंजीबल टोकन्स (NFTs) के, निवेश अनुबंध के दायरे में आते हैं।

“सैकड़ों मामलों में, न्यायाधीशों ने हौवी के तीन या चार प्रोंग्स को डिजिटल संपत्ति लेनदेन की पेशकश पर लागू किया है और पाया है कि वास्तव में, वहां एक निवेश अनुबंध की उपस्थिति थी,” रीनेस ने समझाया।

प्रो-क्रिप्टो वकील रक्षा में

तीनों से आठ के अनुपात में कम होते हुए भी, क्रिप्टो आलोचक उनकी अधिक खुले विचार वाले समकक्षों की तुलना में अधिक मुखर दिखाई दिए, लेकिन प्रो-क्रिप्टो वकील भी कुछ प्रभावशाली बिंदु बनाने में सफल रहे।

कॉय गैरीसन, स्टीपटो वन LLP के भागीदार और रोड्रीगो सेइरा, कूली LLP के विशेष वकील, तथाकथित “विनियामक नम्रता” पर चर्चा की, जिसका अर्थ है कि SEC को खुद को एकमात्र और अंतिम इकाई नहीं समझना चाहिए जब बात क्रिप्टो के विनियमन की हो। वस्तु वायदा व्यापार आयोग (CFTC), राज्य, और यहां तक कि कांग्रेस भी डिजिटल संपत्तियों के विनियमन में महत्वपूर्ण भूमिकाएं निभाते हैं।

गैरीसन ने SEC की ओर से स्पष्टता और मार्गदर्शन के लिए अंतिम रूप से किए गए प्रयास के लिए प्रशंसा की, जैसा कि SEC के मीम कॉइन्स पर वक्तव्य और इसके कुछ प्रूफ-ऑफ-वर्क माइनिंग गतिविधियों पर वक्तव्य के रिलीज से स्पष्ट होता है, जो SEC अधिकार क्षेत्र में नहीं आने वाली संपत्तियों और गतिविधियों को स्पष्ट करते हैं।

“मैं मीम कॉइन वक्तव्य और माइनिंग वक्तव्य के साथ किए गए काम की सराहना करता हूँ,” गैरीसन ने कहा।

कोलिन्स बेलटन, ब्रुकवुड P.C. के प्रबंध साझेदार ने पैनल को डिजिटल संपत्तियों को सुरक्षा के रूप में वर्गीकृत करने के द्वितीयक प्रभावों के बारे में याद दिलाया और भाग लेने वाले लोगों को निवेश अनुबंध प्रश्न के साथ अत्यधिक उलझने से बचने की सलाह दी।

“उद्योग के इतने सारे अन्य तत्व हैं जो इस डाउनस्ट्रीम, वर्गीकृत प्रश्न से प्रभावित होते हैं जो इस चर्चा में खो जाते हैं,” बेलटन ने चेताया।

क्रिप्टो एक चौथी औद्योगिक क्रांति है

लेकिन शायद टेरेसा गुडी गुइलेन, बेकरहोस्टेलर के भागीदार ने सबसे विपरीत विचार प्रस्तुत किया: यदि होवी परीक्षण क्रिप्टो संपत्तियों की नियामक स्थिति को निर्धारित करने के लिए उपयुक्त कानूनी उपकरण नहीं है तो क्या होगा?

“होवी निवेश अनुबंध की परिभाषा है,” गुइलेन ने समझाया। “और यदि आप इन [वितरित लेजर प्रौद्योगिकी] DLT नेटवर्कों को देखते हैं, बस कुछ मूलभूत प्रौद्योगिकी की तरह नहीं, बल्कि अधिक चौथी औद्योगिक क्रांति की तरह, एक नया व्यावसायिक रूप, करने का एक नया तरीका, संसाधनों का आवंटन करने का एक नया तरीका, यह उससे बहुत बड़ा हो जाता है।”